xx工程造价管理基础理论与相关法规第二章讲义

xx工程造价管理基础理论与相关法规第二章讲义内容摘要：

假设产量等于销售量，并且项目的销售收入与 总成本均是产量的线性函数，则式（ ）中： 销售收入 =单位售价 销量 （ ） 2020年 造价 程师考试网上辅导课程 工程造价管理基础理论与相关法规 第 16 页 总成本 =变动成本 +固定成本 =单位变动成本 产量 +固定成本 （ ） 销售税金 =单位产品营业税金及附加 销售量 （ ） 将式（ ）、式（ ）和式（ ）代入式（ ）中，则利润的表达式如下： B＝ pQ－ CvQ— CF— tQ （ ） 式中 B—— 利润； p一一单位产品售价； Q—— 销售量或生产量； t—— 单位产品营业税金及 附加； Cv—— 单位产品变动成本； CF一一固定成本。 由于单位产品的营业税金及附加是随产品的销售单价变化而变化的，为了便于分析，将销售收入与营业税金及附加合并考虑，即可将产销量、成本、利润的关系反映在直角坐标系中，成为基本的量本利图，如图。 （二）盈亏平衡分析方法 （ 1）生产量等于销售量； （ 2）生产量变化，单位可变成本不变，从而使总生产成本成为生产量的线性函数； （ 3）生产量变化，销售单价不变，从而使销售收入成为销售量的线性函数； （ 4）只生产单一产品；或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算。 （ 1）用产销量表示的盈亏平衡点 BEP（ Q）。 一般是从销售收入等于总成本费用即盈亏平衡方程式中导出。 令基本损益方程式中的利润 B=0，此时的产销量 Q0即为盈亏临界点产销量。 即： （ 2）用生产能力利用率表示的盈亏平衡点 BEP（ %）。 生产能力利用率表示的盈亏平衡点，是指 盈亏平衡点产销量占企业正常产销量的比重。 所谓正常 产销量，是指达到设计生产能力的产销数量，也可以用销售金额来表示。 2020年 造价 程师考试网上辅导课程 工程造价管理基础理论与相关法规 第 17 页 进行项目评价时，生产能力利用率表示的盈亏平衡点常常根据正常年份的产品产销量、变动成本、固定成本、产品价格和营业税金等数据来计算。 即： 式（ ）与式（ ）之间的换算关系为： BEP（ Q） =BEP（ %） 设计生产能力（ ） 盈亏平衡点应按项目的正常年份计算，不能按计算期内的平均值计算。 （ 3）用年销售金额表示的盈亏平衡点 BEP（ S）。 单一产品企业在现代经济中只占少数，大部分企业产销多种产品。 多品种企业可以使用年销售金额来表示盈亏临界点。 此公式既可用于单品种企业，也可用于多品种企业。 （ 4）用销售单价表示的盈亏平衡点 BEP（ p）。 如果按设计生产能力进行生产和销售， BEP还可以由盈亏平衡点价格 BEP（ p）来表达，即： 2020年 造价 程师考试网上辅导课程 工程造价管理基础理论与相关法规 第 18 页 经济含义： 盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力。 从图 ， 盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产量和收益或成本也就越少，项目投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。 盈亏平衡分析虽然能够度量项目风险的大小，但并不能揭示产生项目风险的根源。 虽然通过降低盈亏平衡点就可以降低项目的风险，提高项目的安全性；通过降低成本可以降低盈亏平衡点，但如何降低成本，应该采取哪些可行的方法或通过哪些有效的途径来达到该目的，盈亏平衡分析并没有给出答案，还需采用其他一些方法来帮助实现该目的。 因此，在应用盈亏平衡分析时，应注意使用的场合及欲达到的目的，以便能够正确地运用这种方法。 二、敏感性分析 （要求会计算敏感度系数和临界点，并解释其经济含义，比较敏感度大小） 敏感性分析是在确 定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标（如内部收益率、净现值等）的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。 （一）敏感性分析的种类 敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。 （二）敏感性分析的步骤 单因素敏感性分析一般按以下步骤进行： 如果是主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标； 如果是主要分析产品价格波动对方案净收益的影响，则 可选用净现值作为分析指标； 如果是主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。 如果在机会研究阶段，主要是对项目的设想和鉴别，确定投资方向和投资机会，此时，各种经济数据不完整，可信程度低，深度要求不高，可选用静态的评价指标，常采用的指标是投资收益率和投资回收期。 如果 在初步可行性研究和可行性研究阶段，已进入了可行性研究的实质性阶段，经济分析指标则需选用动态的评价指标，常用净现值、内部收益率，通常还辅之以投资回收期。 选择需要分析的不 确定性因素时主要考虑以下原则： （ 1）预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大； （ 2）对在确定性经济分析中采用的该因素的数据的准确性把握不大。 对于一般投资项目而言，通常从以下几方面选择项目敏感性分析中的影响因素： 2020年 造价 程师考试网上辅导课程 工程造价管理基础理论与相关法规 第 19 页 （ 1）项目投资； （ 2）项目寿命年限； （ 3）经营成本，特别是变动成本； （ 4）产品价格； （ 5）产销量； （ 6）项目建设年限、投产期限和产出水平及达产期限； （ 7）基准折现率； （ 8）项目寿命期末的资产残值。 性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况 因素的变化可以按照一定的变化幅度（如 177。 5% 、 177。 10% 、 177。 20% 等）改变其数值。 其次，计算不确定性因素每次变动对经济评价指标的影响。 （ 1）敏感度系数。 敏感度系数又称灵敏度，表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度。 利用敏感度系数来确定敏感性因素的方法是一种相对测定的方法。 ，其中 注意这里的 ΔYj 是第 j个指标受变量因素变化影响的差额幅度（变化率 ）； 即设定要分析的因素均从确定性经济分析中所采用的数值开始变动，且各因素每次变动的幅度（增或减的百分数）相同，比较在同一变动幅度下各因素的变动对经济评价指标的影响，据此判断方案经济评价指标对各因素变动的敏感程度。 根据不同因素相对变化对经济评价指标影响的大小，可以得到各个因素的敏感性程度排序，据此可以找出哪些因素是最敏感的因素。 （ 2）临界点。 临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。 超过极限，项目的效益指标将不可行。 例如，当产品价格下降到某一值时，财务内部收益率将刚好等于基准收益率 ，此点称为产品价格下降的临界点，如果产品价格因素变化超过该临界点，则项目由可行变成不可行。 该临界点表明方案经济效果评价指标达到最低要求所允许的最大变化幅度。 把临界点与未来实际可能发生的变化幅度相比较，就可大致分析该项目的风险情况。 利用临界点来确定敏感性因素的方法是一种绝对测定法。 斜率反映敏感度；与横轴的焦点 反映临界点。 如果进行敏感性分析的目的是对不同的投资项目（或某一项目的不同方案）进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性高的项目或方案。 【例 】某 投资方案设计年生产能力为 10万台，计划项目投产时总投资为 1200万元，其中建设投资为 1150万元，流动资金为 50万元；预计产品价格为 39元／台；销售税金及附加为销售收入的 10%；年经营成本为 140万元；方案寿命期为 10年；到期时预计固定资产余值为 30万元，基准折现率为 10%，试就投资额、单位产品价格、经营成本等影响因素对该投资方案进行敏感性分析。 