经济学院博士学位论文开题报告书

经济学院博士学位论文开题报告书内容摘要：

a,1993）。 Craig 和 Waller(2020)在 Kiyotaki和 Wright (1993)的基础上，引入了货币的持有成本，认为当一种货币的持有成本相当大时，个体会被迫选择使用持有成本小的货 币，从而发生了货币替代现象。 Li 和 Matsui (2020)在一个两个国家、两种货币的搜寻理论模型下，分析了一国制定不同的通货膨胀政策对于本国货币成为国际货币的影响。 最后得出的结论是，在经济开放程度较高时，规模相对较大的国家可以通过降低货币的通货膨胀率以使得本国货币成为国际货币。 而在它成为国际货币之后，它仍然受到通货膨胀率的约束，过高的通货膨胀率将会使它丧失国际货币的地位。 有些学者从 资本账户自由化 程度角度考察人民币 国际化问题。 陈彪如（ 1998）认为首先应该实现人民币的充分自由兑换，因为可兑换性仅仅是国际货 币三大基本特征之一，但它是一国货币成为国际货币的必要前提。 吴念鲁 (2020)建议应该在国际货币体系改革的大环境中研究人民币逐步实现资本账户自由化，为人民币国际化创造条件。 李晓（ 2020）认为，资本项目管制限制了人民币区域化的潜力，它决定着各国投、融资者用人民币进行交易的规模和水平，进而决定着居民和非居民对持有人民币的信心。 国内学界从多种因素对人民币国际化推进问题进行了系统阐述： 胡智（ 2020）通过对瑞士法郎的分析之后认为，人民币国际化应走“弱经济强制度”的道路。 强制度指政府要积极、主动地建立有效的货币金融 制度和高效的宏观调控体系，实现人民币国际化发展目标，发挥制度创新在金融开放中的作用，缩短人民币国际化的进程。 蒋万进（ 2020）认为我国的经济实力和政策制度安排的演进都有利于人民币的国际化。 李晓、丁一兵（ 2020）认为，在区域货币合作的背景下，判断一种货币能否成为区域关键性货币应从一国经济规模及经济增长的稳定性、一国的经济开放程度、一国货币在区域内被接受的程度、一国政府的国际公信力及其同本地区其他成员的协调能力和一国货币所面临的内外制度环境等五个方面考虑。 王丰（ 2020）认为人民币国际化的条件有：人民币可兑换 性、中国宏观经济状况、中国国际收支情况、人民币币值稳定性、中国金融体系的完善程度等。 何慧刚（ 2020）分析得出资本项目自由化、汇率制度弹性化和人民币国际化互为条件、相互促进，人民币国际化应走“弱经济 —— 强制度”模式。 李稻葵，刘霖林 (2020)通过对各国央行国际储备、贸易结算、以及国际债券中的各国货币比重进行计量分析，得出影响一国货币国际化水平的显著因素包括：一 国的经济发展总量、通货膨胀率、真实利率水平、汇率升 (贬 )值率及波动幅度等。 有些学者从一国货币 充当 国际记账单位和交换媒介 职能的角度 对于货币国际化实现条 件进行了相关研究。 Grassman（ 1973）研究了瑞典和丹麦的贸易中计价货币的运用，发现两国在贸易中都倾向于用生产者货币作为计价货币，由此 Grassman 定律被提出。 Giovannini（ 1988）通过对垄断型出口企业从预期利润最大化出发所做的货币选择进行分析，认为在汇率波动不确定情况下，计价货币的选择依赖于利润函数的形状。 Donnenfeld 和 Zilcha(1991)侧重研究了计价货币 选择 的微观基础 ,他们 证实了单个 经济个体 在汇率未知的情况下在 产品 出口和定价过程中的货币计价行为。 他们的 研究 把关注点集中于 市场需求和成本弹性 上， 即在按照出口方货币定价的基础上 ,如果企业的利润具有凸性 (凹性 ),出口企业将倾向于用出口方货币 (进口方货币 )计价。 Friberg（ 1998）认为，还应考虑除了以本国货币或贸易国货币之外的第三国货币作为计价货币的可能性，指出计价货币的选择不仅依赖于利润函数的形状，同时还依赖于两国汇率波动的程度。 从货币的供给弹性来看， Devereux 和 Engel（ 2020）通过建立动态一般均衡模型，得出本国和外国的企业会选择有最小货币供给弹性的国家货币作为计价货币。 即当本国货币供给弹性较小时，本国企业就会选 择生产者货币定价（ PCP），外国企业选择当地货币定价（ LCP）；而当本国货币供给弹性较大时，本国企业会选择 LCP，外国企业会选择 PCP。 