工程项目经济评价软件说明书

工程项目经济评价软件说明书内容摘要：

净现金流量现值累计等于零时的折现率，它反映项目所占用资金的盈利率。 )1()(0 F IR RCOCI tni t   ＝ 0 财务内部收益率可根据财务现金流量表（全部投资现金流量表和自有资金现金流量表）中的净现金流量数据，用线性内插法计算求得，与行业的基准收益率或设定的折现率 i0比较，当 FIRR≥ i0 时，即认为其盈利能力已满足最低 要求，财务上是可以考虑接受的。 模块的使用 选择经济评价指标。 进入到“情况选择”页面，如果要对原始案例进行指标分析，可选择“案例分析”按钮。 16 进入到案例分析页面，可以选择“打开案例”察看案例的数据，可以点击指标计算，对案例进行指标的计算。 17 点击“返回”，返回到“情况选择”页面，如果要进行原始案例外的各指标计算，可以点击“各指标分别计算”按钮，进入到“评价指标类型选择”页面，根据需要选择“静态评价治标”或“动态评价指标”。 18 选择“静态评价指标”，进入到 “评价指标选择”页面，选择所需要的指标。 比如选择“投资回收期”，点击“下一步”。 进入到“投资回收期计算向导”页面，比如选择“一次性投资，当年产生收益，每年净收益相等”，点击“下一步”。 进入到“静态投资回收期计算”页面。 19 点击“数据输入并计算”，然后弹出投资对话框，比如输入 230，单击“确定”。 弹出收益对话框，输入 23，单击确定。 软件就会自动计算出投资回收期，并将答案 10 显示在“静态投资回收期计算”页面相应的文本框中。 本软件的 5个基本报表介绍 1．现金流量表 （ The cash flow statement） 现金流量表反映项目计算期内各年的现金收支（现金流入及流出），用以计算各项动态和静态评价指标，进行项目财务盈利能力分析。 按投资计算基础的不同，现金流量表又分为全部投资现金流量表和自有资金现金流量表。 1 项目投资现金流量表 全部投资现金流量表如图 47。 该表不分投资资金来源，以全部投资作为计算基础用以计算全部投资所得税前及所得税后的财务内部收益率、净现值及投资回收期等评价指标，考察项目全部投资的盈利能力，为各个投资方案进行比较建立共同基础。 2 项目资本金现金流量表 该 表从直接投资者角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算自有资金内部收益率、净现值等评价指标，考察项目自有资金的盈利能力。 自有资金财务效果与全投资财务效果的区别表现在：当全投资内部收益率大于贷款利率时，自有资金内部收益率大于全投资内部收益率；且若贷款比例越高，则自有资金内部收益率越高；当全投资内部收益率大于基准折现率、且基准折现率大于借款利率时，自有资金净 20 现值大于全投资净现值。 3．利润与利润分配表（ The ine statement） 该表反映项目计 算期内各年的利润总额、所得税和税后利润的分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。 4．资金来源与运用表 该表通过“累计盈余资金”项反映项目计算期内各年的资金是否充裕（是盈余还是短缺），是否有足够的能力清偿债务。 若累计盈余大于零，表明当年有资金盈余；若累计盈余小于零，则表明当年会出现资金短缺，需要筹措资金或调整借款及还款计划。 因此，该表主要用于选择资金的筹措方案，制定适宜的借款及偿还计划，并为编制资产负债表提供依据。 5．资产负债表（ Balance sheet statement） 资产负债表和前面介绍的现金流量表（包括利润表、损益表、资金来源与运用表）的根本区别在于前者记录的是现金存量而后者是现金流量，如图 48 所示。 所谓存量是指某一时刻的累计值；流量反映的是某一时段（通常为一年）发生的现金流量，或者说增量存量。 资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，用以计算资产负债率、流动比率及速动比率，进行清偿能力和资金流动性分析。 