职业经理人财务素养训练--非财务人员的财务管理全16讲笔记

职业经理人财务素养训练--非财务人员的财务管理全16讲笔记内容摘要：

企业的流动负债 流动资产就是在一年 内能够变成钱，或者通过它被消耗、出售掉也变成钱，而流动负债就是在一年内你得还人家。 从财务上来讲，这个比值的理想值是 2，即流动资产与流动负债应该保持 2∶ 1 的关系。 它的概念是：流动资产要有 2 份，流动负债应该保持在 1 份。 从财务的角度来讲， 如果一个企业的流动比率大于 2，通常认为这个企业的短期偿债能力比较强；如果一个企业的流动比率小于 2，通常认为这个企业的短期偿债能力比较弱。 但有时这个指标可能会造成一种错觉。 比如流动资产中大量的是残损霉变、呆滞积压的商品等存货，或者是无法收回的应收账款，那么在这种情况下，即使比值 比 2大很多 ，也不能证明企业的 短期 偿债能力强。 为了进一步跟踪来对短期偿债能力进行检验，又出现如下指标。 14. 速动比率 速动比率 =速动资产总额247。 流动负债总额 从理论上来讲，速动资产是可以迅速地转换成现金 （可以迅速变成钱） 的资产。 财政部有一个硬性的规定：迅速可以转换成现金的资产就是速动资产，它等于流动资产减去存货。 速动资产 =流动资产 存货 也就是说， 我们只把 存货 当成 不能迅速地转换成现金资产，其他的都视同可以迅速转换成现金的资产。 其实剩下的资产也不一定都能够迅速转换成现金，这只是财政部规定的一个基本指标，财务专家也认 可这样一种惯用的计算方法。 在工商企业中，存货在整个流动资产中一般要占到 50%左右。 所以如果说流动比率是 2，那么速动比率应该就是 1。 所以说 ，速动比例的理想值是 1。 如果一个企业的速动比率大于1，通常认为这个企业的短期偿债能力比较强；如果企业的速动比率小于 1，通常认为这个企业的短期偿债能力比较弱。 当一个企业资产负债率偏高时，财务结构可能不稳定，而判断企业财务结构是否稳定的最主要因素就是短期偿债能力的强弱，所以要跟进检查两个内容：流动比率和速动比率。 借着这两个指标，就可以检查企业的财务状况是否稳定。 15. 【案例】 以表为例，阅读它的第一步叫总额观察，目的是什么。 找方向 ——资产在减少，负债在减少，所有者权益在增加。 第二步叫具体项目浏览，目的是什么。 找原因。 发现负债的那些数字，短期借款在下降，应付票据在偿还，而且 我们 判断是正常的。 所有者权益在增加， 发现 一 个 是股东注入了资金，二是企业还是赚了钱的。 第三步是借助相关财务比率来看一看这个企业财务的安全系数是加大了还是降低了。 通过计算得到这样一组数据：这个企业 2020 年的资产负债率是 %， 2020 年是 %，也就是说它的负债率从 %降到了 %，那么它的负 债水平在迅速下降。 负债水平在迅速下降，企业财务的安全系数在增强，这个企业短期偿债能力是强还是弱呢。 通过计算了解到，这个企业 2020 年的流动比率是 ，到了 2020年流动比率是 ，一般的理想值是 2，它是 ，所以流动比率表明这个企业短期偿债能力比较强。 通过对速动比率的检查，发现 2020 年这个企业的速动比率是 ，而到了 2020年是，速动比率的理想值比 1 多，短期偿债能力就比较强。 就是说借助相关财务比率，检验的结果是这家公司负债水平在下降，而短期偿债能力在明显的增强。 总的评价是这个企 业的财务结构更趋于稳定。 【学生提问】如果某一个企业的流动比率比 2 大，速动比率比 1 大，那么能不能说明这个企业短期偿债能力就一定强呢。 【高老师回答】刚才所研究的阅读资产负债表，我们所做的是对企业的特定时点的财务状况做一种常规的检查，而常规检查只是从一般的角度来对企业财务状况做一下判断，而对企业的资产负债表的实质性内容还需要借助于资产负债表数据为基础，需要更跟进的一步对资产负债表进行详细的研究，见下一讲。 