杭州钢铁股份有限公司财务报表分析报告

杭州钢铁股份有限公司财务报表分析报告内容摘要：

70 176 销售收入净额 12017 12581 15625 21074 21218 营业费用占销售收入比重 % % % % % 管理费用占销售收入比重 % % % % % 财务费用占销售收入比重 % % % % % 期间费用占销售收入比重 % % % % % 14 %%%%%营业费用管理费用财务费用营业费用 % % % % %管理费用 % % % % %财务费用 % % % % %2020 2020 2020 2020 2020 首钢营业费用从 2020 年开始逐年递增，说明公司在销售上采取积极的营销策略；公司管理费用 ………………………………………… ，一方面显示该公司管理水平下降，另一方面也是由于企业规模不断扩大所致；财务费用 ………………………………………… ，主要原因是公司负债规模有所增加。 期间费用占销售收入比重比较 期间费用是利润的抵减项目，杭钢 2020 至 2020 年期间费用占销售收入比重低于首钢，但 2020年增加幅度较大，超过了首钢，在后两年中虽有所下降，但仍比首钢要高。 首钢在 2020 年下降一定幅度后，处于较稳定的状态， 2020 年有小幅度上升。 总体来说， ………………………………………… 盈利能力分析结论：  主营业务收入 杭钢前 4 年的收入稳步增长， 2020 年比 2020 年略有下降，而首钢的主营业务收入连续几年都呈稳步上升趋势，且收入总额一直高于杭钢很多，充分显示了两家公司市场地位的不同。  主营毛利率前 4 年杭钢一直高于首钢，显示其良好的规模效益。 但 2020 年却大幅下降，表明规模效益也将随着市场的变化而起不同的作用，也说明杭钢产品的竞争力下降。 而首钢在激烈的市场竞争中保持了稳定的毛利率，说 明改公司崇尚的技术创新发挥了作用，保持了一定的盈利空间。 %%%%杭钢首钢杭钢 % % % % %首钢 % % % % %2020 2020 2020 2020 2020 15  期间费用 杭钢近 3 年一直高于首钢，主要是因为 2020 年杭钢管理费用增加，而首钢的管理费用却大幅度下降。 以后几年看两个公司期间费用所占比率波动不大，显示两个公司经过长期的经营运作，期间费用控制已达到较高水平。  杭钢公司 2020— 2020 年毛利率下降，而期间费用下降幅度不是很大，致使其盈利能力下降。 何时能够走出低谷，取决于公司的经营。 而首钢的毛利率下降，期间费用上升，盈利能力自然大打折扣，主要是受整个钢铁行业的市场环境影响。  杭钢的 主营业务收入比去年同期 基本持平，但利润仍然有一定程度的下降。 究其原因，除了外部环境变化影响外，公司重点技术改造项目相对进入实施高峰期，不仅影响到生产能力的发挥，而且加大了管理协调难度，也是影响 其 经营业绩的重要因素之一。 （四）资产效率分析 1．应收账款周转率 应收账款平均余额 主营业务收入应收账款周转率＝ 杭钢应收账款周转率 时间 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 应收账款 59 37 32 41 53 55 应收票据 583 740 600 1119 741 1399 应收账款平均余 额 —— 896 977 1124 主营业务收入 —— 4315 5166 7472 9955 9873 应收账款周转率 —— 首钢应收账款周转率 时间 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 应收账款 1611 1663 1709 1275 1268 1278 应收票据 33 40 264 614 116 724 应收账款平均余额 —— 1838 1931 1693 主营业务收入 —— 12017 12581 15625 21074 21218 应收账款周转率 —— 16 051015杭钢首钢杭钢 首钢 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 应收账款周转率反映企业应收账款的周转速度。 ………………………………………… 2．存货周转率 存货周转率＝存货平均净额主营业务成本 杭钢存货周转率 时间 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 营业成本 —— 3717 4552 6366 8556 9242 存货 366 522 563 824 1611 1878 存货平均净额 —— 444 存货周转率 —— 首钢存货周转率 时间 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 主营业务成本 —— 10812 11228 13907 18959 19395 存货 664 667 623 752 1174 1274 存货平均净额 —— 645 963 1224 存货 周转率 —— 0102030杭钢首钢杭钢 首钢 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 17 存货周转率反映了企业存货的周转速度。 ………………………………………… 3．存货分析 0500100015002020杭钢首钢杭钢 522 563 824 1611 1878首钢 667 623 752 1174 12742020 2020 2020 2020 2020 随 着 企 业 规 模 和 销 售 收 入 增 长 ， 存 货 显 示 增 长 状 态 是 属 于 正 常的， ………………………………………… 显示其产品有积压的可能。 4．总资产报酬率 ％平均资产总额 收益总额总资产报酬率＝ 100 为了便于分析，将总资产收益率调整为以净利润计算的结果。 