20xx年一级建造师工程经济超强总结

20xx年一级建造师工程经济超强总结内容摘要：

，单位投资机会成本}●投资风险（i2）；●通货膨胀（i3）由于货币发行量超过商品流通所需的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。 综上分析，基准收益率可确定如下：若按当年价格预估项目现金流量：ic=(1+i1)(1+i2)(1+i3)—1≈i1+ i2+ i3若按基年不变价格预估项目现金流量：ic=(1+i1)(1+i2)—1≈i1+ i2确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本；投资风险和通货膨胀是必须考虑的因素。 1．某投资方案寿命5年，每年净现金流量见下表，折现率10%，到第五年恰好投资全部收回，则该公司的财务内部收益率为（ ）。 年份012345净现金流量（万元）4A．10% B．10%C．10%D．无法确定知识要点：1Z101036财务内部收益率指标概念与判别准则。 B为正确答案。 解题思路：主要考查对财务内部收益率概念的理解。 财务内部收益率是财务净现值等于零的折现率。 解题技巧：本题由于第五年恰好投资全部收回，所以财务净现值FNPV=0。 则FIRR（财务内部收益率）=ic(折现率)=10%。 2．假设某工程1年建成并投产，寿命10年，每年净收益2万元，按10％折现率计算恰好能在寿命期内把期初投资全部收回，(P／A，10％，10)=6．145，则该工程期初投人最多为( )。 A．20万元B．C． D．10万元知识要点：1Z101035财务净现值指标概念与判别准则。 解题思路：主要考查对财务净现值的理解与计算及年金计算的灵活应用。 解题技巧：本题因为按10％折现率计算恰好能在寿命期内把期初投资全部收回，且每年净收益相等，可利用年金现值计算公式直接求得。 则工程期初投入：FNPV=A(P／A，i，n)=2180。 =。 式中FNPV——财务净现值；A——年净收益（年金）。 故C为本题答案。 3．在计算某投资项目的财务内部收益率时得到以下结果，当用试算时，财务净现值为－499元，当试算时，财务净现值为9元，则该项目的财务内部收益率为（ ）。 %%C. % D. % 答案：C知识要点：1Z101036财务内部收益率指标概念与判别准则。 解题思路：考查财务内部收益率的计算，其一般采用试算插值法。 解题技巧：本题可看出此投资项目的财务内部收益率在16%——18%之间，且试算时，财务净现值为－499元，当试算时，财务净现值为9元，可知其财务内部收益率靠近16%，故A、B可以排除。 另外再利用公式FIRR＝16%＋2%9/（9＋499）≈%。 4. 某建设项目的现金流量见下表，已知基准折现率为10%，则该项目的财务净现值及动态投资回收期为（ ）年序123456净现金流量（万元）2006060606060A. ，B. ，C. ，D. ，知识要点：1Z101035财务净现值指标概念与判别准则， 1Z101033投资回收期指标概念、计算与判别准则。 解题思路：财务净现值的含义及计算；动态投资回收期与静态投资回收期的关系。 年金现值系数公式。 财务净现值是将各年净现金流量折算到建设期初的现值之和。 本题要注意已知的现金流量从第一年末开始，计算财务净现值时要折算到第一年初。 动态投资回收期是在考虑时间价值的基础上收回投资的时间。 一般情况下动态投资回收期都大于静态投资回收期。 （P/A，i，n）=解题技巧：由于本题的现金流量比较规范，我们先计算财务净现值：FNPV=[60（P/A，10%，5）200]（P/F，10%，1）==由此我们可以排除备选答案A和B。 然后再计算投资回收期。 如果按照常规的动态投资回收期计算方法进行计算，本题的计算量太大。 我们可以初步估算一下静态投资回收期，作为动态投资回收期的下限。 最后答案只能是D，对于具有常规现金流量的投资项目，下列关于其财务内部收益率的表述中正确的是（ ）。 A利用内插法求得的财务内部收益率近似解要小于该指标的精确解B财务内部收益率受项目初始投资规模和项目计算期内各年净收益大小的影响C财务内部收益率是使投资方案在计算期内各年净现金流量累计为零时的折现率D财务内部收益率是反映项目自身的盈利能力，它是项目初期投资的收益率答案：B知识要点：1Z101036财务内部收益率指标概念与判别准则。 