第四讲 怎样阅读资产负债表（下） 16. 二加二法则： 1) 【案例】：公司准备招聘 1 名财务部经理。 经过首轮面试后 剩下 3 个候选人，公司总经理认为这 3 个候选人的条件都不错；他们都是大学本科毕业，都是学会计专业的，都有在大企业工作 10 年的经历，而且都是男的，这 3 个候选人在历史上都没有问题，也就是说通过人力资源部门考察，他们都没有违规和违纪的历史记录。 但公司只能从中选择一个作为公司财务部的经理，怎么办呢。 公司决定对这 3 个候选人做一下测试。 给 3 个候选人出的题目就是使用会计上比较著名的 2+2 法则来进行考试，即 2+2 等于几。 我们告诉他：我们招聘的岗位是公司财务部经理。 第一个候选人的回答是 2+2=3 或者 2+2=4；第二个候选人的回 答是 2+2 多数时候等于 4，有时等于 3，有时等于 5；第三个候选人考虑了一下回答，你们想要几。 结果第二个候选人被公司聘用。 为什么呢。 2) 2+2=4 2+2=4，从会计角度来讲，这是一个永远的规则。 比如说公司买一台电脑，价格 1 万元，在账上告诉别人，购买它花了 1 万元，在表上也会告诉别人，购买电脑花了 1 万元，所以2+2=4，它能在表上真实地反映它的价值。 第一位应聘者不太适合做公司的财务部经理，因为在他的眼中，对于会计数字的理解仅仅是 2+2=4，他只是从记账的角度来加以考虑。 第三个候选人也不会被选中，因为《会计法》明确规 定，单位负责人对本单位的会计工作和会计资料的真实性、完整性负责，如果企业的领导想要什么数字，他就填上什么数字，这样的财务部经理是比较可怕的。 3) 2+2＜ 4 2+2 多数时候等于 4，但有时会小于 4。 例如，某企业买了一项专利，在买这项专利时花了 16 万元，可是这项专利最终未能给企业带来经济利益，算是失败。 在报表上、在账上，仍然要告诉别人，企业有无形资产 ——专利 16万元。 然而从管理者的眼光来看，这 16万元应该是零。 4) 2+2＞ 4 2+2 也会大于 4。 例如，某企业在账上所记载的某项专利是 30万元。 按照会计的规则，能够记入的账 面价值，在报表上披露的数字仅仅是专利取得成功以后到专利局去申请注册所花的钱。 这个企业一共在这个方面花了 30万元，那么在账上、表上告诉别人也是 30 万元。 可是评估师给企业做了一下正确的评估，专利的价值是 3000 万元。 在这种情况下，报表上的 30 万元就是实际上的 3000 万。 5) 2+2 法则在会计上是一个很重要的法则，它是通过比喻的方式，告诉公司的管理者，怎样理解会计报表中的数字。 在会计的报表上， 2+2 是永远等于 4。 可是在读表人来看， 2+2多数时等于 4，有时等于 3，有时等于 5，对资产负债和所有者权益的理解都应如此。 当我们在研究报表时，这个规则我们必须要加以考虑。 17. 评估资产的成本与市价 ： 1) 资产计价基础是实际成本： 评估资产的成本与市价，就是研究如何运用 2+2 法则重新认识资产负债表。 在资产负债表中，所披露的内容主要有三个，即在某一个特定时点有多少资产，有多少负债，有多少股东权益。 资产负债表中所披露的资产属于实际成本。 会计上有一个基本规则，就是遵循实际成本原则，或者叫历史成本原则，即资产负债表上告诉别人的资产额是历史成本，是取得这项资产时花了多少钱，或者说当你购入这个资产的时候花了多少钱，它是一个历史成本为基础来研究的。 所谓历 史成本，就是企业取得或生产某物时实际支出的钱。 例如， 1997 年企业购买一辆汽车，购买日当天实际支付的价款就是该项资产的历史成本。 会计遵循的是历史成本原则，而管理中更应该关注的是资产的现行市价。 