浙江大学远程教育金融工程学离线作业

浙江大学远程教育金融工程学离线作业内容摘要：

，而无法消灭风险。 正是由于投机者的存在，才会为套保者提供了风险转移的载体，才为期货市场提供了充分的流动性。 一旦市场上没有了投机者，套保者将很难找到交易对手，风险无法转移，市场的流动性将大打折扣。 7. 假设投资者 A于 8月 9 日进入中国金融期货交易所的沪深 300 指数期货仿真交易，开仓买进 9 月沪深 300 指数期货合约 2 手，均价 1200 点（每点 300元）。 依照交易所的规定，初始保证金和维持保证金比例均为 10%，请问 1）该投资者需要提交多少保证金。 2）若当日结算价为 1195 点， 8 月 10 日结算价降为 1150 点，请按照案例 的格式说明该投资者在这两天内的损益状况。 答： 1)投资者所应提交的保证金数为 :1200*300*10%*2=72020 2)投资者 8 月 9 日与 8 月 10日的损益情况表如下 : 日期 结算价格 保证金账户余额 追加保证金 指数日收益率 投资者在期货头寸上的日收益率 1195 72020+(11951200)*300*2=69000 1195*300*2*10%69000=2700 (11951200)/1200=% (11951200)*300*2/72020=% 1150 1195*300*2*10%+(11501195)*300*2=44700 1150*300*2*10%44700=24300 (11501195)/1195=% (11501195)*300*2/1195*300*2*10%=% 习题答案： 500 指数期货合约份数为： 1. 2 10 , 00 0 , 00 0 3125 0 15 30  份 2. 瑞士法郎期货的理论价格为： 0 . 1 6 6 7 ( 0 . 0 7 0 . 0 2 )0 . 6 8 0 . 6 8 5 7 0 . 7e   投资者可以通过借美元，买瑞士法郎，再卖瑞士法郎期货来套利。 ，改变股票投资组合的β系数。 设股票组合的原β系数为  ，目标β系数为 * ，则需要交易的股指期货份数为：  * HGVV 88 意味着贴现率为 12%， 60 天后三个月期的 LIBOR 远期利率为 12%/4=3% 5 年的连续复利远期利率分别为： 第 2 年： % 第 3 年： % 第 4 年： % 第 5 年： % 6. 2020 年 1 月 27 日到 2020 年 5月 5日的时间为 98天。 2020 年 1 月 27 日到 2020年 7 月 27 日的时间为 181 天。 因此，应计利息为： 986 86181 ，现金价格为 1 1 0 .5 3 1 2 3 .2 4 8 6 1 1 3 .7 7 9 8 7. 2 月 4 日到 7 月 30 日的时间为 176 天， 2 月 4 日到 8 月 4 日的时间为 181 天，债券的现金价格为 176110 116. 32181  。 以连续复利计的年利率为2 。 5 天后将收到一次付息，其现值为 0 .0 1 3 6 6 0 .1 1 6 56. 5 6. 49 0e  。 期货合约的剩余期限为 62 天，该期货现金价格为0 . 1 6 9 4 0 . 1 1 6 5(1 1 6 . 3 2 6 . 4 9 0 ) 1 1 2 . 0 2e 。 在交割时有 57 天的应计利息，则期货的报价为： 57112. 02 110. 01184  。 考虑转换因子后，该期货的报价为： 。 ： 1 0 , 0 0 0 , 0 0 0 7 .1 8 8 .3 09 1, 3 7 5 8 .8  ≈ 88 第 6 章 第 15 节结束时布置 教材第 117 页 5 答： 1. 互换的主要种类有： 利率互换 ， 指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据 事先选定的某一 浮动利率计算，而另一方的现金流 则 根据固定利率计算。 货币互换 ，在未来约定期限内 将一种货币的本金和 固定 利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。 同时还有交叉货币利率互换、基点互换、零息互换、后期确定互换、差额互换、远期互换、股票互换等等。 2. 国际互换市场迅速发展 的主要原因有：一，互换交易在风险管理、降低交易成本、规避管制和创造新产品等方面都有着重要的运用。 二、在其发展过程中，互换市场形成的一些运作机制也在很大程度上促进了该市场的发展。 三、当局的监管态度为互换交易提供了合法发展的空间。