工程造价计价基础理论复习重点

工程造价计价基础理论复习重点内容摘要：

第一节 现金流量与资金的时间价值 现金流量图（ P17） 现金流量图 （ 1）以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；零表示时间序列的起点。 整个横轴又可看成是所考察的“系统”。 （图中“ 1”即表示第一年年末又表示第二年年初；“ 2”即表示第二年年末又表示第三年年初。 ） （ 2）相对于时间坐标的垂直箭线表示不同时点的现金流量情况， 在横轴上 5 方的箭线表示现金流入，即收益；在横轴的下方的箭线表示现金流出，即费用。 （ 3）在现金流量图中，箭线长短要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值。 （箭线长短表示现金流量大小，长的表示大的，短的表示小的。 ） （ 4）箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。 现金流量有三要素： 现金流量的大小（资金数额） 、 方向（资金流入或流出）和 作用点（资金的发生时间点）。 通常，用 利息 额作为衡量资金时间价值的 绝对尺度 ，用 利率 作为衡量资金时间价值的 相对尺度。 （ P18） 利率的高低由如下因素决定：（ P18） （ 1）利率的高低 首先取决于社会平均利润率的高低 ，并随之变动。 在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。 因为如果利率高于利润率，无利可图就不会有人去借款。 （ 2）在平均利润率不变的情况下，利率的高低 取决于金融市场上借贷资本的供求情况。 借贷资本供过于求，利率便下降；反之，供不应求，利率便上升。 （ 3）借出资本要承担一定的风险，而 风险的大小 也影响 利率的波动。 风险越大，利率也就越高。 （ 4） 通货膨胀 对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。 （ 5） 借出资本的期限长短。 贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之，贷款期限短，不可预见因素少，风险小，利率就低。 利息计算（ P19） （ 1）单利计算 ：即通常所说的“利不生利”的计息方法。 其计算公式如下： tsI Pi= 式中： tI —— 第 t 计息期的利息额； P—— 本金； si —— 计息期单利利率。 （ 2）复利计算 （考计算题） 某一计息周期的利息是由本金加上先前计息周期所累积利息总额之和来计算的，该利息称为复利，即通常所说的“利生利”、“利滚利”。 其计算公式如下： 6 1ttI iF= 式中： i —— 计息期复利利率； 1tF —— 表示第（ t1）年末复利本利和。 而第 t 年复利本利和（简称复本利 和）的表达式如下： 1(1 )ttF F i=+ 同一笔借款，在利率和计息期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额数比用单利计算出的利息金额数大。 如果本金越大，利率越高，年数越多，两者相差就越大。 复利计算比较符合资金在社会生产过程中运动的实际状况。 因此， 在工程经济分析中，一般采用复利计算。 （ 3）一次支付的情形 （ P20） 一次支付又称整付，是指所分析系统的现金流量，无论是流入量或是流出，均在一个时点上一次发生。 ①终值计算（已知 P 求 F） (1 )nF P i=+ 式中： i —— 计息期复利率； n—— 计息的期数； P—— 现值（即现在的资金价值或本金），指资金发生在（或折算为）某一特定时间序列起点时的价值； F—— 终值（ n 期末的资金价值或本利和），指资金发生在（或折算为）某一特定时间序列起点时的价值。 式中的（ 1+i）称为一次支付终值系数，用（ F/P,i,n）表示，式子又可写成：( / , , )F P F P i n= ②现值计算（已知 F 求 P） (1 ) nP F i =+ （ 4）等额支付系列情形（ P21） 在工程经济实践中，多次支付是最常见的支付形式。 多次支付是指现金流量在多个时点发生，而不是集中在某一个时点上。 7 ①终值计算（ 即 已知 A 求 F） (1 ) 1niFA i+= 式中： A—— 年金，发生在（或折算为）某一特定时间序列各计息期末（不包括零期）的等额资金序列的价值。 式中 (1 ) 1nii+称为等额系列终值系数或年金终值系数，用符号（ F/A,i,n）表示，式子又可写 成： ( / , , )F A F A i n= ② 现值计算（即已知 A 求 P） (1 ) 1(1 ) (1 )nn niP F i A ii += + = + 式中 (1 ) 1(1 )nniii++称为等额系列终值系数或年金终值系数，用符号（ P/A,i,n）表示，式子又可写成： ( / , , )P A P A i n= ③资金回收计算（已知 P 求 A） (1 )(1 ) 1nniiAP i+= + 式中 (1 )(1 ) 1nniii++称为等额系列资金回收系数，用符 号（ A/P,i,n）表示，式子又可写成： ( / , , )A P A P i n= ④偿债基金计算（已知 F 求 A） (1 ) 1niAF i= + 式中(1 ) 1nii+称为等额系列偿债基金系数，用符号（ A/F,i,n）表示，式子又可写成： ( / , , )A F A F i n= 注意现金流量的分布情况， 从收益方面来看，获得的时间越早、数额越大，其现值就越大。 因此，应使建设项目早日投产，早日达到设计生产能力，早获收 8 益，多获收 益，才能达到最佳经济利益。 从投资方面看，投资支出的时间越晚、数额越小，其现值就越小。 因此，应合理分配各年投资额，在不影响项目正常实施的前提下，尽量减少建设初期投资额，加大建设后期投资比重。 （ 5）名义利率与有效利率（ P24） 在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以月计息周期相同，也可以不同，当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和实际利率的概念。 ①名义利率 名义利率 r 是指计息周期利率 i乘以一个利率周期的计息周期数 m所得的利率周期利率。 即： r im= 若月利率 1%，则年名义利率 12%。 显然，计算名义利率时忽略了前面各期利息再生利息的因素，这与单利的计算相同。 通常所说的利率周期利率都是名义利率。 ②有效利率 有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和利率周期有效利率两种情况。 a、 计息周期有效利率，即计息周期利率 i， ri m= b、 利率周期有效利率，若用计息周期利率来计算利率周期有效利率，并将利率周期内的利息再生利息因素考虑进去，这时所得的利率周期利率成为利率周期有效利率（又称利率周期时间利率）。 (1 ) 1meff ri m= + 第二节 投资方案的经济效果评价 经济效果评价的内容（ P25） （ 1）盈利能力分析；（ 2）清偿能力分析；（ 3）抗风险能力分析。 经济效果评价方法的分类（ P25） 经济效果评价的 基本方法 包括 确定性评价方法 与 不确定性评价方法 两类。 对同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。 经济效果的评价方法，按其 是否考虑时间因素 又可分为 静态评价方法 和 动态评价方法。 静态评价方法是不考虑货币的时间因素，亦即不考虑时间因素对货币价值的 9 影响，而对现金流量分别进行 直接汇总来计算评价指标的方法。 动态评价方法是考虑自己的时间价值来计算评价指标。 在进行方案比较时，一般以动态评价方法为主。 在方案初选阶段，可采用静态评价方法。 经济效果评价指标（ P25） （ 1）经济效果评价指标体系 根据不同的划分标准，投资项目评价指标体系可以进行不同分类： ①根据是否考虑 资金 时间价值，可分为静态评价指标和动态评价指标。 ②根据指标的性质，可以分为时间性指标、价值性指标和比率性指标。 评价指标分类 之 一 项目评价指标 静态评价指标 动态评价指标 投资收益率 静态投资回收期。