黄金投资入门手册

黄金投资入门手册内容摘要：

三个月）因素，和长期因素。 我们对于其影响作用要分别对待。 二、世界黄金市场介绍 —— 国际黄金市场介绍 时间： 202038 9:29:39 点击： 712 核心提示： (1) 伦敦黄金市场伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到 300 多年前。 1804 年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心， 1919 年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。 由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。 市场黄金的供应者主要是南非。 1982 年以 ... (1) 伦敦 黄金 市场 伦敦 黄金 市场历史悠久，其发展历史可追溯到 300 多年前。 1804 年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界 黄金 交易的中心， 1919 年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次 黄金 定价。 由五大金行定出当日的黄金 市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。 市场 黄金 的供应者主要是南非。 1982 年以前，伦敦 黄金 市场主要经营 黄金 现货交易， 1982 年 4 月，伦敦期货 黄金 市场开业。 目前，伦敦仍是世界上最大的 黄金市场。 伦敦 黄金 市场的特点之一是交易制度比较特别，因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式 各大金商 的销售联络网完成。 交易会员由最具权威的五大金商及一些公认为有资格向五大金商购买 黄金 的公司或商店所组成，然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。 交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。 伦敦 黄金 市场交易的另一特点是灵活性很强。 黄金 的纯度、重量等都可以选择，若客户要求在较远的地区交售．金商也会报出运费及保费等，也可按客户要求报出期货价格。 最通行的买卖伦敦金的方式是客户可无须现金交收，即可买入 黄金 现货，到期只需按约定利率支付利息即可，但此时客户不能获取实物 黄金。 这种 黄金 买卖方式，只是在会计账上进行数字游戏，直到客户进行了相反的操作平仓为止。 伦敦 黄金 市场特殊的交易体系也有若干不足。 首先：由于各个金商报的价格都是实价，有时市场 黄金 价格比较混乱，连金商也不知道哪个价位的金价是合理的，只好停止报价，伦敦金的买卖便会停止；其二是伦敦市场的客户绝对保密，因此缺乏有效的 黄金 交易头寸的统计。 (2) 苏黎世 黄金 市场 苏黎世 黄金 市场，是二战后发展起来的国际 黄金 市场。 由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的 黄金 交易服务体系，为 黄金 买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协议，获得了 80%的南非金，以及前苏联的 黄金 也聚集于此，使得瑞士不仅是世界上新增 黄金 的最大中转站，也是世界上最大的私人 黄金 的存储中心。 苏黎世 黄金 市场在国际 黄金 市场上的地位仅次于伦敦。 苏黎世 黄金 市场没有正 式组织结构，由瑞士三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账、三大银行不仅可为客户代行交易，而且 黄金 交易也是这三家银行本身的主要业务。 苏黎世 黄金 总库 (Zurich Gold Pool)建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上，不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。 苏黎世 黄金 市场无金价定盘制度，在每个交易日任一特定时间，根据供需状况议定当日交易金价，这一价格为苏黎世 黄金 官价。 全日金价在此基础上的波动不受涨跌停板限制。 (3) 美国 黄金 市场 纽约和芝加哥 黄金 市场是 20 世纪 70 年代中期发展起来的，主要原因是 1977 年后，美元贬值，美国人 (主要是以法人团体为主 )为了套期保值和 投资 增值获利，使得 黄金 期货迅速发展起来。 目前纽约商品交易所 (COMEX)和芝加哥商品交易所 (IMM)是世界最大的 黄金 期货交易中心。 两大交易所对 黄金 现货市场的金价影响很大。 以纽约商品交易所 (COMEX)为例，该交易所本身不参加期货的买卖，仅提供一个场所和设施，并制定一些法规，保证交易双方在公平和合理的前提下进行交易。 