解题思路：财务内部收益率的实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。 FIRR容易被人误解为是项目初期投资的收益率。 事实上，FIRR的经济含义是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力。 它反映项目自身的盈利能力。 解题技巧：对于本题由于财务内部收益率不是初始投资在整个计算期内的盈利率，因而它不仅受项目初始投资规模的影响，而且受项目计算期内各年净收益大小的影响，所以应选B。 ，建设期内每年年初投资400万元，运营期每年年末净收益为150万元。 若基准收益率为12%，运营期为18年，残值为零，并已知（P/A，12%，18）=，则该投资方案的财务净现值和静态投资回收期分别为（ ）。 A B C D 知识要点：1Z101035财务净现值指标概念与判别准则， 1Z101033投资回收期指标概念、计算与判别准则。 解题思路：利用财务净现值计算公式和静态投资回收起计算公式。 解题技巧：静态投资回收期=2+800/150=2+=财务净现值FNPV=150（P/A，12%，18）（P/F，12%，2）－400－400（P/F，12%，1）=故正确答案为C ，对于正常经营的企业，利息备付率和偿债备付率应（ ）。 A均大于1B分别大于1和2C均大于2D分别大于2和1知识要点：1Z101034偿债能力指标概念、计算与判别准则。 解题思路：利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率。 对于正常经营的企业，利息备付率应当大于2。 否则，表示该项目的付息能力保障程度不足。 而且，利息备付率指标需要将该项目的指标与其他企业项目进行比较来分析决定本项目的指标水平。 偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率。 正常情况下应大于1，且越高越好。 当小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。 解题技巧：应知道利息备付率和偿债备付率一般值应为多大为正常，才能对此题做出判断，从上分析可知正确答案为D。 8．某投资方案，基准收益率为12%，若该方案的财务内部收益率为13%，则该方案[ ]。 A．财务净现值大于零B．财务净现值小于零C．该方案可行D．该方案不可行E．无法判定是否可行知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成和指标计算与应用。 解题思路：主要考查财务净现值、财务内部收益率和基准折现率的相互关系。 财务内部收益率是使项目在计算期内财务净现值等于零的折现率。 解题技巧：由于财务净现值随折现率的减小而增大，所以基准收益率（ic）为12%时，折现率小于财务内部收益率。 所以，财务净现值大于零。 A是正确的。 又因为财务净现值大于零时，项目可行。 所以该方案可行，C也是正确的。 故选A、C.，财务内部收益率是考察项目盈利能力的主要评价指标，该指标的特点包括( )。 A. 财务内部收益率需要事先设定一个基准收益率来确定B. 财务内部收益率考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况C. 财务内部收益率能够直接衡量项目初期投资的收益程度D. 财务内部收益率不受外部参数的影响，完全取决于投资过程的现金流量E. 对于具有非常规现金流量的项目而言，其财务内部收益率往往不是唯一的 知识要点：1Z101036财务内部收益率指标概念、计算与判别准则。 解题思路：主要考查对财务内部收益率指标的理解。 财务内部收益率是使项目在计算期内财务净现值等于零的折现率。 解题技巧：FIRR不是项目初期投资的收益率，是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力，它取决于项目内部。 它不仅受项目初始投资规模的影响，而且受项目计算期内各年净收益大小的影响。 对于具有非常规现金流量的项目而言，其财务内部收益率往往不是唯一的。 故选B、D、E.10．保证项目可行的条件是（ ）。 ≥0B. FNPV≤0 C. FIRR≥D. FIRR≤ E.≤知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成和指标计算与应用。 