深圳市华测检测技术股份有限公司财务分析

深圳市华测检测技术股份有限公司财务分析内容摘要：

指标过高的原因。 表二： 短期偿债能力 年份 项目 2020 2020 2020 货币资金 588,429,000 542,000,000 541,133,000 流动资产合计 609,723,000 578,607,000 587,569,000 流动负债合计 34,126,700 47,611,400 59,113,600 经营活动现金净流量 87,283,900 90,820,700 134,750,000 图二： 短期偿债能力趋势图 由趋势分析看出流动资产过高，流动负债太低使得流动比值大。 而流动资产中几乎全部是货币资金，企业中存在着大量的闲置资金，这样的分布是很不科学的，货币资金没有得到充分的利用，造成企业的投资机会成本过高。 从图也可以看出企业的经营活动现金净流量和流动负债都在增加，说明企业已经朝着正确的方向开始改进。 （ 2）长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。 它的大小是反映企业财务状况稳定与否及安全程度高低的重要标志。 其分析指标 主要有四项。 资产负债率 资产负债率又称负债比率，是企业的负债总额与资产总额的比率。 它表示企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。 其计算公式为： 资产负债率 =(负债总额247。 资产总额 ) 100% 资产负债率高低对企业的债权人和所有者具有不同的意义。 债权人希望负债比率越低越好，此时，其债权的保障程度就越高。 对所有者而言，最关心的是投入资本的收益率。 只要企业的总资产收益率高于借款的利息率，举债越多，即负债比率越大，所有者的投资收益越大。 一般情况下，企业负债经营规模应控制在一个合理的水平，负债比重应掌握在一定的标准内。 产权比率 产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。 其计算公式为： 负债与所有者权益比率 =(负债总额247。 所有者权益总额 ) 100% 该比率反映了所有者权益对债权人权益的保障程度，即在企业清算时债权人权益的保障程度。 该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应 利息保障倍 数 利息保障倍数又称为已获利息倍数，是企业息税前利润与利息费用的比率，是衡量企业偿付负债利息能力的指标。 其计算公式为： 利息保障倍数 =税息前利润247。 利息费用 上式中，利息费用是指本期发生的全部应付利息，包括流动负债的利息费用，长期负债中进入损益的利息费用以及进入固定资产原价中的资本化利息。 利息保障倍数越高，说明企业支付利息费用的能力越强，该比率越低，说明企业难以保证用经营所得来及时足额地支付负债利息。 因此，它是企业是否举债经营，衡量其偿债能力强弱的主要指标。 若要合理地确定企业的 利息保障倍数，需将该指标与其它企业，特别是同行业平均水平进行比较。 根据稳健原则，应以指标最低年份的数据作为参照物。 但是，一般情况下，利息保障倍数不能低于 1。 偿债保障比率是负债总额与经营活动现金净流量的比率。 一般认为，该比率越低，企业偿还债务的能力越强。 偿债保障比率与国内企业经常用到的已获利息倍数有所区别，已获利息倍数是企业息税前利润与利息费用的比率，是用来衡量企业偿付借款利息的能力，偿债保障比率不仅衡量企业偿付借款利息的能力，而且衡量企业偿付本金的能力。 偿债保障比率 =负债总额247。 经营活动现金净流量 从公式中可以看出，偿债保障比率反映用企业经营活动产生的现金净流量 偿还全部债务所需的时间，所以该比率亦被称为债务偿还期。 对长期偿债能力分析如下： 长期偿债比率 表三： 年份 项目 2020 2020 2020 资产负债率 % % % 产权比率 % % % 利息支付倍数 偿债保障比率 图 三： 长期偿债能力比率 由表可看出资产负债率在上升 ,说明负债在增加 ,但行业的 2020 年到 2020 年的资产负债率平均水平分别为 :%、 %、 %相比之下企业的资产负债率过低，虽然保障了债权人的利益，但是却不能很好地利用债务来创造财富，使企业获利能力降低。 企业的产权比率也在上升，但相比之下产权比率也是相当低的。 该指标越低说明企业长期偿债能力越强，债权人的保障程度越高，承担的风险越小，但是不能很 好地利用财务杠杆。 企业的利息支付倍数再逐年下降， 2020 年时支付倍数是 26 说明企业有很强的利息支付能力，但是在 2020 年利息支付倍数成了负值，说明企业难以用经营所得及时支付负债利息。 一般情况下，利息支付倍数不能小于 1，小于 1 说明企业不易于举债经营。 企业的偿债保障能力呈现先下降后上升的趋势，说明企业目前的负债如全部用经营现金净流入量来偿还还需 年才能还完，企业的还债能力不强。 对长期偿债能力趋势分析如下： 表四： 长期偿债能力趋势 年份 2020 2020 2020 项目 资产总额 737095000 774702020 850887000 负债总额 41107400 48793300 60472600 所有者权益合计 695987000 725909000 790414000 息税前利润 68810400 82601300 118232020 经营活动现金净流量 87283900 90820700 134750000 图四： 长期偿债能力趋势。