国际etf市场的发展趋势与创新

国际etf市场的发展趋势与创新内容摘要：

月 27日同時於澳洲交易所上市，如以費用比率的角度分析，兩者皆為 %，上述兩檔ETF發行半年之後的日均成交量差距為 ，而造成這種現象最主要的原因就在於 史坦普澳洲 200指數的衍生性商品較為充足。 代 碼 發 行 日 期 經 理 費 費 用 比 率 備註 SFY AU 08/27/01 有期貨 無選擇權 STW AU 08/27/01 有期貨 附選擇權 15 ETF與其他商品相輔相成的效果 SPDR掛牌 CME(19901992) Samp。 P500指數期貨 月平均交易口數 100萬口 指數選擇權交易量 15萬口 CME(19942020) Samp。 P500指數期貨 月平均交易口數 190萬口 指數選擇權交易量 36萬口 16 ETF與其他商品相輔相成的效果 掛牌 CME(19961999) Nasdaq100指數期貨月平均交易口數 7萬口 CME(19992020) Nasdaq100指數期貨月平均交易口數 39萬口 17 ETF的成功仰賴完善的交易環境 相關法規 台灣 美國 香港 日本 韓國 次級市場交易稅 % 豁免 海外交叉掛牌的 ETF豁免 豁免 豁免 初級市場申購交易稅 豁免 豁免 豁免 豁免 豁免 股權分散 豁免 豁免 豁免 2年需有 500個投資人 6個月需有 50100個投資人 放空 豁免 豁免 豁免 豁免 豁免 平盤以下放空 豁免 豁免 豁免 豁免 豁免 Market maker 無 有 有 無規定 無 單一股持股上限 取消限制 25% 40% 30% 取消相關限制 前五大成分股持股比例限制 無規定 50% 75% 無規定 無規定 外資持股限制 無限制 無限制 無規定 無限制 無限制 18 全球新種 ETF介紹 19 全球新種 ETF介紹 • 債券型 ETF • 物價連動型 ETF • 高配息型 ETF • 能源型 ETF • 黃金型 ETF • 不動產投資信託型 ETF 20 債券型 ETF • 以往債券投資的交易單位較高 (10萬美金 )，對於一般投資人而言介入門檻並不低，因此散戶型投資人往往藉由投資債券型基金來達至理想投資組合，不過傳統的債券型基金屬於主動型管理基金，投資來往的手續費用也相對被動型基金為高(99bps)，因此才有債券型的 ETF應運而生。 21 基金名稱 代碼 標的 掛牌交易所 基金管理費 iShares Lehman 13 年美國國庫債券基金 SHY 與 Lehman Brothers 13 Year US Treasury Index 連動。 此基金與Lehman Brothers 13 Year 美國國庫券指數的成分股階相同。 基金內容是持有 31檔一年期至三年期的美國國庫券。 AMEX % iShares Lehman 710年美國國庫債券基金 IEF 與 Lehman Brothers 710 Year US Treasury Index 連動。 此基金與Lehman Brothers 710 Y。