现货黄金培训指导手册

现货黄金培训指导手册内容摘要：

速发迹。 其次，国际黄金市场是一个公开、透明、 24 小时无间断交易的庞大市场，任何个人、机构甚至是国家都难以操纵其价格走势。 即使是像欧洲央 行抛售黄金这样的消息，也只是通过市场预期在短期内间接影响金价，而无法从根本上改变整个金融市场的资金流动方向。 也就是说，如果做市商不采取任何风险控制措施，始终与投资者进行对赌，那么他们根本没有必胜的把握，除非在交易系统上做手脚，就像赌场上的 “出老千 ”。 而这一点才应该是投资者需要防范，相关法律和监管部门需要加以规范的地方。 此外，无论从做市商还是投资者的角度出发，黄金现货延迟交收品种的风险都是可以控制的。 而赌局之于赌徒，其风险显然是无法控制的。 对于做市商来说，必须建立起一整套风险控制体系，将一切价格波动风险 和技术风险都纳入考虑范围，避免让 “对赌 ”风险超过自己的风险承受能力。 事实上，做市商的核心竞争力正是风险控制。 风险控制能力强的做市商能够报出更加有利于客户的价格，能够以缩小点差为武器占领市场，从而获得竞争优势。 国内做市商与国际金融机构的差距也正在于此。 随着中国金融市场在 WTO 下的逐步放开，我们是将市场拱手相让与国外做市商，还是培养发展自己的做市商体系呢。 投资者如何正确看待黄金投资。 对于投资者来说，在进入这个高风险市场之初就应该树立起牢固的风险控制意识，看错方向的时候一定要 “止损 ”，而不是听任风险无 限制地扩大。 没有止损的限制则意味着风险可以无穷大，投资者必须不断追加保证金直至资金不足被平仓为止。 这样一来，投资者最终倾家荡产都有可能。 而这也是众多媒体批判黄金投资的原因之一。 实际上，真正正确的投资操作应该是投资者在做错方向的时候首先应该考虑止损，而不是一味追加保证金，一味等待市场回到自己所预期的方向上。 稍有金融方面常识的人都会知 20 道，如果不认输、不服从市场，任何金融投资都会有倾家荡产的可能，更不用说采用了高资金杆杆模式，放大了收益和亏损额度的黄金现货延迟交收交易。 正是由于采用了高资金杆杆模式，放大了投 资者收益和亏损的额度，因此即使出现与判断方向相反的很小变动，都会带来巨大的损失，甚至包括所有的开户资金。 所以，投入这种介于投资和投机之间的黄金交易的必须是风险资金 ―― 也就是说，这些资金即便全部损失也不会对你的生活和财务造成明显影响。 而做市商必须有选择地开发客户，在投资者进入之前就全面、客观地评估其风险承受能力。 或者提高资金准入门槛，降低杠杆比例。 同时，投资者必须具备较为专业的资金管理能力和操作技巧，知道如何根据自己的预期收益确定一个恰当的资金杠杆比例。 尽管目前 香港地区的 做市商提供的资金放大比例为 50 倍 （国 内仅限 5 倍） ，但投资者完全可以通过增加账户资金和减少交易量来降低实际杠杆比例。 同时，作为立法者和监管部门，应该明确规定做市商的风险披露责任，禁止夸大交易品种的潜在收益，以避免许多不具备相应风险承受能力、不了解风险的中小投资者盲目进入这个市场。 实际上，任何类似延迟交易的杠杆交易的高风险投资品种，只适合愿意为高收益承担高风险的投资者，而非那些因贪而进，因亏而狂的人。 黄金现货延迟交收交易是否是合法的投资品种。 所谓 “法不禁即可行 ”。 赌博在大部分国家都是被法律禁止的，即使在被合法化的国家也仅 限于部分地区或城市。 中国法律明文禁止任何人设赌或参赌，但并没有禁止以预付款方式放大风险和收益的金融工具。 比如近期金融市场推出的 “沪深指数期货 ”资金放大 12. 5 倍。 再比如炒房、炒古玩字画等，很多都是买家以定金方式购入再高价卖出，赚取差价。 因此，目前而言，黄金现货延迟交收交易并不是国家法律、法规禁止的投资品种。 面对开放初级阶段的黄金市场，我们现在应该做什么。 21 首先，相关管理部门应当尽快完善相关法律法规以有效保护投资者的合法利益。 