第五章长期筹资方式内容摘要：
司与证券经营机构签订承销协议，由证券承销机构买进股份公司的全部股票，然后将所购股票转销给社会上的投资者。 代销： 是由证券经营机构代理股票发售业务，若实际募集股份数达不到发行数，承销将未售出的股份归还给发行公司。 26 包销与代销方式对发行公司的风险 有利 不利 包销 可以促进股票顺利出售，免于承担发行风险； 将股票以略低的价格售给承销商，实际发行费用高； 代销 将股票以略高的价格售给承销商，实际发行费用低； 发行风险由发行公司自己承担。 27 股票发行定价方式 （一） 累计订单 （二） 固定价格 六、股票发行定价 28 （一） 股票上市的意义 （ 1）提高公司所发行股票的流动性和变现性。 （ 2）股权社会化，防止股权过于集中。 （ 3）提高公司的知名度。 （ 4）有助于确定公司增发新股的发行价格。 （ 5）便于确定公司的价值，以利于促进公司实现财富最大化目标。 七、股票上市 29 （二）股票上市的不利之处： （ 1）各种“公开”的要求可能会暴露公司的商业秘密。 （ 2）股市的人为波动可能歪曲公司的实际情况。 （ 3）可能分散公司的控制权。 有些公司即使已符合上市条件，也宁愿放弃上市机会。 30 （三）股票上市的条件： P153 31 优点 缺点 没有固定的股利负担 资本成本较高； （相对于债权资本） 股本没有固定到期日 可能分散公司控制权 筹资企业的风险小 新股东摊薄利润 增强信誉；形成资本公积 发行新股会导致股票价格下跌。 八、普通股筹资的优缺点 32 第三节 发行债券筹资 债券： 是债务人为筹集债权资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。 33 一、债券的种类 发行主体不同 有无抵押 是否记名 其他分类（自己看书自学） 二、发行债券的资格与条件 （一）发行债券的资格 发行主体 （一）股份有限公司 （二）国有独资公司 （一种特殊的有限责任公司） （三）两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司 （ 1）股份有限公司的净资产额不低于人民币 3000万元， 有限责任公司的净资产额不低于人民币 6000万元。 （ 2）累计债券总额不超过公司净资产的。阅读剩余 0%
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