证券投资者教育手册

证券投资者教育手册内容摘要：

数量 交易所对申购新股的每个账户申购数量是有限制的。 首先，申报下限是 1000 股，认购必须是 1000 股或其整数倍；其次申购有上限，具体在发行公告中有规定，委托时不能低于下限，也不能超过上限，否则被定为无效委托无法申购。 （ 3）每个账户只能申购一次 配号是每 1000 股给一个配号，所以，投资者千万不要为了得到更多的配号在一个账户上申购几次，这样的话只有第一次是有效的，其余几次无效，资金还被白白冻结，比较可惜。 或者有的投资者误以为在一个账户上每次申购 1000 股，其申购十几次以达到多得配号的目的，这些都是错误的做法，这点一定要注意。 （ 4）核对申购配号 不管投资者是通过柜台委托的还是电话委托的，都要到证券营业部去核对自己的申购配号，证券营业部会在申购日后的第 3 个工作日将投资者申购配号予以张贴，取得配号后才能了解自己是否中签。 申购后第 4 个工作日留意报纸中签号的公布，或查询自己的帐户是否有股票到帐。 并在这一天，如果未中签的，申购资金会回到投资者帐上。 （ 5）不收手续费 根据两个交易所的 规定，申购新股不收取手续费、印花税、过户费，但证券部经当物价局批准可适当收取一些委托费用。 1什么是股权登记日 上市公司的股份每日在交易市场上流通，上市公司在送股、派息或配股的时候，需要定出某一天，界定哪些股东可以参加分红或参与配股，定出的这一天就是股权登记日。 也就是说，在股权登记日这一天仍持有或买进该公司的股票的投资者是可以享有此次分红或参与此次配股的股东，这部分股东名册由证券登记公司统计在案，届时将所应送的红股、现金红利或者配股权划到这部分股东的帐上。 所以，如果投资者想得到一家上 市公司的分红、配股权，就必须弄清这家公司的股权登 13 记日在哪一天，否则就会失去分红、配股的机会。 股权登记日后的第一天就是除权日或除息日，这一天购入该公司股票的股东是不同于可以享有上一年度分红的“新股东”，不再享有公司此次分红配股。 1什么是含权、含息股、填权和贴权 上市公司在董事会、股东大会的送红、配股后，尚未正式进行分红、配股工作，股票未完成除权、除息前称为“含权”、“含息”股票。 股票在除权后交易，交易市价高于除权价，取得送红或配股者得到市场差价而获利，为填权。 交易市价低于除权 价，取得送红配股者没有得到市场差价，造成浮亏，则为贴权。 1什么是网上证券交易 所谓网上证券交易，通常是指投资者利用互联网的网络资源，来获取证券的即时行情，并通过互联网委托下单来进行实时交易。 它具有不受地域限制、高效便捷、交易品种多样化等优点。 在网上证券交易过程中，投资者应防止自己的证券账户和交易密码被他人盗取，因此投资者避免在网吧等公共场所进行网上证券交易。 四、 B股投资常识 什么是 B股 B股，即人民币特种股票，是以人民币标明流通面值，以外币认购的特种股票，于 1995年年底改称境内上市外资股，为便于与人民币普通股票（ A 股）相区分而简称 B 股。 现在我国有两个 B股市场，分别设在上海和深圳。 B 股作为人民币特种股票用人民币标价，但是买卖清算和揭示行情，沪市 B 股以美元计算，深市 B 股则以港币计算。 在发行及股息红利发放时， B 股以人民币确定其金额，以美元现汇或港币现汇分别进行折算和支付。 境内居民个人如何开设 B股账户 首先，要凭本人有效身份证明文件到其外汇存款银行将其现汇存款或外币现钞存款划入拟开户的证券经营机构在同城、同行的 B 股保证金账户。 境内商业银行应 当向境内居民个人出具进帐凭证，并向证券经营机构出具对账单。 其次，凭本人有效身份证明和本人进帐凭证到证券经营机构开立 B股资金账户。 最后，凭 B股资金账户开户证明在经证券登记结算公司委托的证券经营机构或其它机构开立 B 股股票账户。 境内居民个人办理上述手续时必须由本人办理，不得委托他人代办。 