该所对进行现货和期货交易的 黄金 的重量、成色、形状、价格波动的上下限、交易日期、 交易时间等都有极为详尽和复杂的描述。 (4) 香港 黄金 市场 香港 黄金 市场已有 90 多年的历史。 其形成是以香港金银贸易场的成立为标志。 1974 年，香港政府撤消了对黄金 进出口的管制，此后香港金市发展极快。 由于香港 黄金 市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档，可以连贯亚、欧、美，形成完整的世界 黄金 市场。 其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意，伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司。 他们将在伦敦交收的 黄金 买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形 的当地 伦敦金市场 ，促使香港成为世界主要的 黄金 市场之一。 目前，香港 黄金 市场由三个市场组成：①香港金银贸易市场，以华人资金商占优势，有固定买卖场所，主要交易的 黄金 规格为 99 标准金条，交易方式是公开喊价，现货交易；②伦敦金市场， 以国外资金商为主体，没有固定交易场所；③ 黄金 期货市场，是一个正规的市场，其性质与美国的纽约和芝加哥的商品期货交易所的 黄金 期货性质是一样的。 交投方式正规，制度也比较健全，可弥补金银贸易场的不足。 (5)伦敦 黄金 交易所 黄金 定盘 1919 年 9 月 12 日上午 11 点，产生了第一笔 黄金 定盘，当时金价定在每盎司 4 磅 8 先令 9 便士。 开头几天的报价是用电话进行的，后来就决定在斯威辛街的洛西尔银行的办公室里举行正式会议。 如今金价一天定盘两次，上午 10:30 和下午 3:00。 伦敦 黄金 定盘价是独一无二的，与其他 黄金 市场不同，它为市场的交易者买入或卖出 黄金 只提供单一的报价。 它提供的标准价格，被广泛地应用于生产商、消费者和中央银行作为中间价。 有 5 个银行成员参加定盘，每次定价时他们各派一个代表出席。 在定盘过程中这些人用电话与其自身的交易员保持联系。 在每次定盘开始时，主席（自 1919 年开始以来，就由洛西尔银 行的代表担任，）向其他 4 位代表宣布一个开盘价，他们分别向本身的交易厅汇报，然后再将这个价格转告给他们的客户。 各银行根据他们收到的订单，指示他们的代表宣布他们在该价位上是买进还是卖出。 只要在该价格上既有买入又有卖出的，就会询问他们所需交易的金砖数量。 如果在该价位上只有买入或只有卖出的，或者买卖金砖的数量不平衡，价格就会上下浮动，于是将上面的程序重新进行一遍，直到得到平衡为止，于是主席宣布定盘。 如果买卖的数量在 25 块以内就宣布定盘，必要时定价过程将持续，直到使买卖双方都满意为止。 通常这只需要 15 分钟或更少的时 间，但也有时会超过一小时。 客户可以在定价前预先留下订单。 也可以在定价的全过程中了解价格的变化，并随时更改订单，直到定盘为止。 为保证任何订单的变化迅速地让主席知道，每个代表的桌上都有一面小旗，当听到从他的交易厅内传来变更要求时立刻把它举起来。 只要还有旗被举着，主席就不会宣布价格定盘了。 现在伦敦交易所里的 5 个定价代表是： 德意志银行、香港上海汇丰银行 密特兰银行、洛西尔银行、瑞士信贷第一波斯顿银行 加拿大枫叶银行 (6)东京 黄金 市场 东京 黄金 市场于 1982 年成立，是日本政府正式批准的唯一 黄金 期货市场。 会员绝大多数为日本的公司。 黄金 市场以每克日元叫价，交收标准金的成色为 %，重量为 1 公斤，每宗交易合约为 1000 克。 (7)新加坡 黄金 所 新加坡 黄金 所成立于 1978 年 11 月，目前时常经营 黄金 现货和 10 个月的 5 种期货合约，标准金为 100 盎司的 %纯金，设有停板限制。 二、世界黄金市场介绍 —— 世界黄金市场提供的交易服务模式 时间： 202038 9:29:08 点击： 694 核心提示： 在各个成功的黄金市场中，为黄金交易提供服务的机构和场所其实各不相同，具体划分起来，又可分为没有固定交易场所的无形市场，以伦敦黄金市场和苏黎士黄金市场为代表，可称为欧式；有在商品交易所内进行黄金买卖业务的，以美国的纽约商品交易所 (COMEX)和芝加哥商品交易所 (IMM)为代表，可称为美式；有的黄金市场 ... 在各个成功的 黄金 市场中，为 黄金 交易提供服务的机构和场所其实各不相同，具体划分起来，又可分为没有固定交易场所的无形市场，以伦敦 黄金 市场和苏黎士 黄金 市场为代表，可称为欧式；有在商品交易所内进行 黄金 买卖业务的，以美国的纽约商品交易所 (COMEX)和芝加哥商品交易所 (IMM)为代表，可称为美式；有的 黄金 市场在专门的 黄金 交易所里进行交易，以香港金银业贸易场和新加坡 黄金 交易所为代表，可称为亚式。 (1) 欧式 黄金 交易 这类 黄金 市场里的 黄金 交易没有一个固定的场所。 在伦敦 黄金 市场，整个市场是由各大金商、下属公司之间的相互联系组成，通过金商与客户之间的电话、电传等进行 交易；在苏黎士 黄金 市场，则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。 伦敦和苏黎士市场上的买家和卖家都是较为保密的，交易量也都难于真实估计。 (2) 美式 黄金 文易 这类 黄金 市场实际上建立在典型的期货市场基础上，其交易类似于在该市场 上进行交易的其它种商品。 期货交易所作为一个非赢利性机构，本身不参加交易，只是为交易提供场地、设备，同时制定有关法规，确保交易公平、公正地进行，对交易进行严格地监控。 (3) 亚式 黄金 文易 这类 黄金 交易一般有专门的 黄金 交易场所， 同时进行 黄金 的现货和期货交易。 交易实行会员制，只有达到一定要求的公司和银行才可以成为会员，并对会员的数量配额有极为严格的控制。 虽然进入交易场内的会员数量较少，但是信誉极高。 以香港金银业贸易场为例：其场内会员交易采用公开叫价，口头拍板的形式来交易。 由于场内的金商严守信用，鲜有违规之事发生。 实际上，以上各种交易所与金商、银行自行买卖或代客交易只是在具体的形式和操作上的不同，其运作的实质都是一样的，都是尽量满足世界不同 黄金 交易者的需要，为 黄金 交易提供便利。 二、世界黄金市场介绍 —— 黄金市场的参与者 时间： 202038 9:28:40 点击： 667 核心提示： 国际黄金市场的参与者，可分为国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。 (1)国际金商（做市商）：最典型的就是 伦敦黄金市场上的五大金行，其自身就都是黄金交易做市商，由于其与世界上各大金矿和许多金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商 ... 国际 黄金 市场的参与者，可分为国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人 投资 者以及在 黄金 期货交易中有很大作用的经纪公司。 (1)国际金商（做市商）：最典型的就是伦敦 黄金 市场上的五大金行，其自身就都是 黄金 交易做市商，由于其与世界上各大金矿和许多金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和 黄金 顾客联系，因此 ，五大金商会根据自身掌握的情况不断报出 黄金 的买价和卖价。 当然， 黄金 做市商要负责金价波动的风险。 (2)银行：又可以分两类，一种是仅仅为客户代行买卖和结算，可自身并不参加 黄金 买卖，以苏黎士的三大银行为代表，他们充当生产者和 投资 者之间的经纪人，在市场上起到中介作用。 也有一些做自营业务的，如在新加坡 黄金 交易所（ UOB）里，就有多家自营商会员。 (3)对冲基金：近年来，国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。 在 黄金 市场上，几乎每次大的下跌都与 基金公司借入短期 黄金 在即期 黄金 市场抛售和在纽约商品交易所 黄金 期贷交易所构筑大量的淡 (空 )仓有关。 一些规模庞大的对冲基金利用与各国政治、工商相金融界千丝万缕的联系往往较先捕捉到经济基本面的变化，利用管理的庞大资金进行买空和卖空从而加 速 黄金 市场价格的变化而从中渔利。 (1) 各种法人机构和私人 投资 者：这里既包括专门出售 黄金 的公司．如各大金矿、 黄金 生产商、专门购买黄金 消费的 (如各种工业企业 )黄金 制品商、首饰行以及私人购金收藏者等，也包括专门从事 黄金 买卖业务的 投资 公司、个人 投资 者等；种类多样，数量众多。 但是从对市场风险的喜好程度分，又可以分为风险厌恶者和风险喜好者：前者希望回避风险，将市场价格波动的风险降低到最低程度，包括 黄金 生产商、 黄金消费者等，后者就是各种对冲基金等 投资 公司，希望从价格涨跌中获取利益。 前者希望对 黄金 保值，而转嫁风险；后者希望获利而愿意承担市场风险。 (2) 经纪公司 (Broker39。 s Firm)：是专门从事代理非交易所会员进行 黄金 交易，并收取佣金的经纪组织。 有的交易所将经纪公司称为经纪行 (Commission House)。 在纽约、芝加 哥、香港等 黄金 市场里，活跃着许多的经纪公司，他们本身并不拥有 黄金 ，只是派场内代表在交易厅里为客户代理 黄金 买卖，收取客户的佣金。 二、世界黄金市场介绍 —— 世界黄金储备情况与黄金现世分布 时间： 202038 9:26:50 点 击： 694 核心提示： 地球上的人类在整个数千年文明历史中，从这个星球上共挖出来总量约 15 万多吨黄金，目前这 15 万多吨黄金其中的 40%左右是作为可流通的金融性储备资产，存在于世界金融流通领域，总量大约为 6 万多吨。 其中 3 万多吨的黄金是各个国家拥有的官方金融战略储备， 2 万多吨黄金是国际上私人和。