杭钢总资产报酬率 时间 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 净 利润 —— 342 271 532 664 212 资产总额 2939 3148 3877 4648 5480 7163 平均资产总额 —— 5064 总资产报酬率 —— 11％ 8％ 12％ 13％ 3％ 首钢总资产报酬率 时间 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 净利润 —— 709 683 821 1088 793 资产总额 9637 9714 10014 12950 13979 15137 平 均资产总额 —— 9864 11482 14558 总资产报酬率 —— 7％ 7％ 7％ 8％ 5％ 18 0%2%4%6%8%10%12%14%杭钢首钢杭钢 11% 8% 12% 13% 3%首钢 7% 7% 7% 8% 5%2020 2020 2020 2020 2020 总资产报酬率反映企业全部资产的获利能力，体现了企业对资产的运用效率。 ………………………………………… 资产效率分析结论：  随着钢铁市场竞争的激烈和市场环境发生了重大变化，受国家宏观调控政策的影响，钢材需求增幅放缓，导致存货增加，企业存货运用效率降低，存货占用资金较多，盈利能力下降。  短期借款变化的主要原因是：本期因原材料等价格的持续上涨，产品销售价格的持续下跌，为保 证公司正常生产需要，采购资金增加，而致使公司本期与上期相比增加短期银行贷款 42500 万元；同时，按财政部有关规定，公司将已贴现且尚未到期的商业承兑汇票 110510 万元转入短期借款反映。  总资产变化的主要原因是：本期净利润转入及本期短期借款增加所致。 （四）偿债能力分析 1．流动比率 流动负债流动资产流动比率＝ 杭钢流动比率 时间 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 流动资产 1803 1747 2669 3049 3912 流动负债 855 1369 1545 1891 3564 流动比率 19 首钢流动比率 时间 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 流动资产 3709 4056 6848 7981 8359 流动负债 2269 2906 2996 3598 4369 流动比率 杭钢首钢杭钢 首钢 2020 2020 2020 2020 2020 流动比率是短期偿债能力分析的核心指标。 ………………………………………… 首钢的流动比率变化趋势基本上与杭钢一致，但总体水平要高于杭钢，说明其短期偿债能力 高于杭钢。 2．速动比率 流动负债速动资产速动比率  杭钢流动比率 时间 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 流动资产 1803 1747 2669 3049 3912 存货 522 563 824 1611 1878 速动资产 1281 1184 1845 1438 2034 流动负债 855 1369 1545 1891 3564 速动比率 首钢速动比率 时间 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 流动资产 3709 4056 6848 7981 8359 存货 667 623 752 1174 1274 速动资产 3042 3433 6096 6807 7085 流动负债 2269 2906 2996 3598 4369 速动比率 20 杭钢首钢杭钢 首钢 2020 2020 2020 2020 2020 速动比率是速动资产与流动负债的比值，该指标衡量企业的短期偿债能力，是流动比率的一个重要辅助指标，用于评价企业流动资产变现能力的强弱。 „„„„„„„„„„„„„„„„ 首钢的总体趋势 跟杭钢相同，但指标的绝对植高于杭钢，说明其流动资产变现能力比杭钢强，短期偿债能力也比杭钢强。 3．资产负债率 ％总额总额资产负债率＝ 100z i c hanf uz ai 杭钢资产负债率 时间 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 资产总额 3148 3877 4648 5480 7163 负债总额 916 1399 1579 1969 3632 资产负债率 29% 36% 34% 36% 51% 首钢资产负债率 时间 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 资产总额 9714 10014 12950 13979 15137 负债总额 4677 4859 6849 7553 8934 资产负债率 48% 49% 53% 54% 59% 21 0%10%20%30%40%50%60%70%杭钢首钢杭钢 29% 36% 34% 36% 51%首钢 48% 49% 53% 54% 59%2020 2020 2020 2020 2020 资 产 负 债 率 是 长 期 偿 债 能 力 分 析 的 核 心 指 标。 从 图 表 中 可 以 看出， ………………………………………… 但总体还是呈上升趋势，特别是 2020 年的资产负债率大大超过了前几年的水平，这一方面说明公司的负债筹资能力提高；另一方面说明公司的财务风险加大。 …………………………………………。 偿债能力分析结论：  两家公司的流动比率、速动比率 均属正常 ,首钢公司的水平高于杭钢公司，这与两家公司的负债经营策略有较大关系。  杭钢的 偿债能力处于同行业中游 ， 偿还到期债务的风险小。  短期偿债能力减弱的 原因是报告期短期借款增加所致。 第四部分 综合评价 （一）公司存在问题 经过上述财务指标的分析后 ,我对该公司有了一定程度的了解 ,总体来说该公司整体经营情况和财务状况还可以 ,由于其处于经济发展迅速的浙江省 ,所以杭钢股份公司有着一定的发展潜力和良好的发展前景。 但是，公司仍然面临着许多问题需要解决 ,主要表现在： 1．市场。