解题思路：考察对于各个财务评价指标的判据掌握。 这是一个很重要的内容，是进行项目财务评价的前提。 解题技巧：根据各个动态财务评价指标的判别标准：FNPV≥0项目可行 FIRR≥项目可行≤项目可行 可知A、C、E为正确答案。 11．下列属于投资方案动态评价指标的是( )。 A．投资收益率B．财务内部收益率C．财务净现值率D．净年值 E．财务净现值知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成和指标计算与应用。 解题思路：本题的目的是为了考核对静态评价指标的理解。 只有对静、动态指标能理解，才能判断出哪个是正确答案。 所以考生要对每一个概念做到准确把握。 解题技巧：动态指标考虑资金的时间价值，只有投资收益率，不考虑时间，属于静态指标。 其余四个指标均考虑时间价值，故属于动态指标. 故选B、C、D、E.12. 当动态投资回收期小于项目的计算期时，则必然有（ ）A. 静态投资回收期小于项目寿命期B. 财务净现值大于零C. 财务净现值等于零D. 财务内部收益率大于基准收益率E. 财务内部收益率等于基准收益率知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成和指标计算与应用。 解题思路：根据FNPV、FIRR、Pt́之间的关系及动态投资回收期与静态投资回收期之间的关系：解题技巧：当FNPV=0时，FIRR=ic，Pt180。 =n；当FNPV0时，FIRR ic，Pt180。 n；当FNPV0时，FIRR ic，Pt180。 n；PtَPt，由于Pt180。 n是项目可行的条件，因此其他符合项目可行条件的选项也应该是正确的。 故选ABD.13. 下列指标中，取值越大说明项目的效益越好的是（ ）A. 投资回收期B. 投资收益率 E. 净年值知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成和指标计算与应用。 故选B、C、D、E.解题思路：根据各项经济评价指标的经济含义及决策规则判断。 解题技巧：投资回收期表示收回投资的时间，时间越短越好。 投资收益率表示单位投资所获得的收益，收益越高越好。 财务净现值表示投资项目的净收益超过基准收益的额外收益，这种收益越大越好。 财务内部收益率表示投资项目的最大真实收益率，收益率越高越好。 净年值表示在考虑时间价值的基础上，投资项目平均每一年的收益。 该指标越大越好。 14. 当FNPV=0时，下列说法正确的有（ ）A. 项目没有利润，正好盈亏平衡B. 项目亏损，无法收回投资C. 项目的收益正好是基准收益D. FIRR=icE. Pt180。 =项目寿命期知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成和指标计算与应用。 解题思路：通过FNPV、FIRR、Pt́之间的关系及FNPV的经济含义FNPV=0表示项目的收益正好是基准收益解题技巧：当FNPV=0时，FIRR=ic，Pt180。 =n；当FNPV0时，FIRR ic，Pt180。 n；当FNPV0时，FIRR ic，Pt180。 n；本题注意财务净现值是各年现金流量折现后之和。 因此FNPV0时项目也未必亏损，只能说明项目的收益没有达到基准收益的水平。 故选C、D、E.15. 某建设项目投资总额为P，项目寿命期为n年，当基准折现率为ic时，在项目寿命期结束恰好收回全部投资，则下列等式正确的有（ ）A. FNPV=0B. FNPV0C. Pt180。 =n D. FIRR=icE. FIRR ic 答案：A、C、D知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成和指标计算与应用。 解题思路：主要考查FNPV、FIRR、Pt́之间的关系解题技巧：当FNPV=0时，FIRR=ic，Pt180。 =n；当FNPV0时，FIRR ic，Pt180。 n；当FNPV0时，FIRR ic，Pt180。 n； 根据题意：“在项目寿命期结束时恰好收回全部投资”表明Pt180。 =n，则FNPV=0及FIRR=ic同时成立。 例题10011001投资收益率=（110100）/100=10%当ic=5%时，FNPV=100+110(1+5%)1＞0当ic=。