技术经济学案例分析论文

技术经济学案例分析论文内容摘要：

额与计入总成本费用的利息费用之和，即税息前利润 =利润总额 +计入总成本费用的利息费用； PI(当期应付利息 )—— 计入总成本费用的全部利息 流动比率 =流动资产 /流动负债 2020： 12225000/11000000= 2020： 1188900/893400= 2020： 1166600/1159100= 速动比率 =速动资产 /流动负债 2020： 122250001442020/11000000 = 2020: 118890001271000/8934000 = 2020: 116660001124000/11591000= （单位： %） （ 1） 流动比率分析：迪士尼公司 20202020 年流动比率分别为 、 、。 20202020 年度流动比率上升且增幅明显，说明公司短期偿债能力较强。 从公司 20202020 年的资产负债表可以看出，公司流动资产逐年稳定上升，流动负债总体呈上升的趋势，但在 2020 年有较大的回落。 即使公司 2020 年的流动比率 已较往年增长，但仍远低于 行业流动比率 的水平为维持公司的正常运营，公司应增大其货币资金持有量，减少投资。 （ 2） 速动比率分析： 20202020 年公司速动比率指标大致相似，且围绕 1:1 上下变动，说明速动比率状态良好，企业偿债能力较为稳定。 除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。 （ 3） 现金流动比率 =现金 /流动负债 7 2020： 2722020/11000000 = 2020： 3417000/8934000 = 2020： 3001000/11591000 = 20202020 年度现金流量比率涨幅较为明显，表明公司的偿债能力得到大幅提高。 而 20202020 年度现金流量比率却有大幅度的下降，公司的偿债能力与现金支付能力降低。 由三年度的资产负债表可看出，现金量的下降是此比率急速下降的主要原因，而流动负债的增加对平衡资产结构也有较大作用。 （三）企业盈利水平分析 迪斯尼公司销售利润变动趋势 (单位 :%) 迪斯尼公司资产变动利润率趋势 (单位 :%) 从 2020 年到 2020 年，迪士尼公司的销售利润率变动幅度较小，基本维持在 12%28%之间，而娱乐媒体行业平均销售率为 %，公司低于行业平均水平，说明企业销售获取利润的能力较逊于同行其他企业。 2020 年公司销售收入 8 稍有下降，而净利润呈大幅下降，虽其销售收入与净利润在 2020 年都有稳步回升，但相对于其销售受损程度仍是杯水车薪。 公司应及时调整经营策略，有效控制其销售成本，使其销售净利润不断稳定增加。 20202020 年间，迪士尼公司的资产净利润率和资产息税前利润率呈微幅上升，表明企业债权人的回报率稳定上升，投资偿债能力持 续增强，企业资产使用效率好。 公司应继续降低销售经营成本，进一步提高利润率。 （四）迪斯尼经济动态分析和技术方案确定分析 接下來，我 将要进 行的是迪士尼公司的 财务 分析，我 们将会用 到的 资料为 近三年的 财务报 表 （ 从 2020年开始且数据单位为：亿人民币 ） 以及 美国国库 券TBond 利率。 我 们现 在要做的是 计 算 预 估的 现 金流量，首先我 们 要先求出 该 公司的 所得税税率 ，我 们 使用三年的平均做 为 推算所得 税税 率的基準三年平均的 Ine before tax(5,081+7,402+7,725)以及 Ine Tax Expense(2,049+2,673+2,874) 运营现金 流量 (OCF)=EBIT+折旧 税金 或是 运营现金 流量 (OCF)=净利润 +折旧 (不含利息 费用） 运营现金流量 第一年 第二年 第三年 EBIT 5,801 7,402 7,725 +折旧 1,631 1,582 1,491 6,712 8,984 9,216 税金 2,049 2,673 2,874 OCF 4,663 6,291 6,342 资产 而 来 的 现 金流量 (CFFA) = OCF–净资 本支出 (NCS)–净营运资本 (NWC)的 该变量。 9 资产而来的现金流量 第一年 第二年 第三年 OCF 4,663 6,291 6,342 净资 本支出 1,578 1,566 4,663 4,713 4,776 NWC 变动 量 5,628 4,227 4,409 CFFA 965 486 367 CFFA=CFTCCFTS=[(利息支付 +偿还负债 +(股利支付 +发 行新股 )]， NWC 变动 量 =OCFNCSCFFA 年份 相关数据 第一年 第二年 第三年 OCF 4,663 6,291 6,342 NCS —— 1,578 1,566 CFFA — 965 486 367 NWC 变动量 5,628 4,227 4,409 目前，我。