期货从业资格考试基础知识重点归纳笔记总结

期货从业资格考试基础知识重点归纳笔记总结内容摘要：

2 年。 24．会员如对结算结果有异议，应在第 2 天开市前 30 分钟以书面形式通知交易所。 （判断） 25．经纪会员向客户收取的交易保证金不得低于交易向会员收取的交易保证金。 （单选、判断） 26．期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。 （多选） 27．商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。 （判断） 28．我国期货市场目前只有商品期货交易，全部采用 实物交割方式。 29．期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。 30．通过交割，期货、现货两个市场得以实现相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使期货市场真正发挥价格晴雨的作用。 31．实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。 32．实物交割要求以会员名义进行。 客户的实物交割须由会员代理，并以会员名义在交易所进行。 33．最后交割日上午 10： 00 之前，卖方会员须将与其交割月份合约持仓相对应的全部标准仓单和增值税发票交到交易所，买方会员须补齐与其交割月份合约持仓相 对应的全额货款。 34．郑州商品交易所和大连商品交易所的豆粕合约采取滚动交割的方式。 35．标准仓单生成包括交割预报、商品入库、验收、指定交割仓库签发及交易所注册等环节。 第六章 1．期货价格一般由商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用和预期利润四部分构成。 （多选、判断） 2．生产成本通常期货价格成正比关系变化，生产成本是决定各种商品期货价格的最基本因素。 3．期货市场上，绝大多数期货交易是通过对冲平仓方式完成的，一般与商品的流通费用不直接发生关系。 （判断） 4．期货商品 流通费用包括商品运杂费和商品保管费。 5．从理论上说，期货交易的预期利润包括两部分：一是社会平均投资利润，二是期货交易的风险风险利润。 6．正常情况下，期货价格高于现货价格（或者近期月份合约价格低于远期月份合约价格）称为正向市场；在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格）称为反向市场。 （选择、判断） 7．持仓费指的是为拥有或保留某种商品、有价证券等支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。 （判断、选择） 8．套期保值的原理：一同种商品的期货价格走势与现 货价格走势一致。 二现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。 （要点） 9．套期保值的操作原则：商品种类相同原则、商品数量相等原则、月份相同或相近原则、交易方向相反原则 10．第三节，最为重要 11．基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标。 套期保值是用较小的基差风险，替代较大的现货价格波动风险 12．在正向市场中进行卖出套期保值交易时，只要基差缩小，无论现货价格和期货价格上升或下降，均可使保值者得到完全的保护，而且出现净盈利（判断，要点，上半年曾出现试题） 13．在反向市场上，只要在基差缩小，卖出套期保值者都不能得到完全的保护，还会出现亏损。 （判断，要点，上半年曾出现试题） 14．在反向市场上进行买入套期保值交易基差缩小时，保值者可以得到完全保护。 （判断要点，上半年曾出现试题） 15．在正向市场上，无论现货价格和期货价格是上升还是下降，只要基差缩小（或扩大），买入（卖出）套期保值只能得到部分的保护。 （判断要点，上半年曾出现试题） 16．市场利率与现值之间具有反比例关系，即市场年利率越大，现值越小，反之，现值就越大。 17．在反向市场上， 基差为正值；在正向市场上，基差为负值 18．正向市场 +，买近卖远 +，价差扩大 +，结果 +套利亏损，套期保值盈利反向市场 ，卖近买远 ，结果 套利盈利，套期保值亏损 19．买入套期保值就是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，即预先在期货市场上买空，持有多头头寸。 一般可运用加工制造业、供货方、需求方 20．卖出套期保值是指套期保值者先在期货市场上卖出与其将要在现货市场上卖出的现货商品数量相等，交割 日期也相同或相近的该种商品的期货合约。 一般适用于生产厂家、农场、工厂等手中有货，担心出售时价格下跌；储运商、贸易商手头有库存出售或储运商、贸易商已签订合约但未售出，担心出售中价格下跌；加工制造业担心库存原料下跌。 21．基差 =现货价格 —期货价格 22．基差的作用：一是基差是套期保值成功与否的基础，二是基差是发现价格的标尺，三是基差以于期、现套利交易很重要。 第七章 1．期货交易者依照其交易目的不同可分为两类，即套期保值者和投机者（包括套利者），其中投机者是价格风险承担者。 2．期货投机是指 在期货市场上以获取价差收益为目的， 3．期货投机交易是套期保值交易顺利实现的基本保证。 4．投机的作用：承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动、提高市场流动性。 5．抢帽又称逐小利者，是利用微小的价格来赚取微小利润，人们频繁进出，但交易量很大，希望以大量微利头寸来赚取利润。 （单选，上半年曾出现） 6．一般来说，作为期货市场的上市品种，应该是市场容量大，拥有众多买主和卖的商品是易于储存和易于标准化与分级的商品。 7．一般情况下，个人倾向是决定可接受的最低获利水平和最大亏损限度的 重要因素。 （单选） 8．在决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定一个最低获利目标和所期望承受的最大亏损限度，作好交易前的心理准备。 9．成功的交易预测和交易结果最终还是受个人情绪、客观现实、分析方法和所制定的交易计划的影响。 （多选） 10．投机的出现是套期保值业务存在的必要条件，也是套期保值业务发展的必然结果。 11．引导投机行为规范发展：一选择好期货上市品种，二拓宽市场覆盖面，调整交易者结构，三是加大政府监管，打击市场操纵 12．投机的原则：充分了解期货合约、制定交易计划、确定获利和亏损限度、确定投入的风险资本。 13．在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买价。 （单选） 14．在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利，这就是平均卖高。 15．金字塔式买入卖出，在增仓应遵循以下两个原则：一只有在现有持已经盈昨的情况下，才能增仓。 二持仓的增加应渐次递减。 16．决定 买入某种期货合约，做多头的投机者应买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨同样可以获利，行情看跌时损失较少； 17．做空头的投机者应卖出交割月份较近的近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。 18．投机者在做好资金和风险管理：一般性的资金管理要求：投资额必须限制在全部资本的 50%以内；在任何单个的市场上所投入的总资金必须限制在总资本的 10%到 15%以内；在任何单个市场上最大总亏损金额必须限制在总资本的 5%以内；在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的 20%25%以内。 第 八章 一、金融期货的产生背景及现状： 金融期货，是指以金融工具或金融产品作为标的物的期货交易方式。 产生于 20 世纪 70年代（ 1972 年 5 月 16 日 CME 推出外汇期货交易）。 主要包括三大类：外汇期货、利率期货和股票指数期货。 CME：日元期货合约、标准普尔 500 股指 CB0T：美国长期国库券 HKEX：恒生指数 外汇期货的创举人和事： CME 董事长 梅拉梅德 诺贝尔 经济学奖得主：弗里德曼 二、利率期货： 与放开固定汇率制一样，控制稳定利率不再是金融政策的重要目标，更为重要的是控制货币供应量，利率不但不是管制对象，反而是成为政府着重用来调控经济干预汇率的一个重要工具。 利率管制的取消与日益频繁波动使其期货品种应运而生。 1975 年 10 月 —CBOT 第一张利率期货合约 —政府国民抵押协会凭证（ GNNA） 1981 年 12 月 IMM——3 个月欧洲美元定期存款和约 ——现金交割（ CME）。 三、所谓 “欧洲美元 ”——是指一切存放在美国境外非美国银行或美国银行 在境外的分支机构的美元存款。 欧洲（起源于欧洲）美元包括： 一是美国银行在境外分支机构的美元存款； 二是非美国（外国）银行（在美境外）的美元存款。 “欧洲美元 ”构成 “离岸金融市场 ”，利率不受美国也不受所在国的控制，可以高利率吸储和低利放贷。 四、股票指数期货： KCBT（美国堪萨斯市交易所）首创， “爱德 ——约翰逊协议 ”，明确规定股票指数期货管辖权属 CFTC，使得股指期货的障碍解除。 股票指数在 1999 年全球交易量排名前 10 位的合约中，只有原油属于商品期货，其余均为金融类期货。 五、金融期货与商品期货的区别： 从交易机制上来说，两者基本是相同。 由于商品期货合约的标的物是有形商品，而金融期货是无形的金融工具或金融产品，因此金融期货呈现出这样一些特点及差异： 金融期货品种之间不存在品质差异，高度同质。 具有绝对的耐久性及保存性，不存在仓储费和保险费，也不存在地区差和运输费用及成本。 因此， 金融期货中交割具有极大的便利性； 金融期货交割价格盲区大大缩小； 金融期货中期现套利交易更容易进行； 金融期货中的逼仓行为情形难以发生。 六、外汇的概念、标价方法、外汇风险： （一）外汇是国际汇兑的简称，动态谓国际结算金融活动，静态为 1996 年《外汇管理条例》的范围： 外国货币（纸币、踌币） 外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证） 外币有价证券（政府债券、公用债券、股票） 特别提款权、欧洲货币单位 其他外汇资产 汇率：用一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率、比价或价格。 两种标价方法： 直接标价法： 1 个单位或 100 个单 位的外币，折多少本国货币； 间接标价法： 1 个单位或 100 个单位的本币，折多少外币（英、美国） （美元标价法： 1 个单位或 100 个单位的本币，折值多少美元。 ） （ 二）外汇期货的概念与主要品种： 外汇期货是指以汇率为标的物的期货合约。 主要品种：美元、欧元、英镑、日元、瑞士法朗、加拿大元、澳大利亚元 主要集中在 CME，另有伦敦、新加坡、东京、法国。 （三），影响汇率的因素： 在金本位制下，决定汇率的基础是踌币平价，称金平价，即两国货币的含金量之 比。 a） 财政经济状况，政。