14 B股回转交易 回转交易是针对 B股实行 T+3 交收制度而设立的交易方式，它能减少投资人的持仓风险，增强 B股的流动性。 上海证券交易所在 1993 年 10 月间引进了回转交易制度。 在回转交易的情况下，投资人能够 卖出的股票可分为两部分：一部分是以履行交收义务的股票，另一部分为其已经买入，但还未交收的股票。 但无论在何时买入或卖出股票，他只能在成交后的第三个营业日才能办理这些交易的交收，并且，当天的买入和卖出是不能冲抵的。 做回转交易应注意下列情况： （ 1）如投资人没有库存股票余额，他只能买进后卖出。 （ 2）如投资人有未完成交收的股票余额，他能如数卖出该部分股票而不需到交收完毕再卖出。 （ 3）投资人一次卖出的股票总量不得超过其已完成交收的股票余额加未完成交收的股票余额。 （ 4）投资人不同交易日买进 卖出的股票只能分别清算，不能冲抵。 （ 5）不同交易日完成的交易都分别在其后第三个营业日进行清算和交收。 B股对敲交易 对敲交易是指定的买方和指定的卖方以议价的方式，对相同的证券，以相同的价格和数量，经证券商撮合而产生的交易。 对敲交易一般用于 B股大宗的买卖委托。 运用对敲交易，大宗买卖能以同一价格成交，这符合买卖双方的利益。 同时，以对敲交易来处理大宗买卖，可以减小市场的价格波动。 除此以外，对敲交易对于减少交收的对手方、简化清算程序、防范交收风险等均能起较大的作用。 目前上海证券交易所 在对敲交易的处理上有下列操作规定 : （ 1）对敲交易的数量一般控制在 5 万股以上。 （ 2）对敲交易的价格一般控制在当天最高和最低成交价之间。 （ 3）对敲交易须由场内交易员填单申报，并由场内监理人员根据上述原则确认之后方可成交。 弄清 B股的几个概念 B股的“最后交易日”相当于 A股股权登记日，确定了 B 股最后交易日，也就是说明该日是含权息 (或含权或含息 )股票交易的最后一天，只要在最后交易日收盘止一直拥有 B股者，即可拥有该 B股的送股、配股、派发红利等权利，并能通过 B 股的“最后交易日”来 15 确定 B股的“股权登记日”的具体日期。 “除权除息日”表示在该日以前买入或持有的 B股投资者，享有送股、转增股、派发现金红利等权利。 根据 B股实行 T＋ 3 交收制度， B股的“股权登记日”是“最后交易日”后的第三个交易日。 直至“股权登记日”这一日为止， B 股投资者的股权登记才告完成，也就意味着 B股股份至股权登记日为止，才真正划入 B股投资者的名下。 特别值得一提的是， B 股投资者是否享有转增股及派发现金红利权，关键在于看该 B股的“最后交易日”，而不是看“股权登记日”。 五、权证投资常识 什么是权证 权证 (Warrant)，也被音译为“窝轮” ,本质上是发行人与持有人之间的一种七月。 简单地说是投资者支付一定数量的权利金之后，从权证发行人那里获得了权利，这种权利使得持有人可以在未来某个约定日期或期间内，以约定的价格向权证发行人购买或者出售约定数量的标的资产。 它与购买股票所获得的权利不同，权证持有人并不是上市公司的股东。 什么是认购权证和认沽权证 根据权利的行使方向，权证可以分为认购权证和认沽权证。 认购权证的持有人有权在约定的时间或者期间内按约定的价格购买标的的股票；认沽权证的持有人有 权在约定的时间或者期间内按约定的价格出售标的的股票。 权证的创设 权证的创设是指权证上市后，有资格的机构发行与原有权证条款完全一致的权证的行为，创设机制的主要目的是增加权证供应量，以平抑过度需求导致的权证价格高估。 投资权证会面临哪些风险 权证是一种衍生产品，由于高杠杆性，其风险要比股票大，对一般投资者来说，投资权证主要面临以下风险： （ 1）时间价值损耗的风险。 随着到期日的临近，权证的时间价值会逐渐衰退，特别是越接近到期日的权证，其风险越大。 （ 2）标的股价变动的 风险。 权证的高杠杆性在带给投资者高收益的同时也带来高风险。 