Anderson 和 van wincoop(2020)通过一个“新开放条件下的宏观经济模型”，证明了进口商品的市场份额是决定是否采用进口商货币计价的关键因素。 在 Philippe 和 van Wincoop(2020)的研究中 ,他们将将计价决策的宏微观 层面因素有效地整 合起来 ,结果 发现市场 占有率 和产品差异化 程度 决定了出口企业的货币 计价 行为。 一般而言 ,在出口国市场 占有率 很高且产品差异化 程度很大的条件下 ,该 国出口者更倾向于用 本 国的货币计价 ； 相反 ,在出口国市场 占有率 较低且产品 存在相互 替代 性 的情况下 ,出口企业 为获得收益只能 选择进口国的货币 作为 计价 货币。 Kindleberger (1967)认为：市场大小决定货币作为交易媒介所承担成本的大小。 在更大的市场上有利于货币的周转，进而加快货币国际化进程。 Swoboda(1968)进行的早期研究强调交易成本在不同货币交换中的作用，指出用于交易媒介的货币应该是那些与低交易成本相关的货币。 Brunner 和Meltzer（ 1971）分析了货币交换的信息效 率，认为随着一种货币被使用的频率的增加，获取任何该货币特性的信息的边际成本将随之减少。 Krugman（ 1980）对 作为交易媒介的 本币和外币之间的交易 成本进行了研究，发现随着交易量的增加，平均交易成本呈递减趋势，而 有最低交易成本的货币，会成为国际货币。 Rey（ 2020）把货币交换的交易成本引入了一个三国之间的一般均衡模型，从贸易关系的实力和交易成本的大小角度证明了媒介货币选择的多重均衡如何出现。 他指出媒介货币的出现是由各国的商品需求偏好决定的，而不是由它们的相对规模决定的。 而当一国拥有最大的开放度，并且该国货 币在国际货币市场拥有最小的交换成本时，该国的货币会成为主要的国际货币。 （二） 货币国际化的外部性与持久性 由一国货币在其他市场流通所产生的搜寻（交易）成本大小而最终引发的外部性、持久性效应会对货币国际化进程产生重要影响。 Krugman（ 1980）认为：世界上使用统一的货币能够降低交易成本，交易成本降低，使货币产生外部性，接着国际货币的持久性发挥作用。 有些国家贸易和经济已经达到了很发达的程度，但货币却没有国际化。 Matsuyama et al. (1993)、 Kiyotaki 和 Wight (1993)指出， 利用搜寻理论建立模型解释到：一些金融机构因持有不合适的货币遭受损失，打破平衡，产生外部性。 通过所建的模型也可对持久性进行预测。 Cohen(1998)认为，货币国际化产生于规模经济 或减少的交易成本。 这和物物交换类似，当各国货币不同一的时候，会有较高的搜寻成本，效率低下，而当国家间使用一种或者少数几种货币的时候，交易成本也就随之降低。 通过单一货币进行的交易量越大，收集的信息和将一种货币兑换成另一种货币的成本就越小。 Colacelli 和 Blackburn(2020)则通过研究 30年代美国大萧条时代和 2020年的阿 根廷大衰退时的货币流通数据和个体的交易状况，支持了利用搜寻模型分析的观点，认为外来货币的接受度随着本国货币供给的下降、外来货币的交易成本降低、以及个体之间交易效率下降而提高。 Flandreau 和 Jobst(2020)还通过 19 世纪后期英镑作为国际货币流通时的数据，实证分析了国际货币的决定因素以及策略外部性问题。 他们通过分析交易成本和货币持有行为相互作用，证明策略外部性是存在的，而由策略外部性导致的结果就是货币国际化的持久性发挥作用。 同时， Flandreau 和 Jobst 也分析得出这个相互作用的力量比较小，从而 不能形成严格的路径依赖性。 马丹，陈志昂（ 2020）对美国国际货币地位的影响因素进行研究发现，外部性是决定美元国际地位的重要因素。 （四）文献简评 通过对现有文献的总结可以看出，国内外学者从不同角度、运用不同方法对货币国际化的影响因素和经济效应进行了翔实的分析，形成了各种不同的理论，具有较高的理论与实际价值。 对于货币国际化的影响因素的研究，学界一方面是 从一些具体因素如 货币发行国的经济发展状况、国际贸易规模、国内金融市场的发达程度、货币的公信力、 资本账户自由化程度、 货币 的 外部性 等 几个方面 或 上述因素的 综合考察 进行 了详细分析；而 另一方面是 从一国货币充当国际记账单位和交换媒介职能的角度对于货币国际化的实现条件进行了相关研究。 