20xx年四季度行业投资策略

20xx年四季度行业投资策略内容摘要：

实力，部分国产装备完全有能力和机会在国内市场站稳脚跟，然后行销全球市场。 研究创造价值 装备制造业的重点发展方向  大型港口及船舶设备 大型矿石和原油轮船、大型集装箱船舶设备；提升柴油机曲轴、大型船用铸锻件、锅炉发电机组制造水平；海洋勘探、开采及加工成套装备  矿山能源设备 大型煤化工成套设备；大型综采、提升和洗选设备以及薄煤层采掘设备；大型环保装备和资源综合利用设备。  新型纺织机械 涤纶短纤维成套设备，高效现代化成套棉纺设备，机电一体化电脑织机和喷气织机，仿棉纺制造组生产线，电脑提花机，高速精编机。 研究创造价值 装备制造业的重点发展方向  新型铁路设备 高速铁路列车及新型地铁车辆，包括牵引、传送、控制及网络系统、信号系统制造和研发  数控机床工具 大型精密高速数控装备、数控系统及功能部件；重大工程自动化控制系统和精密测量仪器  电力设备 发展大型清洁高效发电装备，包括百万千瓦级核电机组、超超临界火电机组、大型循环流化床锅炉、大型水电机组及抽水蓄能水电站机组、风力发电机等新型能源装备。 开展特高压交直流输变电成套设备的研制，全面掌握 500 千伏交直流和 750 千伏交流输变电关键设备制造技术。 研究创造价值 装备制造业投资策略  具备自主创新能力和核心技术优势的行业龙头企业  具有整合及资产注入可能性的企业 研究创造价值 重点上市公司 股票名称 2020 2020F 2020F 2020F 投资评级 中集集团 短期 推荐、长期 A 北方股份 短期 推荐、长期 A 中国卫星 短期 推荐、长期 A 火箭股份 短期 推荐、长期 A 许继电气 短期 推荐、长期 A 平高电气 短期 推荐、长期 A 思源电气 短期 推荐、长期 A 特变电工 短期 推荐、长期 A 研究创造价值 三、资源稀缺 研究创造价值 行业背景（一）：全球宏观经济快速增长  金属的需求主要由世界宏观经济增长速度以及宏观经济增长方式决定的 :2020年全球 IT泡末破裂，全球经济在 2020年 2020年出现明显衰退，全球经济在 2020年开始复苏，经济增长方式主要以传统工业为主，以 IT复苏为辅。 特别是中国、印度、俄罗斯等发展中国家处于工业化与现代化发展时期，对金属出现持续快速的需求；印度二季度 GDP增长速度为 %，而中国二季度增长速度增长%。 世界货币基金组织预测 2020年 2020年 2020（ E） 2020（ E） 世界 % % % % 研究创造价值 行业背景（二）：许多金属长期供给增长有限 品种 丰度值 2020消费量（万吨） 丰度值 /消费量 全球探明储量 静态消费年限（年） 稀缺程度 铜 % 1695 % 28 30 镍 % 132 % 6000万吨 45 307 锌 % 1099 % 23 43 铅 % 710 % 7100万吨 10 14 锡 % % 960万吨 27 42 铝 % 3208 % 250亿吨 781 12859 研究创造价值 行业背景（三）：有重要工业用途且资源稀缺的金属上涨潜力大 品种 稀缺程度 重工业的重要性 从 2020年低点至今最大涨幅 长期的上涨潜力 铜 30 ★★★★★ 550% ★★★★★ 镍 307 ★★★★ 600% ★★★ 锌 43 ★★★★ 440% ★★★★ 铅 14 ★★★ 237% ★★★ 锡 42 ★★ 163% ★★★ 铝 12859 ★★★★★ 162% ★ 金 4 ★ 143% ★ 白银 7 ★★ 150% ★★ 白金 ★★ 219% ★★ 研究创造价值 行业背景（三）：有重要工业用途且资源稀缺的金属上涨潜力大  从数据看可以看出铜、铝、锌、镍在工业化中最重要，而铜、锌、镍资源相对稀缺，预计未来上涨周期超过其它金属。  黄金工业用。