20xx年一级建造师工程经济考试重点绝对超强总结

20xx年一级建造师工程经济考试重点绝对超强总结内容摘要：

V RniAPN A VF N P V / ),/(?? ● FNPV、 FIRR、 Pt39。 之间的关系 当 FNPV=0 时， FIRR=ic， Pt39。 =n 当 FNPV0时， FIRRic， Pt39。 n 当 FNPV0时， FIRRic， Pt39。 n IRR i ⑥ FIRR 的计算方法： 对于常规现金流量可以采用线性插值试算法求得财务内部收益率的近似解，步骤为： 第一，根据经验，选定一个适当的折现率 i0； 第二，根据投资方案的现金流量情况，利用选定的折现率 i0，求出方案的财务净现值 FNPV； 第三，若 FNPV0，则适当使 i0继续增大；若 FNPV0，则适当使 i0继续减小； 图 221 净现值与折现率关系图 8 / 52 第四，重复步骤三，直到找到这样的两个折现率 i1和 i2，使其所对应的财务净现值 FNPV10， FNPV20，其中 （ i2— i1）一般不超过 2%— 5%； 第五，采用线性插值公式求出财务内部收益率的近似解，其公式为 ⑦基准收益率的影响因素 基准收益率 (基准折现率 )是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的可接受的投资方案最低标准的收益水平，是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据。 它的确定一般应综合考虑以下因素： ●资金成本和机会成本（ i1）； 资金成本 :为取得资金使用权所制服的费用，包括筹资费和资金使用费。 筹资费：筹集资金过程中发生的各种费用；如 :代理费、注册费、手续费。 资 金使用费：因使用资金二项资金提供支付的报酬；如：股利、利息。 机会成本：指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最好受益。 ic≥ i1=max{单位资金成本，单位投资机会成本 } ●投资风险（ i2）； ●通货膨胀（ i3）由于货币发行量超过商品流通所需的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。 综上分析，基准收益率可确定如下： 若按当年价格预估项目现金流量： ic=(1+i1)(1+i2)(1+i3)— 1≈ i1+ i2+ i3 若按基年不变价格预估项目现金流量： ic=(1+i1)(1+i2)— 1≈ i1+ i2 确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本；投资风险和通货膨胀是必须考虑的因素。 1Z101030 技术方案不确定性分析 掌握不确定性分析的概念和盈亏平衡分析方法 1．知识体系 1Z101032 盈亏平衡分析 )( 122111 iiFN PVFN PV FN PViFI R R ????盈亏平衡分析 基本的损益方程 盈亏平衡分析 线性盈亏平衡分析 （盈亏平衡点） 非线性盈亏平衡分析 TR=TC BEP（ Q*） BEP（ P） BEP（生产能力利用率） 产生原因 不确定性 项目数据的统计偏差 预测方法的局限和架设不准确 通货膨胀 技术进步 市场供求结构的变化 其他外部影响因素 分析方法 盈亏平衡分析 敏感性分析 9 / 52 盈亏平衡分析的主要内容 2．知识要点 （ 1）盈亏平衡分析 盈亏平衡分析 盈亏平衡分析 定义 盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产 品产量、成本、利润相互关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法。 包括线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。 线性盈亏平衡分析前提条件 生产量等于销售量；产量变化，销售单价不变；产量变化，单位可变成本不变；只生产单一产品，或者生产多种产品，但可换算为单一产品计算。 基本损益方程式 利润 =销售收入－总成本－税金 或 B=pQ－ CvQ－ CF－ tQ 盈亏平衡点BEP 盈亏平衡点指标 用产量表示的盈亏平衡点： BEP（ Q） = CF /（ p－ Cv－ t） 用生产能力利用率表示的盈亏平衡 点： BEP（ %） = BEP（ Q） / Qd 用销售收入表示的盈亏平衡点： BEP（ S） = BEP（ Q） p 用销售单价表示的盈亏平衡点： BEP（ p） = CF / Qd ＋ p＋ t 经济含义 盈亏平衡点越低 ,项目适应市场变化的能力就越强 ,项目抗风险能力也越强。 