已有文献对货币国际化 的实现条件及经济效应的研究 为进一步研究 国际货币 的相关问题奠定了重要的理论基础，使这类问题的研究逐步趋向于成熟化。 从实践层面来看，上述学者的研究也为各国货币领域的政策制定提供参考，同时有助于增强 各国对外战略实施 的效果。 但 前人的研究也存在不足之处。 一方面，国内外文献较少 对货币国际化进程影响因素及作用机理作系统的递进式研究， 而本 课题 试图在研究货币国际化决定因素的同时，融合 新经济学网络 外部性的理论 来探讨货币国际化问题。 货币问题历来就不是单纯的经济学问 题，而是具有很强的社会属性，对货币的相关研究需要服务于社会，所以 货币国际化 的 影响因素、 外部性及 持久性 问题 有待于我们作更 深入的研究。 从国内已有的研究来看，把三个问题融合到一起做一脉相承的系统研究尚属空白。 另一方面 ， 国内外学者对于对货币国际化进程影响因素多是从一国或几国货币相关指标的世界总量角度对货币国际化问题进行研究，较少针对市场国进行分国别（地区）的详细分析。 一种国际货币在不同国家或地区的流通情况存在着较大的差异，并且影响这种流通差异的因素也 各有特点，前人从总量角度研究得出的影响因素未必就是在不同市场上决定 货币 地位的重要原因，同时总量分析还无法加入一些重要的因素指标，另外要想找到产生这种差异的原因势必需要考虑一些 双边因素及市场国自身的因素。 由于构建总量模型容易混淆国家差别，忽略一些重要因素的影响，可能会使结论有些模糊，而分国别（地区）构建模型进行分析有利于区分美元在不同市场上流通状况的决定因素， 使研究更有针对性，研究结论也更为清晰。 因而本课题将尝试分国别（地区）构建模型进行详细分析。 最后，现有文献 尚未出现通过构建包括 多种货币 和 多 个市场 国 的理论模 型并进行实证检验来对货币国际化影响因素进行研究思路方法， 研究结论可能存在片面性。 因此， 本课题 将对诸如交换结构等理论的假设条件进行适当的放松，从分析角度上进行相应变换 （把多种货币和多个市场国整合 在一个模型中 ） ，在数理推导过程中以三维数组（矩阵）为工具，以试图对货币交换结构理论 进行改进与发展。 三、 论文结构及主要论点 货币国际化影响因素的实证研究 第 1 章 绪论 问题的提出 选题背景 选题意义 相关文献综述 影响货币国际化的经济因素 货币国际化的外部性与持久性 论文结构及研究方法 论文结构 研究方法 论文的创新之处及不足 第 2 章 货币国际化的理论探讨与历史经验 国际货币的性质与货币国际化的内涵 货币的含义、职能与性质 国际货币的性质与特点 国际货币的形成：初步理论探讨 货币国际化的内涵 货币国际化影响因素的理论分析 货币效用实现模型在货币国际化中的应用 基于搜寻模型理论的分析 基于交换结构理论的分析 基于持有成本与收益理论的分析 对货币国际化影响因素的归纳 货币国际化规律的初步总结 主要货币国际化的历史经验 国际货币的总体发展历程 英镑的国际化 美元的国际化 日元的国际化 德国马克与欧元的国际化 第 3 章 美元国际化影响因素的实证分析 基于时间序列数据的经验分析 3. 2 基于国别或地区面板数据的实证检验 3. 3 基于国别或 地区贸易细分角度下的面板数据实证检验 美元国际化的直接影响因素及空间溢出效应 美元国际化影响因素的微观经济学分析及其外部性、持久性 理论与计量模型的构建 变量的选取与数据说明 实证结果讨论 相图分析 第 4 章 日元国际化影响因素的实证检验 基于时间序列数据的经验分析 4. 2 基于国别或地区面板数据的实证检验 理论及计量模型的构建 变量的选取及数据说明 模型的估计及结果分析 基于国别或地区贸易细分角度下的面板数据实证检验 日元国际化的直接影响因素及空间溢出效应 理论及计量模型的设定 变量的选取及数据的来源 模型的估计及结果讨论 日元国际化影响因素的微观经济学分析及其外部性、持久性 理论与计量模型的构建 变量的选取与数据说明 实证结果讨论 相图分析 第 5 章 欧元国际化影响因素的实证研究 货币国际化与货币区域化 区域性货币的理论基础与现实发展状况 最优货币区理论 欧元的发展与运行现状。