同时，对做市商的风险披露责任、风险控制措施、客户资金管理、交易系统保障等提 出严格要求，以避免做市商在经营中采取不规范或欺诈性的行为。 作为新闻媒体，应当以法律为准绳，以事实为依据，公正、公平地关注和报道黄金市场的发展。 作为广大投资者，总结经验，擦亮眼睛， 既 不要让违规经营者钻了空子，也不要因自己操作失误酿成损失。 风险把控的利剑始终在自己的手中，黄金市场的是非对错自有后人评说。 天通 金黄金现货延迟交收业务推介手册 一、 了解黄金投资 ： （一）、黄金的主要市场功能 , 用作国际储备，具有货币功能； 资产保值； 投资避险； 珠宝或奢侈品制作； 工业应用，如芯片制造等。 （二）、世界黄金市场 黄金投资在当今欧美发达国家已有超过 100 多年的历史，其交易体系已日趋完善、运作机制较为健全，黄金市场的投资环境十分成熟。 伦敦的现货黄金市场、美国的黄金期货市场，以及苏黎世、香港、迪拜、东京等地的黄金市场组成了全球 24 小时不间断的黄金投资市场。 目前，黄金与证券、外汇、石油是国际金融投资的热点。 （三）、我国黄金市场 22 建国初期： 国家严格管制，金矿国有，实行黄金统一价格。 1957 年： 实行统购统配的黄金管理体制，黄金生产纳入国家计划，实行集中管理。 1993 年： 黄金行业进 入改革阶段，央行根据国际金价的变化调整国内金价，黄金 企业开始自主管理。 2020年 4 月：中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金 “统购统配 ”的计划管理体制，在上 海组建黄金交易所。 2020 年 6 月：央行正式启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价 进行调整。 2020 年 10 月 30日：上海黄金交易所正式开业，中国黄金市场走向全面开放。 上海黄金交易所宣告正式开业，说明我国主要金融产品的交易市场全部 建成，黄金市场与货币市场、证券市场、保险市场、外汇市场共同构成 了我国社会主义市场经济的金融市场体系。 2020年 9 月 30 日：中国人民银行行长周小川在伦敦贵金属年会上发表讲话，中国黄金市场今后要逐步实现 “三个转变 ” ：一是实现中国黄金市场从商品交易为主向金融交易为主的转变；二是实现中国黄金市场由现货交易为主向衍生品交易为主的转变；三是实现中国黄金市场由国内市场向国际市场的转变。 2020 年 7 月 18日： 上海黄金交易所的黄金交易正式面向个人开放。 （四）、我国市场上现有的黄金投资产品 1） 纪念金币，贺岁金条： 特点：实物交割，有收藏功能，变现能力差，交易费用高； 适合人群：适于熟悉邮品市场或收藏品市场的中老年艺 术性理财者； 23 2） 黄金饰品： 特点：实物交割，有收藏功能，变现能力差，交易费用高，易损坏； 适合人群：适于女性理财者； 3） 标准金条买卖： 特点：实物交割，流通性好，需支付保管、鉴定等费用，交易费用也较高； 适合人群：适于可占用资金额度较大，不考虑现金流增值功能的理财者； 4） 纸黄金业务： 特点：凭证式买卖，全额交易，变现能力强，交易费用较低，收益低，单向操作； 适合人群：适于无精力投入投资操作的理财者； 5） 黄金现货延迟交收业务： 特点：凭证式买卖，保证金交易，收益高，双向均可操作； 适合人群：适于热衷在金融市场上进行持 续自主操作，投资获利的投资者； 愿意付出精力经常关注黄金市场走势的理财者。 （五）、黄金市场的走势 1）历史走势： 黄金价格的走势近几年大幅上涨，且国际投行的权威专家曾有过预测， 2020 年之前，黄金的售价将超过目前每盎司 680 美元的水平，达到每盎司 800 美元。 