其风险的大小可以用实际杠杆比率来衡量。 （ 3）流动性风险。 在权证价格急速下跌或者权证临近到期日时，投资者可能会无法以即时的价格将权证卖出可能带来的风险。 16 （ 4）信用风险。 权证到期时，如果处于价内状态，发行人因某种原因拒绝履约给投资者带来的风险。 但由于目前证券公司创设权证实行的是全额担保，因此创设权证不存在此种风险。 （ 5）权证供求关系变化的风险。 供求关系变化若出现剧烈变化，一般将导致权证价格的大幅波动，特别是目前权证的涨跌幅限制比较 宽，可能使投资者在短时间内损失严重。 投资者如何办理买卖权证业务 首先，投资者到已经获得权证业务资格的证券营业部柜台申请办理权证业务。 个人客户需带本人有效身份证原件及复印件、股东账户卡；代办需携带两人的有效身份证原件及复印件，以及经过公证的授权书。 其次，营业部业务人员审核客户资料无误后，向首次买卖权证的投资者全面介绍相关业务规则，充分揭示可能产生的风险，并要求签署风险揭示书。 第三，营业部业务人员为客户开通权证交易权限。 权证交易权限开通后，您可以同买卖普通股票一样的进行权证交易 ，可通过各种委托方式进行。 权证的存续期 与股票不同，权证具有一定的期限，到期终止交易。 因此投资者应该通过权证发行说明书，上市公告书、权证发行人发行的提示性公告等各种途径及时关注和了解权证的存续期限，以避免到期没有卖出权证或没有行权从而遭受损失。 权证如何行权 权证持有人行权的，应委托本所会员通过本所交易系统申报。 权证行权的申报数量为100 份的整数倍。 行权申报指令当日有效，当日可以撤消。 六、基金投资常识 什么是证券投资基金 证券投资基金（以下简称基金） 是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 证券投资基金的特点 （ 1）集合投资 基金是这样一种投资方式：他将零散的资金巧妙地汇集起来，交给专业机构投资于各种 17 金融工具，以谋取资产的增值。 （ 2）分散风险 基金可以实现资产组合多样化，分散投资于多种证券。 通过多元化的投资组合，一方面借助于资金庞大和投 资者众多的优势使每个投资者面临的投资风险变小，另一方面又利用不同的投资对象之间的互补性，达到分散投资风险的目的。 （ 3）专家管理 基金实行专家管理制度，这些专业管理人员都经过专门训练，具有丰富的证券投资和其他项目投资经验。 证券投资基金的类型 （ 1）根据组织形态的不同，可分为契约型基金和公司型基金。 （ 2）根据变现方式的不同，可分为封闭式基金和开放式基金。 （ 3）根据投资标的划分：以投资标的为标准，基金可分为债券基金、股票基金、货币基金等。 （ 4）依据投资目标分 类，可分为成长型基金、收入型基金与平衡型基金。 什么是基金资产净值 基金资产净值是指在某一估值时点上，按照公允价值计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额，该余额是基金单位持有人的权益。 按照公允价格计算基金资产的过程就是基金的估值。 单位基金资产净值即每一基金单位代表的基金资产的净值。 如何选择股票基金 （ 1）看投资取向。 首先要看基金的投资取向是否适合自己，特别是对没有运作历史的新基金公司发行的产品。 基金的不同投资取向代表了基金未来的风险、收益程度，因此应选择适合集自己风 险收益偏好的基金。 （ 2）看基金公司的品牌。 买基金是一种专业理财服务，因此提供服务的公司本身的素质非常重要，而因种种原因，普通居民不可能全面了解每家基金公司和每只基金的情况，因此，基金公司的品牌非常重要。 什么是股票基金 18 股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。 按基金投资的目的还可将股票基金分为资本增值型基金、成长型基金及收入型基金。