东财1003考试批次财务管理考试复习题参考答案

东财1003考试批次财务管理考试复习题参考答案内容摘要：

假设该公司要求的最低收益率为 10%。 要求：计算不同付款方案的现值并为该公司做出决策。 附：（ P/A， 10%， 9） =；（ P/A， 10%， 10） =； （ P/F， 10%， 3） =；（ P/F， 10%， 4） = 29. 某公司需要购买一台设备，设备的买价是 6 000 元，另外需要垫支流动资金 600 元，该设备的寿命期是 3年。 预计投产后，该设备可以使企业的销售收入增加，第一、第二年均为6 500元，第三年是 8 000 元，与此同时付现成本也 增加，第一、第二年均为 3 200 元，第三年是 4 000 元。 项目结束时收回流动资金。 假设该公司适用的所得税率为 25％。 要求： （ 1）分别计算第一、二、三年的现金净流量； （ 2）计算回收期； （ 3）如果净现值是 1752 元，计算获利指数。 30. 某公司 2020 年实现销售收入为 100 万元，净利润为 4 万元，发放股利 2 万元，该年年末的资产总额为 90 万元，流动负债为 15 万元。 该公司预计 2020 年销售收入将增长至 120万元，销售净利率与股利支付率仍保持 2020 年的水平，若企业资产总额、流动负债与销售收入之间有稳定的百分比关系。 1003考试批次适用 东北财经大学网络教育学院 要求： （ 1）计算销售净利率和股利支付率； （ 2）预测 2020 年的外部筹资需要量； （ 3）如果公司不打算从外部筹资，计算其内涵增长率。 31. 某企业拟采用赊销形式采购一商品，有 A、 B两个供应商提出报价。 A供应商提出的信用条件是：（ 3/10， n/30）； B 供应商提出的信用条件是：（ 2/20， n/30）。 要求： （ 1）计算放弃 A现金折扣时的成本率； （ 2）计算放弃 B 现金折扣时的成本率； （ 3）如果该企业在 30 天内有一投资项目，项目的收益率为 80%，该企业应否放弃现金折扣。 （ 4）如果放弃现金折扣，该企业应选择哪个供应商。 六、综合题（ 要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数；分析不需要详细阐述。 本题共 1 小题， 共 18分 ） 32. 公司年销售额为 500 万元，变动成本率（变动成本／销售收入 100%）为 60%，全部固定成本（包括财务费用）共计 40万元，平均总资产 600 万元，平均资产负债率是 40%（假设所有者权益均为股本，每股面值 1 元），负债的平均资本成本为 6%，公司所得税税率为40%。 公司打算追加投资 150 万元，这样每年生产固定成本将增加 12 万元，年销售额将增加20%，并使变动成本率降低至 50%。 投资所需资金的筹资方案有以下三个： 方案一， 平价发行新股 150 万元（每股面值 1 元），净资产收益率达到 %； 方案二，以 10%的年利率借入 150 万元；净资产收益率达到 %； 方案三，平 价发行新股 100万元（每股面值 1 元），以 10%的年利率借入资金 50 万元，净资产收益率达到 %。 要求：（ 1）计算该公司目前的净资产收益率；（ 3 分） （ 2）计算该公司目前的经营杠杆系数和财务杠杆系数；（ 4 分） （ 3）如果以净资产收益率作为决策依据，从三个方案中选出两个较优的方案；（ 1 分） （ 4）计算两个较优筹资方案的利息和普通股股数；（ 4 分） （ 5）计算两个较优筹资方案的每股收益无差别点并进行筹资决策；（ 4 分） （ 6）用公式说明经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数之间的关系。 （ 2 分） 1003考试批次适用 东北财经大学网络教育学院 参考答案 财务管理 模拟题一 一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。 本题共 10个小题，每小题 2 分 , 共 20 分） 15. BACAA 610. AADDC 二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。 本题共 5 个小题，每小题 2 分 , 共 10 分） 11. ABE 12. ABCD 13. ABCD 14. ABCDE 15. ABDE 三、判断题（正确的 填 “√” ；错误的填 “”。 本 题共 10小题，每小题 1分 , 共 10分） 1620 √√√ 2125 四 、 简答题（本题共 2 小题，每小题 5 分 , 共 10 分） 26. 如果站在企业整体角度，风险的种类有哪些。 如果站在对外投资角度，风险的种类有哪些。 如果站在企业整体角度，风险有经营风险、投资风险和财务风险三种； ( 3 分 ) 如果站在对外投资角度，风险有系统风险和非系统风险两类。 ( 2 分 ) 市场 利率由纯利率、通货膨胀溢酬、违约风险溢酬、变现力溢酬和到期风险溢酬五项内容组成。 ( 5 分 ) 五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。 