投资财务-流动资产投资（财务管理MBA讲义－员工培训）

投资财务-流动资产投资（财务管理MBA讲义－员工培训）内容摘要：

投资财务-流动资产投资（财务管理MBA讲义－员工培训） 魏嶷 德内斯顿银行教研室 中德学院1投资财务 流动资产投资流动资产中 ,货币资金 ,应收账款和存货一般占到 90%存货就占了流动资产的 50%货币资金的管理 (币资金 : 现金和银行存款及货币等价物持有货币资金的原因 : 交易性动机 ,预防性动机 ,投机性动机1. 现金管理 (狭义 )现金管理的有关规定1)使用现金范围2)库存现金限额 ( 5 - 7天 )3)不得坐支4)不得出租 ,出借银行账户5)不得签发空头支票和远期支票6)不得套用银行信用7)不得保存账外公款魏嶷 德内斯顿银行教研室 中德学院2投资财务 广义 ) 力争现金流量同步 实用现金浮游量 平均现金持有量为 C/2现金持有成本率 (利率 ) 现金交易成本 闲置成本 + 交易成本 = C/2 r + T/C C r / 2 + 0 C = ( 2 r )1/2内斯顿银行教研室 中德学院3投资财务 内斯顿银行教研室 中德学院4投资财务 应收账款的管理 (商业竞争 :赊销可扩大销售 ,所形成的应收账款是一种商业信用 . 技术原因 :用政策 : 信用期间 ,信用标准 ,和现金折扣政策 信用期 :允许顾客从提货到付款之间的时间 ,作为对其的一种优惠 原用 30天信用期 ,现拟延长到 60天 ,企业资金投资利润率 15%30天 60天销售量 (件 ) 10万 12万销售额 (5元 /件 ) 50 60变动成本 (4元 /件 ) 40 48 固定成本 5 5毛利 5 7可能发生的收帐费用 内斯顿银行教研室 中德学院5投资财务 毛利增加 2万 ,占用资金成本 : 30天 : 45/360 × 30 × 15% = 562560天 : 53/360 × 60 × 15% =13250占用资金成本增加 7625元收账费用和坏帐损失增加 5000元改变信用期损益 : 20000 - 7625 7375 收益增加大于成本增加 ,应当延长 信用标准5 C 标准 : 信誉 (能力 (资本 (抵押 (条件 ( 现金折扣商业折扣 : 销售价打折 ,目的是促销现金折扣 : 早付款有折扣 ,目的是加快货币回笼 .(总价法 ,净价法 )如 : 5/10, 3/20, N/30魏嶷 德内斯顿银行教研室 中德学院6投资财务 存货管理 (. 目标 : 保证生产和销售需要 保证购货成本低 存货占用资金少 ,保管费用低2. 存货成本 存货购置成本 : 存货购置费用 : D/QK + 储存成本 : Q/2 + 缺货成本 : f(Q)存货总成本 = D/QK + Q/2 + f(Q)3. 经济订货批量基本模型 (定 : 既定即送魏嶷 德内斯顿银行教研室 中德学院7投资财务 一批到货 ,不分批 单价不变 ,不考虑批量折扣 , 缺货成本为常数在以上假定下 , = 0Q = (2c) 1/2例 : 每年耗用原料 3600千克 ,单价 10元 /千克 , 单位储存成本为 2元 /千克 ,一次订货成本为 25元 ,则最优订货批量Q = (2c) 1/2 = 300千克每年订货次数 :N = 3600/ 300 = 10次订货周期 T = 360/ N = 36 天占用资金 I = uQ/2 = 1500元内斯顿银行教研室 中德学院8投资财务 般情况下 ,订货到到货有一定的时间间隔 订货要提前 ,积存或达到某一水平 R 时 , 就因发出订单 . R = L d ; L:交货时间 ; d:日平均使用量例 : 订货到到货的交货时间为 10天 , 每天的平均用货量为 10千克 ,则R = 100千克 . 订货批量仍然按经济批量来定 ,但当库存量为 100千克时应提前发出订货 00魏嶷 德内斯顿银行教研室 中德学院9投资财务 某材料年需求量 D = 3600件 , 每日的送货量 P=30件 ;每日的耗用量 d = 10件 ,单价u =10元 , 每次订货成本 (或生产准备成本 ) K =25 元 ,单位变动储存成本 2 元每批的订货量为 Q,每日送货 每批的送货期为 Q / 送货期间耗用材料 d Q / - d Q / P ; 平均库存量为 : 1/ 2 ( Q - d Q / P )与批量有关的总成本为 D / Q K+1 / 2 ( Q - d Q / P ) D / Q K+ / 2 ( P - d ） / P - 1/2 ( P - d ） / P 0Q = 2 K D / P / ( P - d )1/2上例中 : Q = 367件Q - d Q / P。