城投及园区类企业评级方法

城投及园区类企业评级方法内容摘要：

承诺或制度性安排  代建回购安排 政府支持可能性 — 政府支持方式与持续性  园区经济环境分析  政府财政实力分析  园区行政地位分析 园区类企业特点分析 园区经济环境分析  园区规模及产业集群状况 需要重点考察园区产业发展及聚集情况  园区企业的资历及持续性 重点考察园区引进企业行业知名度 、 产品科技含量 、 未来可持续性发展潜力等等  园区对企业的优惠政策 需要关注园区对所属企业税收及相关政策扶持，如：企业所得税减免政策、固定资产投资抵税政策、高级管理人员个人所得税优惠政策、高新技术企业认定政策等等  园区与周边园区及非园区比较的其它竞争优势 重点分析园区相对于其他园区的竞争优势，如：各种同类型园区排名情况，在一定区域内园区排名地位等情况 园区类企业特点 — 园区经济环境分析 财政支出情况分析  预算内各项支出 状况 预算内各项支出的种类和规模 ，如： 用于公共卫生、公共教育和公共交通方面的支出， 一般而言园区刚性成本支出较小，与一般城投企业的区别所在  园区政府预算外财政支出状况 园区政府预算外财政支出的主要构成部分 ，一般而言主要为园区基础设施建设投资  园区 政府调控支出预案能力 重点 关注 园区政府能否通过改变支出预案来调控经济状况 园区类企业特点 — 政府财政支出情况 园区行政地位分析  园区行政级别 状况 目前国内工业园区及开发区主要分为：国家级园区和省级园区。 不同级别的园区进而决定园区政府的行政级别及与园区所在地方政府之间的紧密关系，是判断其支持评级的主要考虑因素  园区特殊优惠政策 园区行政级别的不同从而决定园区可以享受的经济优惠政策也有所不同，要关注政策变动风险，随着国家经济发展优惠政策向中西部地区倾斜，未来各园区可能获得的优惠政策有趋同的趋势，若当前园区主要依靠特殊的优惠政策吸引企业入园，需要特别注意政策变动对园区企业投资扩产的影响  园区 财政分配体制 通过分析不同园区的财政分配体制可以判断该地区财政可控财力的深度 ，如 同等级别的工业园区及开发区，财政收入若是实行完全封闭式运作，在财政预算、决算、专项资金补助、资金调度、债务管理、项目投资审批等方面具有较强的独立性，该园区政府对区域内的企业支持的能力相对较强 园区类企业特点 — 园区行政地位  国发（ 2020） 19号文  发改办财金（ 2020） 2881号文 重点文件分析 在 2020年金融危机影响下，中国政府出台 4万亿投资刺激政策， 地方政府融资平台公司通过举债融资 、 筹集资金，在加强基础设施建设以及应对国际金融危机冲击中发挥了积极作用。 但与此同时，也出现了一些亟须高度关注的问题，主要是融资平台公司举债融资规模迅速膨胀，运作不够规范；地方政府违规或变相提供担保，偿债风险日益加大；部分银行业金融机构风险意识薄弱，对融资平台公司信贷管。