国外股市红利分配内容摘要:

分红十分敏感 • 红利收入成为投资者日常投资收入的组成部分,红利分配成为吸引投资者选择股票的有力杠杆 • 案例: 1973年至 1974年能源危机期间 ,纽约城市电力公司 (Consolidated Edison Company,CEC)准备取消红利支付。 在 1974年该公司的股东大会上 ,许多中小股东为此闹事 ,甚至有人扬言要对公司董事会成员采取暴力举动。 投资者的意识帐户 • Kahneman和 Tversky(1979)的期望理论认为 ,投资者习惯于在潜意识中将其资产组合放入不同的意识账户 (mental accounts) • 一些账户的资产是用来养老的;一些账户的资产可以追求差价,一些账户的资产是用来接受高等教育的 ,还有一些账户的资产是为度假准备的 • 应对资产价格下跌的意识账户 (持有现金和债券 )和应对资产价格上涨的意识账户 (持有股票、期权以及其它未定权益 ) 美国上市公司分红政策与长线投资 • 美国上市分红制度增强市场风险的可预测性 • 大约 66%的美国投资者是为了积累退休金而投资股市 • 绝大多数投资者没有将买房置业的钱投入股市 • 96%的投资者为长线投资者。
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