如图，图内信息为 2020 年 8 月－ 2020 年 12月的国际黄金价格走势 24 2）金价波动的主要原因包括： 世界政局动荡 恐怖主义盛行 美元贬值 美国 “双赤 ” 原油价格剧烈波动上涨 自然灾害频发：海啸，飓风 各国中央银行持续增加 黄金储备 经济不稳定因素：财务丑闻，持续罢工 高危流行病害大范围传播：非典，禽流感 二、 天通 金现货标金延迟交收交易业务 （一）、定义： 投资者按即时价格买卖 天通 金标准金条，延迟第二个工作日后任何工作日进行实物交收的交易业务。 其买卖交易时只需支付一定的基础风险管理金，实物交收时结清全部价款。 在 2020 年 8 月至 2020 年 12月， 4 年零 4 个月的时间内，黄金价格从每盎司（ 克） 264 美元涨升至每盎司 541美元，涨幅高达 277 美元。 如按照 1： 50 的价格杠杆计算，相当于投资人的本金翻了约23 倍。 25 （二）、特点  交易标的 业务的交易标的为品质为 Au9999，规格为 10 盎司 /条的 天通 金标准金条。  交易单位 以每 10 盎司（ 1 盎司 = 克）金条（ 天通 金标准金条）为交易单位（简称 1 条），交易数量为 10 盎司的整数倍。  交易价格 买卖价格以 天通 金电子黄金商务平台中 “恒古金 /Au”人民币即时报价为准，以每一金衡盎司人民币计价。 该报价为以伦敦黄金现货市场价格为基础的同步连续美元报价，根据央行即时美元外汇汇率换算所得。  交易时间： 交易时间为周一至周五全天 24 小时。  交易方式 网上资助交易或电话委托交易。 投资者在交易时间内可选择任意时刻进行交易操作，也可选择在交易第二个工作日后任何工作日进行实物黄金交收。  交易费用 投资者每交易 1 条（ 10 盎司）收取手续费 24 元人民币。 对投资者所持多单长仓隔夜（凌晨 0:00）以后，每条每天收 取 2 元人民币仓租费。 （三）、黄金延迟交收业务优势： 1） T＋ 0 交易规则：允许当日平仓，并允许投资者进行多次交易； 2） 资金杠杆模式：通过预付款保证金模式下单，提高资金利用与收益率，降低交易门槛。 同时也降低了交易的风险； 26 3） 报价：报价为以伦敦黄金现货市场价格为基础的同步连续美元报价，根据央行即时 美元外汇汇率换算所得，直观、反应快速且换算方式公平；。 4） 交易时间： 24 个小时的交易时段，完全与国际市场接轨，增加获利机会。 交易时 间宽松，不与工作时间、地点相冲突，尤其适合工作繁忙但上网便利的投资者； 5）做 空机制：无论市场走势是涨是跌，投资者都有机会入场获利； 6）交易方式： 交易快捷方便，简单易学。 客户主要采用网上交易系统下单委托，也可 以电话委托下单，另外行情分析系统与交易系统整合 方便终端使用 ； 7） 可任意时间交割：投资者按即时价格购买 天通 金标准金条后，可延迟至第二个工作日后任何工作进行实物交割； （四）、国内黄金投资业务比较： 品种 天通 金黄金投资 黄金宝（中国银行） 金行家（工商银行） 交易方式 通过本公司黄金交收交易终端，采用电话或网络交易 通过中国银行的交易平台网上或电话委托 通过工商银行利用上海 黄金交易所网络 价格体系 以伦敦黄金现货市场价格为基础的同步连续美元报价，根据央行即时美元外汇汇率换算所得 国际现货黄金价格 上海黄金交易所 的价格体系 交易单位 10 盎司一条 (约 311 克 ) 10 克 买入：不低于 10 手 卖出：不低于 1 手（ 100克 /手） 交易门槛 最低 5万元 约 1000 多元 约 10 万元以上 27 交易时段 交易时段为周一至周五全天24 小时 交易时段为中国银行的营业时段 交易时段为上海金交所交易时段 交易费率 约万分之四点五 约万分之 四十七 万分之二十一 交易模式 做市商制，定金模式：资金利用率高（交易在投资者和金商之间完成） 做市商制，全额交易模式：资金利用率低（交易在投资者和金商之间完成） 撮合，全额交易模式：资金利用率低（交易在投资者之间完成） 实物交割 提取或交割金条的数量为 10盎司的整数倍 没有实物交收，投资者看不见黄金 最小实物提取量为 1公斤，实物黄金提取之后不。