国际债券与外国债券市场理论与实务

国际债券与外国债券市场理论与实务内容摘要：

11 18 25 46 78 174 174 156 140 127 97 61 96 294 631 911 1,131 1,430 1,426 1,530 1,165 891 710 602 450 387 NT$NT$NT$NT$NT$NT$1,NT$1,NT$1,NT$1,NT$1,0204060801001201401601802001996 1997 1998 1999 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020series 單位 :新台幣億元 外國債券發行面現況 各年底之流通在外期數及餘額 34 國際債券與外國債券 交易與結算交割制度 國際債券交易系統簡介 36  本系統自 94年 10月上線，係提供債券自營商間議價交易外幣計價國際債券使用，包含買賣斷與附條件交易功能。 本系統係以外幣清算交割，款項交割機構為 兆豐國際商業銀行 、券項交割機構為 集保結算所。  報價及交易單位 交易系統 升降單位 (報價方式 ) 每交易單位 買賣斷 附條件 美 /歐元 日元 % 面額 10萬 面額 1000萬 (百元報價 ) (利率報價 ) 國際債券交易系統簡介 37  計息方式 ◦ 買賣斷  依據發行人之公開說明書及中文銷售說明書  目前美元債 30/360。 澳幣債 ACT/ACT ◦ 附條件  依據本中心上櫃公告  目前美元債 ACT/360。 澳幣債 ACT/ACT  交割 ◦ 於成交日之次三營業日 國際債券交易系統簡介 38  交易時間 ◦ 買賣斷交易者為 9:00~13:30 ◦ 附條件交易者為 9:00~13:30及 14:00~15:00  準備金 ◦ 與公債準備金分開計算 ,合併計收  國際債券交易系統操作手冊 ◦ 下載點 :本中心首頁 證券商服務 電腦作業 債券交易系統 國際債券交易系統 國際債券交易系統操作手冊 國際債券交易系統簡介 39 比對系統電腦議價系統 風險控管／違約處置線上報價處所議價線上成交成交檔(T)電話成交資料上傳電腦比對款券交割(T+2)淨額結算(T)等殖系統作業架構 國際債券交易系統簡介 40  國際債券交易系統主要功能有報價、 交易及詢價功能，並設有行情揭示及成交查詢等附屬功能 國際債券交易系統簡介 41  報價方式（可採匿名或顯名）  確定報價 :經其他證券商確認成交後即行成交  參考報價 :經其他證券商確認後，原報價之證券商得於 20秒內回應是否成交。 原報價之證券商若確認成交者即行成交，確認不成交或超過 20秒仍未回應者，該筆報價視為不成交，本系統逕行取消之，但其他證券商得於原報價之證券商回應是否成交前取消其確認。  可設黑名單  同一證券商之總、分支機構間或分支機構相互間不得為成交對象 國際債券交易系統簡介 42  詢價功能  報價對象 :單一券商 /全市場 /券商群組  詢價之證券商對被詢價之證券商所提供之買賣報價於 20秒內確認成交後即行成交。  被詢價之證券商於詢價之證券商確認成交前得取消其買賣報價。 國際債券交易系統簡介 43  行情揭示 國際債券交易系統簡介 44  成交查詢 國際債券交易系統簡介 45  RP/RS (功能類似買賣斷交易） 國際債券交易系統簡介 46  其他相關規定  附條件交易限制 :  個別期次債券之附條件交易未到期餘額，累計超過該債券發行餘額二分之一時，本系統將停止證券商對該期次債券買賣報價之確認成交。  單一證券商就個別期次債券之附賣回交易未到期餘額，累計超過該債券發行餘額十分之一時，本系統將停止證券商對該期次債券買賣報價之確認成交。  