海尔公司财务状况分析

海尔公司财务状况分析内容摘要：

三年对比，除 05 年该指标较低，承担利息的能力较弱外， 04和 06财务状况均较好，支付利息的能力强。 结论及建议：通过对海尔公司 0 0 06三年的现金支付能力、短期偿债能力和长期偿债能力的分析，可以发现海尔财务状况较好，无论是长期还是短期偿债能力都较强，能充分保障债权人的利益。 同时也有一些问题存在，比如海尔三年中每年应收账款占流动资产的比重较高 ，会加大坏账呆账的风险，企业应适当的减少应收账款的比重。 另外，海尔三年的资产负债率均较低，低于行业水平较多，这样能保证债权人的利益，但未能更多的兼顾投资者的利益，负债的杠杆作用不是太明显。 当企业总资产报酬率大于长期负债的利息率时，投资者希望扩大负债，即加大资产负债率，来提高权益资本的报酬率，所以公司可以根据市场情况适当的提高资产负债率。 五、 企业资产营运能力分析 资金运作效率高低通常是通过一些资产项目的周转速度指标来衡量的。 以下用五个指标来分析海尔集团的 06 年度资产运营能力分析： 以下是对海 尔集团公布的 04~06年度各季度资产负债表和利润表和美的公司公布的 04~06 年度各季度资产负债表和利润表的整理： 年度 /公司 总资产 平均资产总额 第一季度 中期 前三季度 年度 06/海尔 05/海尔 04/海尔 06/美的 05/美的 04/美的 年度 /公司 总资产周转率 总资产周转天数 销售收入 平均资产总额 06/海尔 05/海尔 04/海尔 06/美的 05/美的 04/美的 由上述表格得出，海尔集团的总资产周转率是逐年增长， 06年度达到了。 相比美的，海尔公司在 04 年时与美的公司差距最小，但到了 05 年差距已拉开了差距，达到了。 到了 06年海尔公司继续保持较高水平的整体资产的营运能力，再进一步扩大差距。 情况如下图所示。 04年度 05年度 06年度海尔美的 总资产周转率对比表 流动资产周转率 以下是对海尔集团公布的 04~06年度各季度资产负债表和利润表和美的公司公布的 04~06 年度各季度资产负债表和利润表的整理： 年度 /公司 年度 /公司 第一季度 中期 前三 年度 06/海尔 05/海尔 04/海尔 06/美的 05/美的 04/美的 年度 /公司 流动资产指标 销售收入净额 流动资产平均占用额 流动资产周转率 (次数 ) 流动资产周转天数 06/海尔 05/海尔 04/海尔 06/美的 05/美的 04/美的 由上表的流动资产指标 ,海尔集团的流动资产周转率也是逐年稳步上升 ,并在 06年度取得重大突破 .从 04~06年度 ,海尔集团的流动资产周转速度逐年加快 ,利用效率逐年提高。 与同期的美的公司相比较，海尔集团虽然销售收入每年都不比美的公司高，但因资动资产平均占用额比美的公司要少得许多，所以海尔集团的流动 资产周转率还是大大领先了美的公司，海尔集团的流动资产利用效率比美的司要好。 情况如下图所示。 04年度 05年度 06年度海尔美的 流动资产周转率对比表 固定资产周转率 以下是对海尔集团公布的 04~06年度各季度资产负债表和利润表和美的公司公布的 04~06 年度各季度资产负债表和利润表的整理： 年度 /公司 固定资产 平均固定资产 第一季 中期 第三季 年度 06/海尔 05/海尔 04/海尔 06/美的 05/美的 04/美的 年度 /公司 固定资产周转率 销售收入 平均固定资产 06/海尔 05/海尔 04/海尔 06/美的 05/美的 04/美的 从上表可以看出，海尔集团固定资产周转率也是年年上升，每年增长的幅度也很是平均。 在与美的公司相对比，海尔集团的固定资产运作效率要比美的的高得多，而且每年都在拉大差距。 