本题共 4 小题，每小题 8 分 , 共 32 分） ： （ 1）借款资本成本＝ 12%（ 1－ 25%）1－ % 100%≈% ( 4 分 ) （ 2）债券资本成本＝ 100010%（ 1－ 25%）1000110%（ 1－ 5%） 100%≈% ( 4 分 ) ： （ 1）组合收益率 =70% 12%+30% 8%=% （２分） （ 2）方差 =70%2 +30%2 +2 70% 30%（ ） =（２分） （ 3）协方差 = = （２分） （ 4） 因为 %=4%+β（ 6%4%） 所以β = （２分） ： （ 1）净收益 =39800170000202020 =9800（元） （２分） （ 2）投资回收期＝ 3＋ 170 000－（ 39 800＋ 50 110＋ 67 117）62 782 ≈（年） ( 3 分 ) （ 3）内部收益率＝ 18%＋ 7 469－ 07 469－（－ 1 179） （ 20%－ 18%） ≈% ( 3 分 ) ： （ 1）支付的承诺费 =（ 20201200） %=4（万元） （２分） 1003考试批次适用 东北财经大学网络教育学院 （ 2）借款的实际利率 =12006%+41200 ≈% ( 3 分 ) （ 3）借款的实际利率 = 12006%1200（ 110%） ≈% ( 3 分 ) 六、综合题（ 要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数；分析不需要详细阐述。 本题共 1 小题， 共 18分 ） 32. 答： （ 1） NCF0=（ 410+30） =440（万元） （ 2分） NCF4=290+10+30=+330（万元） （ 2分） （ 2）投资回收期 =1+（ 440280）247。 320=（年） （ 3分） （ 3）会计收益率 =24 4 0 41 9 02 0 02 2 01 8 0  ）（ 100%≈ % （ 3分） （ 4 ） 净 现 值 =440+280 +320 +300 +330 =440++++≈ （万元） （ 3分） （ 5）获利指数 = 440  =≈ （ 3分） （ 6）因为投资回收期＜ 4/2；会计收益率＞ 40%；净现值＞ 0；获利指数＞ 1，所以该固定资产投资项目完全具有财务可行性，应该投资。 （ 2分） 财务管理模拟题二 一、单项选择题（下列每小题 的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。 本题共 10个小题，每小题 2 分 , 共 20 分） 15. ACADD 610. ADABC 二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。 本题共 5 个小题，每小题 2 分 , 共 10 分） 11. ACDE 12. BCDE 13. ABE 14. ACDE 15. ABC 三、判断题（正确的 填 “√” ；错 误的填 “”。 本 题共 10小题，每小题 1分 , 共 10分） 1620 √√√ 2125 √ 四 、 简答题（本题共 2 小题，每小题 5 分 , 共 10 分） 《企业财务通则》确认的财务管理要素有哪些。 答： 新的《企业财务通则》确认的财务管理要素有 资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、信息管理和财务监督六个。 ( 5 分 ) 27. 长期借款保护性条款中的一般性保护条款有哪些。 答： （ 1） 规定最低的流动比率和最高的资产负债率（ 1 分）； （ 2）限制对固定资产的处置（ 1 分）； 1003考试批次适用 东北财经大学网络教育学院 （ 3）限制投资 支出（ 1 分）； （ 4）限制现金流出（ 1 分）； （ 5）限制负债的增加（ 1 分）。 五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。 本题共 4 小题，每小题 8 分 , 共 32 分） ： （ 1）应收账款周转率 =360247。 30=12（次） ( 2 分 ) （ 2）维持赊销业务所需的资金 =12309650%=129（万元） ( 3 分 ) （ 3）信用成本 =12910%++5=（万元） ( 3 分 ) 29. 答： （ 1）息税前收 益 =80008000 65%1000=1800（万元） （ 2分） 每股收益 = 400 %201%12600%1020201800 ）（）（  ≈ （元） （ 2分） （ 2） DOL= 1800 %6580008000  ≈ （ 2分） （ 3） DFL= %12600%1020201800 1800  ≈ （ 2分） ： （ 1） 债券的内在价值＝ 10008%＋ 1000=（元） ( 2 分 ) 因为债券的内在价值＞债券的市价，所以应该购入。 ( 1 分 ) （ 2） 债券的 到期收益率 2918100 0 5918100 0%8100 0   ）（ ）（ ≈% ( 3 分 ) （ 3） 债券的内在价值＝ 1 000＝ 621（元） ( 1 分 ) 因为无息债券的内在价值是 621 元＜无息债券的售价，因此不能购买该债券。 ( 1 分 ) ： （ 1）资本成本 = ）（ %3120 2 +3%≈% ( 4 分 ) （ 2） 普通股资本成本＝ 6%＋ （ 12%－ 6%）＝ % ( 4 分 ) 六、综合题（ 要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均 保留小数点后两位小数；分析不需要详细阐述。 本题共 1 小题， 共 18分 ） 32. 答： （ 1）年折旧额 =（ 50010）247。 4=（万元）（ 2分） （ 2） 现金流量表 单位：万元 年份 项目 0 1 2 3 4 现金流入量 （ 1）营业收入（ 1分） （ 2）回收残值（ 1分） （ 3）回收营运资本（ 1分） （ 4）现金流入合计（ 1分） 200 200 210 210 220 220 230 10 15 255 1003考试批次适用 东北财经大学网络教育学院 现金流出量 （ 1）项目投资（ 1分） （ 2）垫支营运资本（ 1分） （ 3）付现成本（ 1分） （ 4）折旧（ 1分） （ 5）营业税金（ 1分） （ 6）税前利润（ 1分） （ 7）所得税（ 1分） （ 8）现金流出合计（ 1分） 500 15 515 45 20 45 21 45 22 45 23 （ 9）税后利润（ 1分） （ 10）经营现金净流量（ 1分） （ 11）现金净流量（ 1分） 515 10。