证券经纪人手册

证券经纪人手册内容摘要：

9. 道 •琼斯指数：即 道 •琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、使用最广的股价 指数。 它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象， 由四种股价平均指数构成，分别是：①以 30家著名的工业公司股票为编制对象的 道 •琼斯工业股价平均指数；②以 20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的 道 • 琼斯运输业股价平均指数；③以 15 家著名的共用事业公司股票为编制对象的 道 •琼 斯共用事业股价平均指数；④以上述三种股价平均指数所涉及的 65家公司股票为编 制对象的 道 •琼斯股价综合平均指数。 ：是“伦敦《金融时报》工商业普通股票平均价格指数”的简称。 由英国最著名的报纸 — 《金融时报》编制和公布，用以反映英国伦敦证券交易所的 行情变动。 该指数分三种：一是由 30种股票组成的价格指数；二是由 100种股票组 成的价格指数；三是由 500种股票组成的价格指数。 通常所讲的英国金融时报指数 指的是第一种，即由 30种有代表性的工商业股票组成并采用加权算术平均法计算出 来的价格指数。 该指数以 1995年 7月 1日为基期日，以该日股价指数为 100点，以 后各期股价与其比较，所得数值即为各期指数，该指数也是国际上公认的重要股价 指数之一。 ：原称为“日本经济新闻社 道 •琼斯股票平均价格指数”，是由日本经济新 闻社编制并公布的反映日本东京证券交易所股票价格变动的股 票价格平均指数，该 9 指数的前身为 1950年 9月开始编制的“东证修正平均股价”。 1975年 5月 1日，日 本经济新闻社向美国 道 •琼斯公司买进商标，采用修正的美国 道 •琼斯公司股票价格 平均数的计算方法计算，并将其所编制的股票价格指数定为“日本经济新闻社 道 •琼 斯股票平均价格指数”， 1985年 5月 1日在合同满十年时，经两家协商，将名称改为 “日经平均股价指数”（简称日经指数）。 日经指数按其计算对象的采样数目不同，目 前采用的是日经 225种平均股价指数，它是从 1950年 9月开始编制的，成为考察日 本股票市场股价长期演变及最新变动最常用和最可靠的指标，传媒日常引用的日经指 数就是指这个指数。 证券产品 目前国内的证券产品主要包括股票、基金、债券、权证、指数期货、国债期货等。 部分常用概念： 资本公积金 ：是股份公司法定公积金的一种类型。 按照法定公积金的来源和用途分类，可以分为法定盈余公积金和资本公积金。 资本公积金是股份公司按照法律规定从非营业活动所产生的收益中提取一定比例的基 金，这些非营业活动的收益包括资本盈余、资本重估盈余和公司变动盈余三部分。 所谓资本盈余是指公司出售、购买股份或交换财产使公司资本超过股本或账面价值所获得的收益，包括溢价发行股票的收益；折价收回公司股份或债券的收益；接受第三者捐赠所获得的收益。 所谓资本重估收益是指每年度公司财产由于重新估价而增值所产生的收益。 所谓公司变动收益是指公司合并或改组所带来的收益。 以上这些非营业活动的收益，按照公司法或商法规定，必须提取一定比例的资本公积金，原则上用于转增公司资本，不得挪作它用，只有法定盈余公积金不能完全弥补公司的亏损 时，才能动用资本公积金弥补公司亏损，资本公积金的提留不受最高额限制，因为它有利于公司发展。 任意公积金 ：是公积金一种。 按照公积金的性质，它可以分为法定公积金和任意公积金两种类型。 任意公积金是按照公司章程，由股东大会或董事会议，在提取了法定公积金后，由公司从纯利润中特别提取的基金，它的提取比例和用途不受公司法和商法限制，而由公司章程规定或股东大会议定。 按照任意公积金提取的划分，可分为“普通公积金”、“平衡公积金”、“保险公积金”、“偿债公积金”、“生产发展公积金”、“折旧公积金”等等。 普通公积金是从纯利润中 提取的，没有特定用途，只备意外之需之基金；平衡公积金是平衡公司理念盈亏状况，补偿公司亏损或盈利较少时的基金；生产发展公积金是用来补充公司的流动资金，增加固定资产，扩大生产经营规模的公积金；折旧公积金是通过提取折旧基金而补偿已耗费固定资产的公积金。 在通常情况下，固定字长更新是用折旧基金作为资金来源的。 但是，固定资产的更新换代不是在原有基础上进行的，而是在技术设备不断进步的条件下进行的，公司为了长远利益图谋发展，可以提取附加性或预备性的折旧公积金。 