上海x外服国际物流公司战略咨询项目经营者持股讨论(编辑修改稿)

上海x外服国际物流公司战略咨询项目经营者持股讨论(编辑修改稿)内容摘要：

所有制特征 人力资本特征 行业特征 经营特征 适合 MBO的企业迫切性排序如下： 管理者素质（这是最为重要的因素） 具有管理效率空间 – 成本压缩 – 销售增长 是否管理效率弹性大的企业 – 消费品等生活资料生产企业 – 工业品等生产资料生产企业 – 基础设施 从以上因素分析， x外服国际物流公司进行 MBO应慎重考虑 同时，任何一家公司在选择采用何种长期激励机制时需要考虑以下因素  激励模式是否恰当 – 是否符合管理层对决策权的要求 – 是否符合管理层对收益权的要求  激励范围是否恰当 – 根据我们对 x外服物流的新的组织架构的设计，我们建议激励范围为包括主要的部门级经理以上，人数约为 30人 – 激励范围也可只局限于 8位公司主要管理人员  激励力度是否合适 – 根据市场上其它公司的激励情况确定相应的激励力度  激励时机是否适宜 – 在改制期间，实施长期激励机制有利于公司管理制度的整体设计，有利于长期激励制度与其他管理制度之间的协调和融合，降低制度安排和运行的成本，激励效果也较易发挥，同时也更易于为公司股东、员工所接受  激励的实现时所需目标的灵活性 – 根据市场及公司经营情况的变化，给予一定的灵活性 通过以上分析，我们建议采用相对控股的 MBO模式  为什么选择 MBO， 而不是其它激励方式： – 通过 MBO， 管理层拥有较大决策权，在经营公司上可以放开手脚 – MBO激励力度最强，更有利于管理层智慧和能力的发挥 – MBO使经营者与企业之间的利益更趋为一致，有利于企业战略的顺利实施 – MBO可以帮助完成产权多元化目标的完成  为什么选择相对控股而不是绝对控股 – 从目前管理层的实际情况看，实施绝对控股的融资能力有限 – 即使公司或上层主管部门给予一定的优惠，也很难达到绝对控股的要求 相对控股的 MBO方案讨论 假设情景： 4000万资产，剩余 4000万 35％的股份相对控股，其中 10％以岗位股的形式获得 MBO的人数为 30人，平均每人 33万 5年内还清贷款 总贷款 年还款 总还款8万 40万 33万 总资金 年还款 总还款5万 25万 33万 自有资金13万 抵押贷款20万 全 部 贷 款 部 分 贷 款 资金来源 比例 备注 还款资金来源 抵押贷款或信托或基金 25％ 抵押贷款利息为 %，信托利息为（ %～ %），基金利息为 3% 年增利润 股份分红 上市融资或增值后出售 干股或岗位股 10％ 按岗位或级别给予一定股份 资金来源 比例 备注 还款资金来源 自有资金 10％ 年增利润 股份分红 上市融资或增值后出售 抵押贷款或信托或基金 15％ 抵押贷款利息为 %，信托利息为（ %～ %），基金利息为 3% 干股或岗位股 10％ 按岗位或级别。