投资与理财报告

投资与理财报告内容摘要：

徑 不動產證券化 「 不動產證券化 」係指將 投資人 與其所投 資的 不動產間 的法律關係，由 直接持有 不 動產所有權的物權關係，轉變為 持有表彰 經濟效益 的有價證券。 意即將龐大而不易 變現的不動產固定資本投資， 分割成細小 單位 ，並轉變為證券持分型態，使投資者 與標的物－ 不動產 ，由直接的「 物權 」關 係，轉變為「 債權 」或「 權益 」性質之有 價證券，成為較具流動性的資本性證券。 不動產證券化種類 不動產證券化種類 ： 「 資產流動型 」：即先將不動產信託再據 以發行證券募集資金之「不動產 資產 信 託」 (REAT)制度。 「 資產運用型 」：即先發行證券募集資金 再投資不動產之「不動產 投資 信託」 (REITs)制度。 REAT REAT為不動產原 所有人 (委託人 )移轉其 不動產或 不動產相關權利 予受託機構，並由 受託機構 向 不 特定人 募集發行 或向 特定人 私募交付不動產資產 信託受益證券 ，以表彰受益人對該信託之不動 產、不動產相關權利或其所生利益而成立之信託。 而 受託機構 再將所募集的資金，轉交給不動 產 原所有人 (委託人 )。 REAT的受益憑證 ，是將不 動產或其相關權利切割成一張張 受益証券 ，以 債 權 的方式，由受託機構支付本金與利息給投資 人，到期後把本金償還給投資人，是屬於 長期固 定收益 的投資工具。 REITs • REITs亦為不動產證券化商品之一，意指受託 機構向 不特定人 募集發行 或向 特定人 私募交付 不動產投資信託受益證券 ，以投資不動產、不 動產相關權利、不動產相關有價證券等所成立 之信託。 在國內 REITs採取 封閉式共同基金 的 運作模式，以有固定現金流量的不動產為主， 且每年應分配信託利益。 每一受益權 單位金額 新台幣 10元，每張受益證券表彰 1000個受益權 單位 ，面額為新台幣 1萬元。 而交易方式 像股 票投資 一樣。 規模 20億元以上 者，在 櫃買中心 掛牌 ； 30億元以上 者，在 證交所上市。 REAT與 REITs之差異 REAT像債券 ；有 固定收益 ，但門檻 較 高 ，資金至少需百萬，一般為。