公司债偿还公积金。 公司的资本一般由两大部分构成，即股款和债。 股东 股份具有不可逆性，公司只付股息和红利，不退还股本。 而公司债是要偿还债权人的，其资金来源是公司盈余，为了到期偿还债务，公司必须每年从盈余中提取公司债偿还公积金，专户储存，作为偿还公司债的基金。 任意公积金的用途在章程或决议中规定，就必须专项提留，专款专用，不经过股东会议决议变更，不得挪作他用。 公积金 ：是股份公司在有每年决算时从纯利润中按一定比例提取，用于公司自身发展的 10 备用基金，亦称之为“未分配盈余”，日本则称之为“准备金”。 公积金按其性质可以分为法定公积金和任意公积金两大类。 法定公积金是由法律规定的，按一 定比例从纯利润中提取的基金；任意公积金是由股东大会或董事会决议从纯利润中提取的基金，按其资金来源的不同分类，可分为盈余公积金和资本公积金。 公司存留的公积金，一部分可用来扩大生寒规模，增加固定资金和流动资金，另一部分可用来弥补亏损，保护公司资本不受伤害，当公司留存的公积金转化为资本后，公司的总资本量就增加了，公司可以按照股东大会所做的决议，将增加的资本以新股形式分发给原有股东，原有股东所得的新股数量由其占原来股份的比例决定，当股份公司留存的公积金超过公司注册资本总额的一定比例时，可以用其超过部分分发股利。 市盈率 ：股票的价格与该股票每股税后利润之比（市盈率 =股票市价 /每股税后利润 ) 市净率 :股票的价格与每股净资产之比 (市净率 =股票市价 /每股净资产 ) 集合竞价 :指对每交易日规定时间内撮合系统接受的全部有效委托进行一次集中撮合的过程。 深沪证券交易所根据时间不同，对集合竞价有不同的规定。 在深圳证券交易所，集合竞价分为开盘开放式集合竞价和收盘开放式集合竞价两种。 开盘开放式集合竞价的时间为10分钟，从每个交易日 9： 15开始至 9： 25，收盘开放式竞价时间为收盘前 3分钟，从每个交易日 14： 57开始至 15： 合竞价最后 5分钟以及收盘集合竞价期间，即每个交易日 9： 20至 9： 25以及 14： 57至 15:00,暗语竞价交易的申请不能撤销申报。 在上海证券交易所，仅在开盘时设开放式集合竞价过程，交易规则同深圳交易所。 股票 股票的分类 A股： 正式名称是人民币普通股票，它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以及境外合规机构投资者 QFII，以人民币认购和交易的普通股股票。 目前在国内证券交易所的交易品种主要为 A 股。 其中在上海证券交易所交易的 A股代码是“ 6”字打头的六位代码，在深圳证券 交易所交易 A股代码是“ 0”字打头的六位代码。 B股： 正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，以私募的方式发行，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易，它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，中国公民。 中国证监会规定的其他投资人。 自 2020年之后就没有新的 B股发行。 H股： 即注册地在内地，上市地在香港联合交易所的内地公司，应为香港的英文字母是HongKong,取其字首，在香港上市的中资股就叫做 H股。 股票常用 术语 绩优股 ：绩优股就是业绩优良公司的股票，在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。 垃圾股 ：与绩优股相应，垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。 蓝筹股 ：蓝筹股就是那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、 11 占市场份额比例大的大公司股票，如中国石化、贵州茅台、宝钢等上市公司。 红筹股 ：红筹股是香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票，如目前在香港联交所上市的中移动、中联通等。 次新股 ：一般来说一个上市公司在上市后的一年之内如果还没有分红送股， 或者股价未被市场主力明显炒作的话，基本上就可以归纳为次新股板块。 在临近年末的时候，次新股由于上市的时间较短，业绩方面一般不会出现异常的变化，这样年报的业绩风险就基本不存在，可以说从规避年报地雷的角度来说，次新股是年报公布阶段相对最为安全的板块。 