盈亏平衡分析的缺点是无法揭示风险产生的根源及有效控制风险的途径。 （ 2）盈亏平衡分析方程图示 基本的损益方程式 利润 =销售收入 总成本 税金 或： B=P QCv QCFtQ 用产量表示的盈亏平衡点 BEP(Q) tCP CQBEP VF ???)( 亏损区 盈利区 盈亏平衡点 利润 固定成本 金额 产量 盈亏平衡产量 销售收入 总成本 可 变成本 10 / 52 1Z101033 敏感性分析 掌握敏感性分析的概念及其分析步骤 1．知识体系 敏感性分析的主要方法 2．知识要点 （ 1）敏感性分析 敏 感 性 分 析 定义 敏感性分析是在确定性分析的基础上 ,通过进一步分析、预测项目主要不确定性因素的变化对评价指标的影响，从中找出敏感因素，确定该因素对评价指标的影响程度及项目对其变化的承受能力。 种 类 单因素敏感性分析 假设各不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其它因素保持不变以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。 多因素敏感性分析 假设两个或两个以上互相独立的不确定性因素同时变化时，分析这些可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。 敏感 性分 析的 步骤 1 确定 分析 指标 如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用 投资回收期 作为分析指标 如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用 净现值 作为分析 指标 如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用 内部收益率 指标等。 如果在机会研究阶段，主要是对项目的设想和鉴别，确定投资方向和投资机会，可选用静态的评价指标，常采用的指标是 投资收益率和投资回收期 如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，经济分析指标则需选用动态的评价指标，常用 净现值、内部收益率 ，通常还辅之以 投资回收期。 2 选择需要分析的不确定性因素 其原则：（ 1）预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大 （ 2）对在确定性经济分析中采用的该因素的数据的准确性把握不大。 一般考 虑选择得的因素： ①项目投资②项目寿命年限③成本（变动成本）④产品价格、⑤产量⑥汇率⑦基准折现率⑧项目建设年限⑨投产期限和产出水平及达产期限。 3 分析不确定性因素的波动程度及其对分析指标的影响 首先，对所选定的不确定性因素，应根据实际情况设定这些因素的变动幅度，其他因素固定不变；其次，计算不确定性因素每次变动对经济评价指标的影响。 4 确定敏感性因素 其方法：第一种是相对测定法 第二种称为绝对测定法。 方案选择 如果进行敏感性分析的目的是对不同的投资项目（或某一项目的不同方案）进行选择，一般 应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。 敏感性分析的优缺点 优点：①一定程度上对不确定因素的变动对投资效果的影响作了定量描述 ②了解了不确定因素的风险程度 ③集中重点控制管理敏感因素 局限性：不能说明不确定因素发生的可能性大小。 有时很敏感的因素发生概率却很小。 （ 2）确定敏感性因素的方法 ①相对测定法 iFjY??? 不确定因素变动百分比评价指标值变动百分比）敏感系数（ ? 001jjjj Y YYY ??? 敏感性分析 单因素敏感性分析（敏感因素的确定） 多因素敏感性分析 相对测定法：灵敏度越大的因素越敏感 绝对测定法：最大允许变化范围越小的因素越敏感 11 / 52 式中：△ Fi—— 第 i个不确定性因素的变化幅度（变化率）； △ Yj—— 第 j个指标受变量因素变化影响的差额幅度（变化率）； Yj1—— 第 j个指标受变量因素变化影响后所达到的指标值； Yj0—— 第 j个指标未受变量因素变化影响时的指标值。 敏感系数越大的因素越敏感。 ② 绝对测定法。 即假定要分析的因素均向只对经济评价指标产生不利影响的方向变动，并设该因素达到可能的最差值，然后计算在此条件下的经济评价指标，如果计算出的经济评价指标已超过了项目可行的临界值，从而改变了项目的可行性，此点就是该因素的临界点。 则就表明该因素是敏感因素。 1Z101040 技术方案现金流量表的编 制 1Z1010950 设备更新分析 1．知识体系。