11工程经济学课程设计任务书

11工程经济学课程设计任务书内容摘要：

本项目所属行业资产负债率合理区间为 20%65%，前三年建设期由于借款占建设投资的 65%，并且项目处于建设之中，急需大量资金的投入，又未取得任何收益，故该项目建设期内的资产负债率较高，高于 65%。 经营期内的资产负债率逐年将降低，基本处于该行业资产负债率的合理区间内，从而说明该国际物流园建成后能够持续正常盈利，从而预测投资者 可在该项目运营后获得 相当可观的收益。 根据 表 39 利润及利润分配表、 32 投 资使用计划与资金筹措表、 310 还本付息计划表、 35 固定资产折旧估算表、计算以下指标： 利息备付率（按前七年借款期考虑） =息税前利润 /当期应付利息 =（利润总额 +利息支付） /当期应付利息 =1443/10032 = 偿债备付率（按前期年借款期考虑） =当期用于还本付息资金 /当期应还本付息金额 =(净利润 +利息支付 +折旧额 )/(当期还本 +当期应付利息 ) =8906/7253 = 根据相关规定， 利息备付率 下限值是 2，偿债备付率一般 下限值是。 根据以上计算可知利息备付率和偿债备付率均大于理论最低 下限 值，可见项目具有较强的偿债能力，能及时偿还借款本金和利息，是项目在财务上能够生存和持续发展。 由 36 销售收入、销售税金及 附加估算表和 34 总成本费用估算表可编制利润 及利润分配表 利润总额 =营业收入 — 营业税金及附加 — 总成本费用 +补贴收入 净利润 =利润总额 — 所得税 可供分配的利润 =期初未分配利润 +净利润 法定盈余公积金 =净利润 *15% 投资各方利润分配金额 =可供投资者分配净利润 *50% 未分配利润 =可供投资者分配净利润 — 投资各方利润分配 营业收入、营业税金及附加和总成本费用见前表，补贴收入为 0。 利润总额 =营业收入 — 营业税金及附加 — 总成本费用 +补贴收入 所得税 =（营业收入 — 经营 成本 — 营业税金及附加 — 折旧） 所得税税率 （ 所得税税率为 33%） 净利润 =利润总额 — 所得税 息税前利润 =利润总额 +利息支出 表 5 利润与利润分配表 万元 序号 项目 合计 计算期 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 营业收入 2 营业税金及附加 3 总成本费用 4 补贴收入 5 利润总额（ 123+4） 6 所得税 7 净利润（ 56） 4373 5212 6082 6982 7916 8886 9534 10121 8 期初未分配利润 9 可供分配的利润（ 7+8） 4373 5212 6082 6982 7916 8886 9534 10121 10 法定盈余公积金 416 534 656 782 912 1047 1187 1333 1430 1518 11 可供投资者分配的利润 （ 910） 2360 3027 3717 4430 5170 5935 6729 7553 8104 8603 12 投资各方利润分配 1180 1513 1859 2215 2585 2967 3364 3777 4052 4301 13 未分配利润（ 1112） 1180 1513 1859 2215 2585 2967 3364 3777 4052 4301 14 息税前利润（利润总额 +利息支出） 15 息税折旧摊销前利润（息税前利润 +折旧） 10114 10747 11420 12134 12894 13700 14555 15464 16430 17455 项目投资现金流 量表 ： 调整所得税是息税前利润（ EBIT） 与 所得税 税 率 的乘积。 息税前利润的计算不受融资方案的影响， 也就是 不受利息多少的影响。 息税前利润 =营业收入 — 经营成本 — 折旧、摊销 — 营业税金及附加 调整所得税 =息税前利润 33% 根据投资现金流量表 分析 盈利能力 内容如下： 税前财务净现值 NPV=Σ税前各年净现金流量的折现值 =29138 万元 税前财务内部收益率 IRR=% 税前投资回收期：静态投资回收期 Pt=（累计净现金流量出现正值的年数 1）+ 上 一 年 累 计 净 现 金 流 量 的 绝 对 值 / 出 现 正 值 年 份 净 现金流量=91+1058/13720= 年 由 NPV=29138 万元 0； IRR=%6%； Pt= 年 11 年。 故该项目在税前财务上可行。 税后财务净现值 NPV=Σ税后各年净现金流量的折现值 =6793 万元 税后财务内部收益率 =% 税后投资回收期：静态投资回收期 Pt=（累计净现金流量出现正值的年数 1）+ 上 一 年 累 计 净 现 金 流 量 的 绝 对 值 / 出 现 正 值 年 份 净 现 金 流 量=101+6473/10488= 年 由 NPV=6793 万元 0； IRR=%6%； Pt= 年 11 年。 故该项目在税后财务上可行。 表 6 项目投资现金流量表 万元 序号 项目 合计 计算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 现金流入 10980 11585 12305 13068 13881 14743 15658 16630 17663 19060 营业收入 10980 11585 12305 13069 13881 14743 15658 16630 17663 18760 补贴收入 回收固定资产余 值 回收流动资金 300 2 现金流出 19689 19389 19389 774 818 865 915 967 1023 1083 1146 1213 1285 建设投资 19389 19389 19389 流动资金 300 经营成本 174 181 188 196 204 212 222 231 242 253 营业税金及附加 600 637 677 719 763 811 861 915 971 1032 维持运营投资 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 税前净现金流量 (12) 19689 19389 19389 10134 10767 11440 12154 12914 13720 14575 15484 16450 17775 4 累计税前净现金 流量 19689 39078 58467 48333 37566 26126 13972 1058 12662 27237 42721 59171 76946 5 调整所得税 2621 2830 3052 3288 3539 3805 4087 4387 4705 5143 6 税后净现金流量 （ 35） 19689 19389 19389 7513 7937 8388 8866 9375 9915 10488 11097 11745 12632 7 累计税后净现金 流量 19689 39087 58467 50954 43017 34。