基金投资实务

基金投资实务内容摘要：

證券價差 利息 股利 28 共同基金收益 投資人收益來源： 基金淨值價差 配息 匯兌 29 基金淨值 =基金擁有的總資產，減去總負債和帄均開銷成本後，所得的淨資產價值；再除以總發行單位數後，即是所謂的「單位淨值」。 開放型基金以單位淨值作為買賣的計價標準，也用來衡量基金績效的表現。 30 基金配息好。 還是配權好。 配權因為會配發新的累積單位，因此會有類似「利上加利、利滾利」的複利效果 31 配息可以讓投資人直接拿到現金股息，對於許多退休族而言，是很重要的收益來源。 而一般投資人也可以藉由所拿到的現金股息再去做其他投資，藉此分散投資，以獲得其他收益。 32 有些基金既不配權也不配息的，而是將原本要發給投資人的債息、股息及資本利得收入，直接滾進本金中再進行投資，對投資人的好處 一是基金的淨值可因此而增加 ， 二是再投資將有機會產生複利效果。 33 不論配權還是配息基金，在配權或配息後基金都會有淨值減少的情形，這就類似股票配股、配息後會產生股價折價的問題一樣。 34 共同基金風險 市場風險 利率風險 匯率風險 通貨膨脹風險 信用風險（違約風險） 流動性風險 35 債券基金有哪些風險。 一般投資人多認為債券市場的波動小，因此風險也會較小。 但事實上影響債券的主要因素有二： 一是市場利率 二是市場風險 一般投資人多只看到利率面的影響，而誤以為債券風險比較小。 36 37 利率 債券價格 市場風險 高信用評等債券有利 低信用評等債券不利 影響債券基金的因素 38 匯率風險流動性風險市場風險利率風險39 貨幣型基金最主要的風險是來自於利率，不過因為貨幣型基金投資標的多屬短期票券，其利率風險較一般債券型基金小一些。 若是投資境外貨幣型基金的話，因為多是以外幣計價，這時匯率的風險相對就非常重要。 匯率問題的影響層面可能在兩方面： 一是基金淨值的計價幣別， 二則是基金實際所投資的貨幣或所投資商品的計價幣別。 40 以台幣計價的海外基金真可以規避匯率風險嗎。 41 常有業者宣傳說台幣計價的海外基金可以規避匯率風險，其實這只是業者的說詞，實際上是不可能的。 42 以台幣計價的海外基金，基金業者在實際投資時還是得要換成外國貨幣才可以進行操作； 投資人要贖回時，業者一樣得將其外國貨幣換回台幣，然後再返還給投資人。 43 這與直接以外幣計價的海外基金差別，在於前者是由業者直接將外幣轉換成台幣後再報價給投資人，後者則是直接以外幣報價，由投資人自己進行價格換算。 因此對於以台幣投資海外基金的投資人而言，其實結果是一樣的。 44 要想降低匯率風險的話， 建議 可以開立外幣帳戶 來調節換匯時點。 開立外幣帳戶的好處是投資人可以視市場狀況隨時買進或賣出外幣以調節匯率的波動，甚至可賺到一些外幣升值。