北美初级矿业公司在不同发展阶段融资方式选择

北美初级矿业公司在不同发展阶段融资方式选择内容摘要：

级公司： （ 常见的合作合同条款： a) 支付少量现金或股票； b) 头三年最低投入， 比如， $5 百万占 50%的股份； c) 完成可行性研究占 70%的股份； d)回购条款 (backin 权利），用初级公司花费的 3倍购回 30%40%的项目权益。 13 (Option agreement) 1) 出售项目 23%的 NSR（净销售收入）或 ROYALTY （权利金）给他人，以换取勘探和开发资金； FrancoNevada (市值： 40亿加元）就是一个专门收购它人项目的NSR和 ROYALTY权益的公司 2) 出售多金属项目里某一特定的金属的未来产量，以换取项目开发资金。 比如白银常在金矿， 铜矿，或铅锌矿里伴生。 银在某铜矿公司的产值里占 10%， 因而该公司是按铜矿公司来估值的，如果把该银产量出售给银矿公司，就可以换来相当资金，用来开发该铜矿，而不影响该铜矿的完整性 Silver Wheaton (市值： 100亿加元）， 就用该方法收购了约 2020万盎司（约 600吨）的白银年产量，现金成本为 US$4/盎司 14 如： 2020年 9月， Silver Wheaton(威顿银业 )同意支付 Barrick (巴利克 )US$ 亿元， 用以购买巴利克 PascuaLama金 银矿山的 25% 银产量 （年产量为 280吨或 900万盎司白银， 矿山寿命 25年）； 巴利克必须在 2020年以前使该矿山达产 75%的设计能力， 威顿银业不用再通入任何勘探和其他费用； 威顿银业每盎司还再支付 US$ 巴利克为此获得该项目投资的约 40%的资金 2020年 2月： –威顿银业 购买了 Augusta 资源公司 Rosemont CuMoAuAg项目的 100% 银金产量（年产量为 240万盎司白银， 黄金（矿山寿命 25年） 一旦获得采矿证， 威顿银业 需一次性支付 US$ 亿美元 , 加上 每盎司US$ 15 16 Silver Wheaton的股价图 1) 非抵押债卷 2) 抵押债卷 3) 可转股债卷 17 ,可转换债卷进行融资 在 项目可以抵押贷款融资 前 ,一般项目至少已完成可研或至少已花费 $2020 至 $4000万美元 , 除此 ,银行还会要求公司进行 : 1) Hedge （金属价格对冲，银行锁定固定回报）， 如果价格大涨 , 公司将会受损失 , 如 澳华黄金在 2020年建设烂泥沟金矿时 ,银行贷款 5000万美元 , 银行要求Hedge 278,000盎司的黄金 ,价格为 US$525/盎司， 黄金交割时间为 2020年 4月。 因为建设延误没有投产，无法按时进行黄金交割；而此时黄金价格为US$905/盎司，澳华黄金必须按每盎司 965525=440美元的价差赔偿，即278,000盎司黄金，。