硕士学位论文-广西龙滩水电站工程经济评价

硕士学位论文-广西龙滩水电站工程经济评价内容摘要：

)、《水电建设项目则一务评价暂行规定(试行)》(1994年)、《水运建设工程经济评价办法》(1988年)、《电力建设项目经济评价方法实施细则(试行)})(1994年)。 这些规范与规程对水利水电工程项目国民经济评价和财务评价的内容和方法作了全面的规定。 进入上世纪80年代以来，建设项目经济评价的理论和方法，广泛地应用到水利水电工程项目规划设计和可行性研究，大大丰富了我国水利水电经济学科的内容，特别是长江三峡工程涉及到各方面的水利水电经济问题，如防洪、发电、航运和综合效益的计算、集资方式、投资分摊、国民经济承受能力分析、对地区经济发展影响、投资风险分析、替代方案经济比较、建设适宜时间分析、国民经济评价、财务评价、综合经济分析等，通过对这些问题的研究和解决，促进了我国水利水电经济学科的发展和提高。 我国水利水电工程经济评价研究和实践，虽然起步比较晚，基础比较薄弱，但通过引进吸收国外先进成果，紧密结合我国水利水电建设中迫切需要解决的问题开展研究，近十多年来，进展很快。 目前我国水利水电经济评价学术水平，在某些理论和方法方面己达到或接近世界先进水平，有的方面还有比较突出的特点，如既从宏观上研究水利水电事业在国民经济中的地位和作用，又研究水利水电工程项目经济评价的理论和方法，与国外比较，我国在这两个方面结合得比较紧密，研究的主要内容更加完备、更加系统。 但在实际应用的普遍性和广泛性方面存在一定的差距，特别是在水利水电经济分析论证制度化、法律化方面还要作很大的努力。 3 我国水电投资项目经济评价体系和方法研究水电投资项目的经济评价是从项目财务和国民经济两个方面考察投资项目的经济可行性，预计其经济收益，并进行多方案比较和风险分析的工作。 水电投资项目规模大、建设周期长、涉及面广、技术复杂、影响深远，其经济评价内容是项目可行性研究的重要组成部分，为保证投资决策的正确性，最大限度地提高项目经济效益提供重要依据。 水电投资项目的经济评价不仅是一项经济技术性很强的工作，而且是一项复杂和难度较大的工作。 具体到每一个项目，其经济评价都是一次独特的研究过程。 我国水电投资项目经济评价的依据主要是国家计委规定的方法体系，这套方法体系是在总结了建国以来投资项目经济评价的经验和理论研究成果的基础上得出的，并参照了联合国企业发展组织和世界银行的做法。 一般分为以下几个程序：调查研究，收集和掌握与项目评价有关的基础资料。 在调查研究的基础上，测算各种基础数据。 根据调查研究的结果，对投资项目的投资额、利息、生产流动资金、生产经营成本、销售收入、利润以及税金等指标，按照经济评价要求进行较为准确的测算，为经济评价提供基础数据。 投资项目财务评价。 根据国家现行财税制度和现行价格，分析测算项目的效益和费用，考察项目的获利能力、债务清偿能力、外汇效果等财务状况，论证投资项目的财务可行性。 投资项目国民经济评价。 从国家整体角度考察投资项目的效益和费用。 计算分析项目对国民经济的净贡献，评价项目经济合理性。 投资项目不确定性分析。 投资项目评价所采用的数据，大部分来自预测和估算，因此，在上述评价的基础上，必须分析不确定因素，包括价格、投资、建设工期、生产能力、生产经营成本、政治经济和市场等，对经济评价指标的影响，以预测项目可能承担的风险，确定项目在财务、经济上的可靠性。 投资项目的经济总评价。 在上述分析评价的基础上，对项目技术可行性，经济合理性和财务盈利性进行总评价，对筛选出的方案进行全面总结，作出评价报告和相应建议。 水电投资项目的现金流量估算投资项目的经济评价是建立在对项目整个寿命周期内现金流入和流出的各类基础数据的测算的基础之上的，因此，准确地估算项目的现金流入和流出的数量、时间以及逐年的净现金流量，是正确评价项目投资效益的必要条件。 投资项目的寿命周期一般分为建设期和生产期，生产期有分为投产期和达到设计能力生产期。 建设期现金流量由项目投资构成，现金流量为负值。 生产期现金流量由收入、成本和税金经计算得到。 投产期虽然达不到设计生产能力，但随着流动资金的投入，生产负荷逐年增加，一般现金流量也为正值。 水电投资项目的投资估算水电投资项目的投资估算是指对拟建投资项目的建筑工程、设备购置、工程安装及其他费用等工程投资的估算。 投资估算是项目经济评价中用到的一个很重要和直接相关的计算参数，其准确性直接关系到项目经济评价的结论和可行性研究的质量，并最终影响到项目的投资决策。 项目投资一般包括拟建投资项目的固定资产投资、建设期借款利息和垫支的流动资金之和。 水电投资项目固定资产投资估算固定资产投资划分（1）工程费用。 包括建筑工程费用、设备、工具器具及生产用具购置费用和设备安装工程费用等。 （2）工程其他费用。 包括建设单位管理费、土地征用及迁移补偿费、移民安置费、土地使用权出让金、勘查设计费、科研试验费、工程保险费、投产准备费、造地支农费、造林绿化费、施工机构转移费、以及供电贴费等与建筑安装、设备购置无关但又必须支出的建设费用。 （3）预备费用。 包括基本预备费和工程造价调整预备费。 基本预备费是指在初步设计和概算中难以预料的工程费用，如设计及施工过程中所增加的工程和费用，自然灾害造成损失和预防灾害所采取的措施费，为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复的费用等。 （4）固定资产投资方向调节税。 （5）建设期借款利息。 指建设期内应计提的贷款利息总额。 以上各项费用的总和构成投资项目的建设投资，投资项目建成后，建设投资即转为固定资产。 固定资产投资估算水电投资项目固定资产投资估算一般采用概算指标估算法。 概算指标估算法就是根据拟建项目的初步设计和有关资料，按照国家规定的编制初步设计概算的方法，以投资项目的单位工程为对象，利用概算指标估算固定资产投资的一种方法。 在可行性研究阶段，初步设计尚未开始，工程资料也没有初步设计阶段那么齐全和详尽，因此不可能做出详细的概算，只能参照概算的程序进行估算。 先将项目分解为单项工程，依据概算手册中的概算定额或指标编制每一单项工程中的单位工程概算，汇总单项工程所属的各单位工程的概算，编制单项工程概算，再由各单项工程概算、工程其他费用概算和预备费汇总而称投资项目固定资产投资总估算。 用概算指标估算法进行投资估算，精度较高，可满足可行性研究阶段的研究深度和精度要求。 水电投资项目流动资金投资估算水电投资项目建成投产时，要投入一定的流动资金，以保证生产经营活动的正常进行，在项目寿命周期终了停止生产经营活动时，要如数收回垫支的流动资金。 在投资项目经济分析和评价中，流动资金是重要的现金流量，因此，必须准确估算拟建项目所需的流动资金。 水电投资项目的流动资金是为维持水电站正常运行所占用的全部周转资金，与其它工业项目不同，水电站没有存货，因此仅包括货币资金和应收帐款。 水电投资项目流动资金的估算也较简单，一般按固定资产价值资金率估算，其估算公式为： 水电投资项目建设期利息的计算及支付投资项目在建设期间固定资产投资借款的应计利息称为建设期利息，建设期利息计算到按设计规定的标准全部工程完工移交生产为止。 建设期梭欠利息转入本金，在生产期支付。 在投在投资项目经济评价中，国内借款的建设期利息的计算公式为： 对于国外借款，一般应按明确的或预计可能的财务费用和借款偿还条件计算。 水电投资项目的成本估算水电投资项目成本估算是指项目投产后，一定时期内（一般为一年）为达到设计发电量所需要的全部耗费。 成本估算是进行投资项目经济评价和不确定性分析的基础，主要用于计算利润表、现金流量表和流动资金的需要量。 对水电投资项目进行成本费用估算时，一般要借助于有关资料，并与同类项目各种费用的构成进行对比分析，以尽可能地准确估计。 通常按“成本要素估算方法”进行估算，把成本费用分为外购材料、外购燃料、工资及福利费、折旧费、摊销费、利息支出、修理费、库区维护费及移民后期扶持基金和其他费用。 各项成本费用的计算公式如下：折旧费=固定资产价值综合折旧率（固定资产价值为固定资产投资与建设期利息之和）；修理费=固定资产价值修理费率；职工工资=年人均工资职工总数；职工福利费、劳保统筹和住房基金分别按照企业职工工资总额的14%、17%和12%提取；h计算；移民后期扶持基金从工程竣工开始按迁移人口400元/人年提取，共提取10年；。 在投资项目经济分析中，为编制全部投资现金流量表和作投资项目现金流量分析，应区分经营成本和总成本费用。 经营成本是投资项目建成投产后，为生产产品而发生的经常性费用。 它等于总成本费用扣除固定资产折旧费、维简费、摊销费和利息支出后的全部费用。 水电投资项目的销售收入、利润和税金估算 水电投资项目的销售收入、利润和税金的估算，随项目情况而异，首先应分析可行性研究报告中对投资项目建设期、投产期、达产期等年限的确定，是否符合行业特点和国家有关规定；其次应分别按不同生产负荷进行计算。 销售收入及估算水电投资项目的销售收入一般称为发电收入。 发电收入的计算公式如下：发电收入=上网电量上网电价 税金水电投资项目依法应缴纳的税金主要包括增值税、销售税金附加和所得税。 增值税增殖税属于价外税，不含在销售收入中。 当期增殖税应纳税额计算公式为：应纳增值税税额=销项税额－进项税额销项税额=销售额税率由于水电站可以扣减的进项税额非常有限，可直接按销售收入的17%计算增值税。 