期货从业资格考试基础知识点学习总结

期货从业资格考试基础知识点学习总结内容摘要：

方的申报量成交； 成交回报与确认 成交回报记录 单 成交价格 成交手数 成交回报时间 客户异议 客户对交易结算单记载事项有异议的，应当在下一交易日开市前向期货公司提出书面异议；客户对交易结算单记载事项无异议的，应当在交易结算单上签字确认或者按照期货经纪合同约定的方式确认。 客户既未对交易结算单记载事项确认，也未提出异议的，视为对交易结算单的确认。 对于客户有异议的，期货公司应当根据原始指令记录和交易记录予以核实。 第四节 期货交易流程 —— 结算 期货结算的概念 根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交易贷款和其他有关款项进行的计 算、划拨。 期货结算的程序 交易所对会员的结算 期货经纪公司对客户的结算 期货结算的公式与应用 See attachment(s): 结算方式 .doc 当日盈亏 =平仓盈亏 +持仓盈亏 平仓盈亏 =平当日仓盈亏 +平历史仓盈亏 平当日仓盈亏 =当日平仓价与开仓价之差 X 手数 X 交易单位 平历史仓盈亏 =平仓价与昨日结算价之差 X 手数 X 交易单位 持仓盈亏 =持当日仓盈亏 +持历史仓盈亏 持当日仓盈亏 =当日结算价与当日开仓价之差 X 手数 X 交易单位 持历史仓盈亏 =当日结算价与昨日结算价之差 X 手数 X 交易单位 当日交易保证金 =当日结算价 X当日交易结束后的持仓总量 X交易保证金比例 当日结算准备金 =上一交易日结算准备金余额 +上一交易日交易保证金 当日交易保证金 +当日盈亏 +入金 出金 手续费 客户权益 =当日结存 =上日结存 +入金 出金 +当日盈亏 手续费 第五节 期货交易流程 —— 交割 交割的作用 期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证 实物 交割方式 集中交割 所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。 滚动交割 除了在交割月份的最后交易日对所有到期合约全部配对交割外，在交割月第一交易日至最后交易日之间的规定时间也可进行交割的交割方式。 交割结算价的确定 集中交割 交割结算价是期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价 交割结算价是该期货合约最后交易日的结算价 滚动交割 交割结算价为期货合约配对日结算价 交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最好交易日所有结算价格的加权平均价 实物交割的流程 标准 仓单 标准仓单的生成 交割预报 商品入库 验收 指定交割仓库签发 交易所注册 标准仓单的流通 卖方客户背书后交卖方经纪会员 卖方会员背书后交至交易所 交易所盖章后交买方会员 买方经纪会员背书后交买方客户 买方非经纪会员、买方客户背书后至仓库办理有关手续 仓库或其代理人盖章后，买方费经纪会员、买方客户方可提货或转让 标准仓单的注销 实物交割违约的处理 会员在期货合约实物交割中发生违约行为，交易所应先代为履约。 交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担因此引起的损失和费用。 交易所对违约 会员还可处以支付违约金、赔偿金等处罚。 在规定交割期限内，卖方未交付有效标准仓单的 在规定交割期限内，买方未解付货款或解付不足的 现金交割 按结算价格进行现金差价结算的交割 金融期货 期转现交易 See document: 是指持有方向相反的同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方达成的平仓价格由交易所代为平仓，同 时，按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行的交换行为。 优越性 节约期货交割成本 比平仓后购销现货更便捷 比远期合同交易和期货交易更有利 流程 寻找交易对手 商定价格 向交易所提出申请 交易所核准 办理手续 纳税 注意事项 在期货市场有反向持仓的双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现 买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向并希望远期交货价格稳定 第五章 期货行情分析 第一节 期货行情解读 期货价格、交易量、持仓量的分析和三者关系 交易量、持仓量 趋势按原有方向继续发展 交易量、持仓量 趋势或许即将终结 第二节 行情分析方法 基本分析法的概念 是根据商品的产量、消费量和库存量（或者供应缺口），即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测商品 价格走势的分析方法。 技术分析法的概念 通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向，即主要是对期货市场的日常交易状态，包括价格变动、交易量与持仓量的变化等指令，按照时间顺序绘制成图形或图表，或形成一定的指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析研究，以预测期货价格走势的方法。 