下午二時之後於本系統有附條件交易賣出報價之證券商，不得對該期次債券申報附條件交易買進，亦不得對其他證券商就該期次債券之附條件交易賣出報價為確認成交。  改帳 :證券商參加本系統因買賣報價錯誤得經他方同意後，於當日下午 4點前，向本中心申報更正錯誤或取消交易。 國際債券交易系統簡介 47  國際債券發行時如登錄在集保時  則證券商買賣該國際債券以採集保帳簿劃撥之方式交付為限。  國際債券發行時如登錄在國外證券保管事業機構時  則證券商買賣該國際債券應透過集保於該外國證券保管事業機構開設之帳戶辦理相關之帳簿登載。 國際債券交易系統簡介交割方式 48  成交之債券及價金採 Netting交割，按下列規定與本中心進行給付結算  有應付價金者，應於 T+3日 13:30前，存入本中心國際債券款項結算專戶  有應付債券者，應於 T+3日 13:30前，依國內證券集中保管事業機構之規定，完成債券之給付  有應收價金者，本中心於 T+3日 13:30起，存入證券商之款項結算專戶  有應收債券者，本中心於 T+3日 13:30起，通知國內證券集中保管事業機構劃撥入帳 國際債券交易系統交割方式 49 兆豐國際商銀 3. 通知成交資料 日 債券自營商 (買方 ) 集保結算所 債券自營商 (賣方 ) 債券自營商 ( 買方 ) 債券自營商 ( 賣方 ) 項至 OTC交割專戶 櫃買中心 集保結算所 櫃買中心 T +3日 T 所有款項交割時間頇於 13:30前完成 註 :請匯出款項之自營商一定要跟兆豐銀國外部確認 t+3日早上款項會匯進 otc戶頭 國際債券交易系統簡介 50  證券商參加本系統買賣債券者，應簽訂本中心所訂定之 「證券商參加國際債券交易系統買賣契約」 ，並向本中心繳付債券給付結算準備金。  準備金之繳存、增補及申請領回應依本中心債券等殖成交系統債券給付結算準備金管理辦法相關規定辦理。 國際債券交易系統簡介 51  準備金計算方式  所有金額均以台幣計算，匯率應按本中心指定之外匯銀行前月份每日外匯匯率收盤價中價之帄均值。  證券商已繳交的準備金： 應扣減公債及國際債券風險值 應加計公債及國際債券買賣斷交易損益 應扣減附條件之風險值  有低於準備金最低限額者，頇於次一營業日上午九時前補足其差額。 處所議價交易方式 52  交易 時間 ◦ 買賣斷 amp。 附條件交易為 9:00~15:00  交割 ◦ 於成交日之次三營業日前 ◦ 或專案向本中心申請核准者得於成交日之次七營業日前，與客戶直接完成款券收付，或自行依國內證券集中保管機構之相關規定辦理國際債券之給付。 處所議價交易方式 53  報價及交易單位 處所議價 升降單位 (報價方式 ) 最少交易數量 買賣斷 附條件 美 /歐元 日元 % 最少交易 最少交易 % 1萬以上 100萬以上 (百元報價或 (利率報價 ) 殖利率報價 ) 處所議價交易方式報價方式 54  受 指定 之 證券自營商報價 規定 ： ◦ 自債券上櫃之日起 3個月內 ，每日應於等殖成交系統內報國際債券處所議價 參考 價格， 該參考價格會 連結揭示於本中心網站，提供報價券商之連絡窗口，以供投資人詢價。 ◦ 自債券上櫃之日起 3個月後 ，應每日持續報價，惟不限制於櫃買中心網站揭示，可逕行於其處所（該公司網站或是營業處所）揭示該報價。 ◦ 前項所稱之報價為買賣雙向證券商營業處所之參考報價，但證券自營商已未持有該外幣計價國際債券者，僅頇申報或揭示買進價格。 處所議價交易方式報價方式 55 處所議價交易方式報價方式 56 57 處所議價交易方式報價方式 處所議價留存交易紀錄規定 58  證券商於營業處所與本國自然人議價買賣國際債券 ， 如該債。