销售税金及附加销售税金及附加是从销售收入中直接扣除的，包括城市维护建设税和教育费附加，以增值税为基础征收，分别采用5%和3%的规定税率。 所得税企业利润按国家规定应依法缴纳所得税，税率为33%。 计算公式为：应纳所得税税额=应纳税所得额 税率应纳税所得额=收入总额成本费用和损失177。 税收调整项目金额 利润利润是项目投产后的成果体现，也是重要的财务指标。 利润可分为销售利润（水投资项目为发电利润）和税后利润。 计算公式如下：发电利润=发电收入－总成本费用－销售税金附加税后利润=发电利润－所得税税后利润提取10%的法定盈余公积金和5%的公益金后，剩余部分再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润，可用于偿还贷款本息。 水电投资项目财务评价研究 水电投资项目财务评价的作用水电投资项目的财务盈利能力如何，投产后能否达到国家规定或行业的基准收益率，取得预期的投资效益，是否达到国家的投资回收期规定，能否按银行的要求偿还贷款，债权人的权益是否有保障等是项目投资主体、债权人以及其他投资项目利益相关者均十分关心的内容。 水电投资项目财务评价就是根据国家现行的财税制度和价格体系，从项目财务角度分析、计算财务收益和费用，编制财务评价分析表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判断项目的财务可行性。 财务评价是水电投资项目经济评价的主要内容之一，是投资决策的重要依据。 此外，当某些水电投资项目国民经济评价结论好，财务评价结论不可行，但项目又为地区发展所急需时，为使项目具有财务上的生存能力，可向国家提出采取经济优惠措施的建议。 此时，项目的财务评价可以为国家优惠方式及优惠幅度的确定提供决策依据。 水电投资项目财务评价的内容、程序及评价指标 水电投资项目财务评价的内容和程序水电投资项目财务评价一般包括盈利能力分析、清偿能力分析，涉及外汇收支的还要进行外汇平衡分析。 其程序大致如下：财务效益和费用的识别。 效益是对项目的贡献，主要表现为水电投资项目的发电收入，费用则是对项目的反贡献，主要表现为项目的总投资、经营成本和税金等各项支出。 此外项目得到的各种补贴、项目寿命期末回收的固定资产余值和流动资金等，也是项目的收入，在财务评价中视作效益处理。 正确识别水电投资项目的财务效益和费用应以项目为界，对于由于项目建设而引起的外部费用和效益，只要不是直接由项目开支和获得的，就不能计为项目的财务效益和费用。 计算项目财务效益和费用时应遵循客观、准确以及费用和效益计算口径一致的原则。 一般以现行价格体系为基础的预测价格来计算财务效益和费用。 对于价格变动因素，在进行财务盈利能力分析时，计算期内各年采用的预测价格是在基年（或建设期初）物价总水平的基础上预测的，只考虑相对价格的变化，不考虑物价总水平的上涨因素；在进行清偿能力分析时，计算期内各年采用的预测价格，除考虑相对价格的变化外，还要考虑物价总水平的上涨因素。 基础数据的准备。 根据项目市场研究和技术研究的结果、现行价格体系及财税制度进行财务预测，获得项目投资、销售收入、生产成本、利润、税金及项目计算期等一系列财务基础数据，并将所得数据编制成辅助财务报表。 编制基本财务报表。 由上述财务预测数据及辅助报表，编制反映项目基本财务报表。 主要包括反映盈利能力的现金流量表和损益表，反映清偿能力的资产负债表和资金来源与运用表，对于涉及外资的项目还需编制项目的财务外汇平衡表。 财务评价指标的计算与评价。 根据基本财务报表计算各项财务评价指标，通过与评价标准或基准值的对比分析，对项目的各项财务状况作出评价。 不确定性分析。 通过盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析等不确定性分析方法，分析项目可能面临的风险及项目在不确定情况下的抗风险能力，作出项目在不确定情况下的财务评价结论或建议。 作出项目财务评价的最终结论。 由上述确定性分析和不确定性分析的结果，对项目的财务可行性作出最终判断，并从多种方案中选择最优方案。 水电投资项目财务评价指标水电投资项目的财务盈利能力和清偿能力都需要通过一个至多个财务评价指标来分析，外汇平衡分析可直接采用财务报表进行分析。 财务评价指标及其与评价内容、。 财务评价内容与评价指标关系表评价内容基本报表财务评价指标静态指标动态指标盈利能力分析全部投资现金流量表全部投资回收期财务内部收益率财务净现值自有资金现金流量表－财务内部收益率财务净现值损益表投资利润率投资利税率资本金利润率－清偿能力分析资金来源与运用表借款偿还期－资产负债表资产负债率流动比率速动比率－外汇平衡分析财务外汇平衡表－－不确定性分析盈亏平衡分析平衡点生产。