表 财务评价指标与基本报表关系 分析内容 基本报表 静 态指标 动态指标 现金流量表（全部投资） 投资回收期 内部收益率 净现值 动态投资回收期 盈利能力 现金流量表（自有资金） 分析 投资利润率 损益表 投资利税率 资本金利润率 资本金净利润率 清偿能力 资金来源与运用表 借款偿还期 分析 资产负债表 资产负债率 流动比率 速动比率 其他 价值指标或实物指标 21 项目投资现金流量表 表 项目资本金现金流量表 22 表 利润与利润分配表 表 资金来源与运用表 23 表 资产负债表 4 不确定分析 所谓不确定分析，一是指影响工程方案经济效果的各种因素（比如各种价格）的未来变化带有不确定性；二 是指测算工程方案现金流量时各种数据（比如投资额、产量）由于缺乏足够的信息或测算方法上的误差，使得方案经济效果评价指标值带有不确定性。 不确定性产生的直接原因是由于投资项目评价中所采用的各种数据与实际值出现偏差，如项目总投资、项目建设期、年销售收入、年经营成本、设备残肢、资本利率、税率等。 进行不确定分析，有助于提高投资决策的可靠性。 对投资过程中可能出现的风险进行正常分析和评价，是投资决策科学化的内在要求；进行不确定分析，有助于提高投资项目的风险防范能力。 测算项目财务经济效益的可靠程度和项目承担风险的能力， 以利于项目的抉择。 不确定性分析包括敏感性分析、盈亏平衡分析和概率分析。 ◆模块说明 如图 41，单击按钮“开始分析”，则进入不确定分析程序窗口面，如图 42。 单击“返回”按钮，则返回工程经济评价软件主窗体。 24 图 41 不确定分析界面 进入到图 42 不确定分析选择窗口，单击“盈亏平衡分析”按钮，则进入盈亏平衡分析窗口；单击“敏感性分析”按钮，则进入敏感性分析窗口；单击“概率分析”按钮，则进入概率分析窗口；单击“返回主页面”，则返回图 41所示不确定分析窗体。 图 42 不确定分析选择 盈亏平衡分析 盈亏平衡分析 （ Breakeven analysis） 是通过测算项目投产后的盈亏平衡点 （ Breakeven Point,BEP） 来分析项目方案对风险的承 25 受能力的一种方法。 盈亏平衡点是根据正常生产年份的产品产量或销售量、固定成本、可变成本、产品加工和销售税金等数据计算确定的。 在平衡点上的销售收入等于生产成本，它标志着企业既不盈利也不亏损的生产经营水平，以此可以确定项目保本的最低生产水平或销售水平。 平衡点通常用产量来表示的，也可以生产能力利用率、销售价格或销售 收入等来表示。 盈亏平衡点可以有多种表达，一般是从销售收入等于总成本费用即盈亏平衡方程式中导出。 当投资项目的销售收入及成本都是产量的线性函数时，此时盈亏平衡分析称之为线性盈亏平衡分析。 设企业的销售价格（ P）不变，则销售收入为 B＝ PQ 式中， B—— 税后销售收入（从企业角度看）； P—— 单位产品价格（完税价格）； Q—— 产品销售量。 企业的总成本费用 C，从决策用的成本概念来看，包括固定成本（ Cf）和变动成本（ CVQ），即 C＝ Cf＋ CV Q 式中： CV —— 单位产品变动成本； Cf —— 固定成本。 当盈亏平衡时，则有 PQ*＝ Cf＋ CV Q* 式中， Q*—— 盈亏平衡点对应的产量。 将上式在同一坐标上表达，则如图 33 所示。 C B=PQ C=Cf+Cv*Q Cf*Q BEP Cf 0 Q 26 图 43 盈亏平衡分析图 当企业在小于 Q*的产量下组织生产，则项目亏损；在大于 Q*的产量下组织生产，则项目盈利。 显然 Q*是 BEP 的一个重要表达。 由此可知 Q*=VfCPC 其中， P－ CV表示每销售一个单位产品补偿了变动成本后之所剩，被称之为单位产品的边际贡献。 若项目设计生产能力为 Q0， BEP 也可以用生产能力利用率 BEP（ φ）来 表达： ★ %100)(0* B E P  %100)( 0。