情况如下图所示 04年度 05年度 06年度海尔美的 固定资产周转率 以下是对海尔公布的 04~06年度各季度资产负债表和利润表和美的公司公布的 04~06 年度各季度资产负债表和利润表的整理： 年度 /公司 赊销收入净额 销售收入 现销收入 销售折扣与拆让 06/海尔 05/海尔 04/海尔 06/美的 05/美的 04/美 的 年度 /公司 应收账款平均余额 第一季度 中期 第三季度 年度 06/海尔 05/海尔 04/海尔 06/美的 05/美的 04/美的 年度 /公司 应收账款周转率 赊销收入净额 应收账款平均余额 06/海尔 05/海尔 04/海尔 06/美的 05/美的 04/美的 由上表可知，海尔集团 06年度的应收账款周转率相比 05年度和 04年度下降了，说明了海尔集团 06 年度的资产流动性变弱了 ,短期偿债能力变弱了 ,海尔集团应该在应收账款方面找出原因。 与美的公司相比，海尔集团整体收账迅速，资产流动性强，短期偿债能力强，收账费用和坏账损失减少，企业流动资产的投资收益相对增加。 情况如下图所示 04年 05年 06年海尔美的 应收账款周转率对比表 以下是对 海尔集团公布的 04~06年度各季度资产负债表和利润表和美的公司公布的 04~06 年度各季度资产负债表和利润表的整理： 年度 /公司 存货 平均存货 第一季 中期 第三 年度 06/海尔 05/海尔 04/海尔 06/美的 05/美的 04/美的 年度 /公司 存货周转率 销货成本 平均存货 06/海尔 05/海尔 04/海尔 06/美的 05/美的 04/美的 从表上的存货周转率计算可知，海尔集团的存货周转率是忽高忽低，没有呈现一个稳定状态。 在 04年度达到最高，此时的存货变现速度最快，而在 05年度达到最低，其变现速度最慢。 与美的公司相比，海尔集团的存货管理并不占优势，而且可能存在 04年产品脱销， 05 年存货堆积过多的情况发生。 情况如下图所示。 04年 05年 06年海尔美的 存货周转率对比表 调查结论与建议 从资金运作效率分析的各个指标可知道，海尔集团的整体资金运作还是很好，除了存货周转率外，其他的四个指标都有着稳定的增长。 企业整体资产周转速度快运行效率高；流动资产的周转速度快，利用的效率高；收账迅速，资产流动性大，短期偿债能力强，客户的信用程度高，企业原订信用条件合理等；固定资产运作效率高。 海尔集团的虽然整体资金运作不错，但是存货管理却是一大败笔。 存货的不稳定， 06年度存货周转率不高，说明了海尔集团的存货变现速度慢，资产占用水平高，成本费用浪费。 海尔集团应 该当找出存货管理存在的问题，并尽可能降低资金占用水平，提高存货的变现能力和获利能力。 并进一步分析存货的质量结构，弄清存货中是否包含有实际价值远远低于账面价值的即将报废或已损坏的原材料、商品、产品等。 海尔集团除了存货管理质量在下降外 ,其应收账款的管理能力也在下降。 海尔集团虽然应收账款周转率相比美克公司有很大的优势，但实则其是在后退的。 对比海尔集团的三期年报，可知道 06 年度的应收账款周转率下降到。 海尔集团应加强对应收账款的管理工作，尽力降代赊销收入或对顾客信用进行考察，及提高企业原订信用条件的合理性 ，确保收账迅速，缩短账龄，增强资产流动性，降低收账费用和坏账损失减少，来增加企业流动资产的投资收益。 六、 企业盈利能力分析 企业偿债能力是指企业获取利润的能力。 利润是企业内外有关各方都关心的中心问题 .利润是投资者取得投资收益，债权人收取本息资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。 因此，企业盈利能力非常重要。 反映企业盈利能力的财务指标主要有销售净利率；净资产收益率；总资产报酬率， EPS；市盈率等。 青岛海尔公司近三年来的各种盈利能力指标如表示： 报告期 盈利能 力指标 2020（ %） 2020（ %） 2020（ %） 净资产收益率 总资产报酬率 EPS 销售净利率。