东方航空公司d南方航空公司财务状况分析

东方航空公司d南方航空公司财务状况分析内容摘要：

速动资产是指变现能力较强的资产， 5 速动比率过低可能导致企业不能按时偿还短期债务。 如图可以看到南航情况比东航稍微好一些。 速动比率比较图02020 2020 2020 2020 2020 2020 2020年份速动比率南航东航 d) 现金流动比率： 南航和东航的现金流动比率都明显过低，一般认为现金流动比率在 1:1 较为合适，而南航和东航的数据表明两者生产经营活动产生的现金根本不足以偿还到期债务。 南航相比东航稍好一些。 现金流动比率对比图02020 2020 2020 2020 2020 2020 2020现金流动比率年份南航东航 2) 长 期偿债能力 a) 资产负债率： 理论上讲，资产负债率在 40%~60%之间为宜，而这五年两家企业的资产负债率都超过 60%。 之前已经看到两家的短期偿债能力都不好，而从指标来看，长期偿债能力也不容乐观。 资产负债率高，企业偿债没有保障，贷款不安全，导致企业举债困难。 从债权人角度看，贷款风险大。 从股权投资者角度看，虽然较高的资产负债率对企业所有者来说利用较少的自有资本投资形成较多的生产经营用资产，扩大生产经营规模，但是会影响筹资能力。 从企业经营者角度看，资产负债率高财务风险大，虽然承担较大的风险，但是获利的机会也较大。 图示 看 6 出东航的资产负债率在 5 年内都比南航高，说明其长期债务能力不如南航，财务风险较大。 资产负债率对比图0%20%40%60%80%100%120%140%2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020年份资产负债率南航东航 b) 产权比率： 反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系。 南航和东航的产权比率都偏高，说明是高风险，高报酬的财务结构，但是债务按人投入的资本受到股东权益的保障程度较低。 而在 2020 年，因为东航的股东权益出现负值，说明资不抵债。 东航的风险与南航相比更高，债权人风险很大。 产权比率对比图10505101520252020 2020 2020 2020 2020 2020 2020年份产权比率南航东航 c) 现金流量利息保障倍数 年份 2020 2020 2020 2020 2020 南航 无利息费用，获得利息收入 无利息费用，获得利息收入 无利息费用，获得利息收入 东航 无利息费用，获得利息收入 东航的现金流量利息保障倍数，从指标来看除了 2020 年不好，从 08 年开始都不错。 基本能够保证经营所得现金能够偿还东航的利息费用。 从各指标看来，东航的偿债能力并不是很好。 对于债权人来说，可能会法收回本金及利息， 7 对于投资人来说，企业不能按时偿还到期债务，会影响东航的信用，这样可能导致东航无法正常运作从而影响盈利能力，最终影响投资人的利益。 东航也许是想利用财务杠杆获得利益，但是从各项指标可以看出风险 过大，东航有财务风险，这样下去会影响东航信用从而举债困难，最后将影响东航的正常经营。 ： 1) 存货周转率： 2020 2020 2020 2020 2020 东方航空 南方航空 存货周转率比较图010203040506070802020 2020 2020 2020 2020年份存货周转率东方航空南方航空 两家公司存货周转率大体上呈逐年上升的趋势， 2020 年 2020 年东方航空的存货周转速度慢 于南方航空， 2020 年东方航空超过了南方航空。 2) 应收账款周转率： 2020 2020 2020 2020 2020 东方航空 南方航空 8 应收账款周转率比较图0510152025302020 2020 2020 2020 2020年份应收账款周转率东方航空南方航空 两家公司的应收账款周转率大体上呈上升的趋势，东方航空连续 5 年的应收账款回收速度都慢于南方航空，而且相比南方航空要慢得多。 3) 流动资产周转率： 2020 2020 2020 2020 2020 东方航空 南方航空 流动资产周转率比较图01234567892020 2020 2020 2020 2020年份流动资产周转率东方航空南方航空 东方航空的流动资产周 转率在 20 2020 年连续有略微下降，总的来说是上升的。 而南方航空从 2020 年开始就呈下降趋势。 东方航空前 4 年流动资产周转速度都低于南方航空，而2020 年由于显著上升而大幅超过了南方航空。 4) 现金周转率： 2020 2020 2020 2020 2020 东方航空 南方航空 9 现金周转率比较图05101520252020 2020 2020 2020 2020年份现金周转率东方航空南方航空 两家公司 2020 年至 2020 年的现金周转率都是上升的，接下来都有所下降，只有东方航空2020 年是上涨的。 两家公司相比，前 4 年东方航空的现金周转状况都差于南方航空， 2020年却是南方航空的两倍。 5) 固定资产周转率： 2020 2020 2020 2020 2020 东方航空 南方航空 固定资产周转率比较图012020 2020 2020 2020 2020年份固定资产周转率东方航空南方航空 东方航空的固定资产周转速度前两年高于南方航空，后两年因为下降而低于南方航空， 2020年又因大幅上升而高于南航。 6) 总资产周转率： 2020 2020 2020 2020 2020 东方航空 南方航空 10 总资产周转率比较图012020 2020 2020 2020 2020年份总资产周转率东方航空南方航空 两家公司的总资产周转速度都在第 1 年上升，第 3 年下降，第四年又大幅上升。 前 4 年东方航空的低于南方航空，第 5 年超过了后者。 ： 反映企业盈利能力的指标，主要有销售利润率、成本费用利润率，资产总额利润率、资本金利润率、股东权益利润率。 1) 东航 盈利能力分析： 报告期 2020 2020 2020 2020 销售利润率 % % % % 成本费用利润率 % % % % 总资产利润率 % % % % 资本金利润率 % % % % 权益利润 % % % % 11 股份公司税后利润分析 报告期 2020 2020 2020 2020 基本每股收益 市盈率 2) 南航 盈利能力分析： 报告期 2020 2020 2020 2020 销售利润率 % % % % 成本费用利润率 % % % % 总资产利润率 % % % % 资本金利润率 % % % % 权益利润 % % % % 12 盈利能力数据%%%%%%%%%%2020 2020 2020 2020年份销售利润率成本费用利润率总资产收益率资本金收益率权益利润 股份公司税后利润分析 报告期 2020 2020 2020 2020 基 本每股收益 市盈率。