债券 债券是由国家机关、金融机构、社会团体、企业为了筹集资金向投资人出具的，保证在一定期限内按照约定的条件，到期还本付息的有价证券。 1. 按发行主体，可划分为：国家债券、地方债券、政府机构债券、企业债券（含公司 债券）和国际债券。 2. 按表现形式，可划分为：附息债券、贴息债券，可转换公司债券。 3. 按还期长短。 可划分为：短期债券、中期债券、长期债券、超长期债券。 4. 按募集方式，可划分为：公募债券和私募债券。 5. 按债券是否流通，可划分为：可转让债券和不可转让债券。 6. 按是否担保，可划分为：有担保债券和无担保债券。 基金 证券投资基金概述 1. 证券投资基金的概念 通过发售基金份额，将众多投资者的基金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投 资方式。 2. 证券投资基金的特点 （ 1）组合投资、分散风险。 由于基金的投资是专业化投资，通常持有的股票在数十只以上，在投资中可以做到起码的分散风险的效果。 相比之下，中小投资者通常无力做到这一点，因为，从理论上讲，如果中小投资者把所有的资金都投资于一家公司的股票，一旦这家公司的股票价格大幅下跌乃至破产，投资者便可能尽失其所有。 而证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者资金分散投资于各种股票，分散了这种投资风险。 （ 2）专业理财。 基金资产由专业的基金管理公司负责 管理，基金管理公司配备了大量的投资理财专业人员，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而且在投资领域也积累了相当丰富的经验。 （ 3）方便投资。 证券投资基金最低投资数量一般较低，投资者可以根据自己的财力，多买或少买基金单位，从而解决了中小投资者“钱不多，入市难”的问题。 而且为了支持基金业的发展，我国还对基金的税收给予合理的政策，使投资者通过基金投资证券所承担的税赋不高于直接投资于证券须承担的税赋。 3. 证券投资基金的分类 12  公司型基金和契约型基金 公司型基金又叫作共同基金，指基金本身为一家 股份有限公司，公司通过发行股票或 受益受益凭证的方式来筹集资金，投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭 票领取股息或红利，分享投资所获得的收益。 契约型基金，也称信托型投资基金，它是根据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金， 该类基金一般由基金管理人、基金保管人及投资者三方当事人订立信托契约，基金管理人可 以作为基金的发起人，通过发行受益凭证将资金筹集起来做成信托财产，并依据信托契约， 由基金托管人负责保管信托财产，具体办理证券、现金管理及有关的代理业务等，投资者也 是受益凭证的持有人，通过 购买受益凭证，参与基金投资，享有投资受益。 基金发行的收益 凭证表明投资者对投资基金所享有的权益。  封闭式基金和开放式基金 封闭式基金：指经核准的基金规模（基金份额总额）在基金合同期限内固定不变，基金 份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方 式。 开放式基金：指基金规模（基金份额总额）不固定，基金份额可以在基金合同约定的时 间和场所进行申购或赎回的一种基金运作方式。  股票型基金、债券型基金、混合型基金及货币型基金 美国基金协会（ ICI， Investment Company Institute)出版的共同基金投资指南，将基 金分为股票型 StockFunds，债券型 BondFunds，混合型 HybridFunds 及货 MoneyMarketFunds 四种， 1999年底，各类型基金的发行数量分别占美国基金市场的 %， 29%,%及 %。 “股票型基金 ”主要是以投资上市或上柜的股票为主，由于市场中各类股票的性质不同，所以 又分为积极成长性、成长型、成长收益型等基金。 例如， “积极成长型基金 ”的投资目标在于 追求本金最大的增长， 因此股利和利息的收入不是投资的重点；但 “成长收益型基金 则因为 要兼顾本金成长和年度的配息，因此会选择配股 /配息比较高的股票来投资。 基金所属的类 别在基金公开说明书上都有详细的说明，投资前应该详细阅读。 “债券型基金 ”是以投资各类型债券为主的基金。 由于投资的地区和投资债券的信用高低不 同，因此也有风险大小之分。 再加上债券价格对利率的涨跌。