基本分析法的特点 分析价格变动的中长期趋势 研究的是价格变动的根本原因 主要分析的是宏观性因素 技术分析法的特点 量化指标 趋势追逐 直观现实 第三节 基本分析法 基本分析法的经济学原理 商品的价格由需求和供给的变化决定 供求力量的均衡形成商品的市场价格 供给、需求对价格的影响 供给量构成 前期库存量 当期生产量 当期进口量 需求弹性 该商品是否有可接受的替代品 消费者收入中花在改商品上的比重 消费者适应新价格说需时间的长度 需求量构成 国内消费量 出口量 期末商品结存量 其他影响价格的因素 经济波动周期 危机 需求萎缩 价格猛降 萧条 购买力低 价格维持在低位 复苏 需求增加 价格回升 高涨 生产不足 价格高涨 金融货币 利率 See document: 上升 需求受压 价格下跌 下降 刺激需求 价格上涨 汇率 期货价格通常与股票、债券、黄金成正方向变动 See also: 利率 政治 政策 自然条件 不利 农作物产量缩小 价格上升 适宜 农作物增产 价格下降 投机和心理 第四节 技术分析法 主要掌握：技术分析的主要理论；趋势分析、形态分析、主要指 标分析。 技术分析的主要理论 市场行为反映一切 技术分析的基础 价格呈趋势变动 技术分析最根本、最核心的因素 历史会重演 从心理因素方面考虑的 趋势分析 道氏理论 市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为 市场波动的三种趋势 主要趋势 Primary Trend 次要趋势 Secondary Trend 短暂趋势 Near Term Trend 交易量在确定趋势中的作用 收盘价是最重要的价格 趋势线分析 趋势线起支撑和压力作用 趋势线突破后，价格下步走势将要反转，被突破的趋势线支撑和压力作用反转 形态分析 反转突破形态 双重顶（底） 头肩顶（底） 三重顶（底） 圆弧形态 V 形反转 持续整理形态 三角形 对称三角形 上升三角形 下降三角形 矩形 旗形和楔形 主要指标分析 趋势类 移动平均线 MA 葛兰威尔法制 买入信号 平均从下降开始走平，价格从下上穿平均线 价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升 价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线 卖出信号 平均从上升开始走平，价格从上下穿平均线 价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降 价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线 平滑异同 移动平均线 MACD 摆动类 威廉指标 WMS KDJ指标 相对强弱指标 RSI 第六章 套期保值 第一节 套期保值概述 主要掌握：套期保值概念、原理与操作原则；套期保值者特点与作用。 套期保值概念 See document: ddctNsGou8M 以回避现货价格风 险为目的的期货交易行为 生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时 在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，单方向相反的期货商品（期货合约） 以一个市场的盈利弥补另一个市场的损失，达到规避价格波动风险的目的 套期保值原理 同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致 由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内，会受到相同因素的影响和制约 现货市场与期货市场价格随期货合约的到期日的临近，两者趋于一致 期货交易的交割制度，保证了现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。 套利交易最终使期货价格和现货价格趋向一致。 套期保值操作原则 商品种类相同 商品数量相等 月份相近或相同 交易方向相反 套期保值者特点 规避价格风险，目的是利用期货与现货盈亏相抵保值 经营规模大 头寸方向比较稳定，保留时间长 套期保值者作用 对于企业来讲，套期保值者是为了锁住生产成本和产品利润，有利于企业在市场价格的波动中安定地生产经营 期货市场的建立是出于套期保值的需要 第二节 基差 基差的概念 基差 =现货价格 期货价格 正向市场 基差为负值 期货价格高于现货价格 持仓费 为拥有或保留某种商品、有价证 券等 而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和 反向市场 基差为正值 现货价格高于期货价格 基差的变动 走强 走弱 第三节 套期保值种类及应用 套期保值的种类及适用对象和范围 买入套期保值 回避未来现货价格上涨的风险 在期货市场上首先建立多头的交易部位 卖出套期保值 回避未来现货价格下跌的风险 在期货市场上首先建立空头的交易部位 套期保值的应用 套期保值效果与基差变动关系 套期保值的效果主要由基差变化决 定 基差变化与套期保值效果 基差与卖期保值正相关 基差与买期保值负相关 第四节 基差交易和套期保值交易的发展 主要掌握：基差交易的定义、分类及应用；套期保值交易的发展。 基差交易定义 是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。 基差交易分类 买方叫价交易 确定交易时间的权利属于买方 卖方叫价交易 确定交易时间的权利属于卖方 基差交易 应用 套期保值交易的发展 保值者主动地参与保值活动 保值者可进行多次的停止或恢复保值的活动 将期货保值视为风险管理工具 保值者将保值活动视为融资管理工具 套期保值者将保值活动视为重要的营销工具。