解：（ 1）绘制的现金流量图如图。 2020年 造价 程师考试网上辅导课程 工程造价管理基础理论与相关法规 第 20 页 （ 2）选择净现值为敏感性分析的对象，根据净现值的计算公式，可计算出项目在初始条件下的净现值。 NPV0=－ 1200+[3910 （ 1－ 10%）－ 140] （ P／ A， 10%， 10） +80 （ P／ F， 10%， 10） =（万元） 由于 NPV00，该项目是可行的。 （ 3）对项目进行敏感性分析。 取定三个因素：投资额、产品价格和经营成本，然后令其逐一在初始值的基础上按 177。 10% 、 177。 20% 的变化幅度变动。 分别计算相对应的净现值的变化情况，得出结果见表。 表 单因素敏感性分析表 单位：万元 20% 10% 0 +10% +20% 平均 +1% 平均 1% 投资额 % +% 产品价格 +% % 经营成本 % +% 注： 由表 ，在各个变量因素变化率相同的情况下，产品价格每下降 1%，2020年 造价 程师考试网上辅导课程 工程造价管理基础理论与相关法规 第 21 页 净现值下降 %，且产品 价格下降幅度超过 %时，净现值将由正变负，也即项目由可行变为不可行； 投资额每增加 1%，净现值将下降 %，当投资额增加的幅度超过 %时，净现值由正变负，项目变为不可行； 经营成本每上升 1%，净现值下降 %，当经营成本上升幅度超过 %时，净现值由正变负，项目变为不可行。 由此可见，按净现值对各个因素的敏感程度来排序，依次是：产品价格、投资额、经营成本，最敏感的因素是产品价格。 综上所述，敏感性分析也有其局限性， 它不能说明不确定因素发生变动的情况的可能性大小 ，也就是没有考虑不确定因素在未来发生变动的概率，而这种概率是与项目的风险大小密切相关的。 我们经常会碰到这样的情况，某些因素虽然可能是敏感因素，但在未来发生不利变动的可能性很小，实际上给项目带来的风险并不大；而另外有一些因素，虽然它们不太敏感、不是敏感因素，但由于它们在未来发生不利变化的可能性很大，因而实际上给项目带来的风险可能比敏感因素还要大。 对于此类问题，敏感性分析是无法解决的，这要借助于概率分析来解决。 三、概率分析（多在案例分析中出现） 概率分析又称风险分析，是利用概率来研究和预测不确定因素对项目经济评价指标影响的一种定量分析方法。 （一）概率分析的步骤 概率分析一般按下列步骤进行： （ 1）选定一个或几个评价指标。 通常是将内部收益率、净现值等作为评价指标。 2020年 造价 程师考试网上辅导课程 工程造价管理基础理论与相关法规 第 22 页 （ 2）选定需要进行概率分析的不确定因素。 通常有产品价格、销售量、主要原材料价格、投资额以及外汇汇率等。 针对项目的不同情况，通过敏感性分析，选择最为敏感的因素作为概率分析的不确定因素。 （ 3）预测不确定因素变化的取值范围及 概率分布。 单因素概率分析，设定一个因素变化，其他因素均不变化，即只有一个自变量；多因素概率分析，设定多个因素同时变化，对多个自变量进行概率分析。 （ 4）根据测定的风险因素取值和概率分布，计算评价指标的相应取值和概率分布。 （ 5）计算评价指标的期望值和项目可接受的概率。 （ 6）分析计算结果，判断其可接受性，研究减轻和控制不利影响的措施。 （二）概率分析的方法 期望值是用来描述随机变量的一个主要参数。 期望值是在大量重复事件中随机变量取值的平均值，换言之，是随机变 量所有可能取值的加权平均值，权重为各种可能取值出现的概率。 一般来讲，期望值的计算公式可表达为： （ ） 根据期望值的计算公式（ ），可以很容易地推导出项目净现值的期望值计算公式如下： （ ） 【例 】已知某投资方案各种因素可能出现的数值及其对应的概率见表。 假设投资发生在期初，年净现金流量均发生在各年的年末。 已知基准折现率为 10%，试求其净现值的期望值。 表 投资方案变量因素值及其概率 投资额（万元） 年净收益（万元） 寿命期（年） 数值 概率 数值 概率 数值 概率 120 150 175 20 28 33 10 [答疑编号 5001020701] 解：根据各因素的取值范。