资产负债表披露的是资产的成本而不是市价，两者有着很大的差距，作为一个公司的管理者必须注意这一点。 我们自己要估量一下，企业资产负债表的这个资产，它的成本和市价到底差距有多大。 注意到这点，就会知道企业资产负债表中的资产，用 2+2 法则计算时，它到底是等于 3，还是等于 4，还是等于 5。 2) 关注的主要项目 A. 关注资产的质量 用 2+2 法则来重新看待资产负债表时，要关注资产的质量。 从我国的企业来看，关注资产的质量就是关注资产负债表中的 “含水量 ”。 报表中资产 2+2=4 是会计的规则，可是 “四 ”里边有时是含水，有时含金，我们一定要评估一下它的含水量有多大。 (1) 应收账款和其他应收款收回的比率（流动资产中） 资产负债表中的应收账款和其他应收款，表明别人欠公司的账款，这笔钱是应该收回来的。 流动资产在 1 年内可以收回，但现实生活中常常遭遇的就是公司的应收账款无法收回。 虽然在报表上一是一、二是二照样反映，但是这两笔钱很有可能是收不回来的。 【案例】：按照会 计规则，如果这个企业的资产负债表中的应收账款和其他应收款偿还期超过 3 年的话，那么收回的可能性就不会太大。 可能企业由于种种原因，不愿意把这项资产转销掉，所以照样反映在资产负债表，比如应收 账款 有 1000 万，很可能这个客户都找不到了，但是报表中这个数字照有，这种情况下应收 账款其实是注了水的应收账款，我们要分析这个应收账款当中到底有多少可以收回，我们知道哪些可以收回，不能收回的就是水分。 再比如， 在我国上市公司中存在着很多问题，即母公司从子公司借钱，而母公司从子公司借钱的时候通常出现一些情况，借了钱就不还，所以考察应 收账款和其它应收款，如果发现应收款和其它应收款是应该向母公司收的，那这笔应收款的风险就比较大。 当然我们可能无法准确估计我们能够拿回多少钱，但至少我们应该能够意识到这样一点。 (2) 存货 存货包括原材料、在途材料、库存商品。 在企业的资产负债表中存货也含有大量的水分，或者说有些企业的存货是注了水的存货。 比如存货的数字可靠吗。 这些问题也是值得关注的。 为了保证报表的数字是真实的，按照会计规则要求，每年年末要对存货进行全面盘点，如果实际数字和账面数字不一致，那么要调账调表，直到表上数字和实际数字一致。 现实生活中由于种种原因 ，公司高层领导忙，财务人员也忙，最后大家可能就忽视了对存货的盘点，而这种忽视的盘点，大家都没盘点，但是在企业当中经常可见到的是没有盘点的业务都有盘点表，实际上谁也没有盘点，此时存货数字的真实性就值得考虑。 再一点， 我们 存货所反映的价值是历史成本，就是你买它的时候是多少钱，而存货的市价是会变动的，我们现在要关注的是这个存货现在应该值多少钱。 举例：企业经营手机，买手机的时候告诉大家花了 10万元，这是我的存货，可是过了两天手机价格降到 6 万元，我在报表上仍然告诉别人我的手机是 10 万元，可是从管理者的角度来说，虽然账上 表上是 10 万元，也许真实的现在价值只有 6 万元，那么账上多出的 4 万元就是水分。 (3) 长期投资 企业长期投资当中很有可能相当一部分无法收回，如果企业账上不转销，表上不反映，这些无法收回的部分就是资产负债表中资产存在 “水分 ”的地方。 (4) 待处理财产损失 就是在资产负债表中流动资产的最后一项和固定资产的最后一项都叫待处理财产损失，一项是待处理流动资产的净损失，一项是待处理固定资产的净损失。 这两个项目数字在报表中是百分之百的水分，也就是说它只是遵守会计规则中 2+2 必须等于 4，但是它并不是企业的资源，并不是企业的资产。 例如在 某一个时点，企业拥有资产总额 1000 万元，而待处理损失有 800万元，其实这个企业真正资产的含量只有 200 万元，而不是 1000 万元。 可在报表上仍然告诉别人拥有资产 1000 万元，其中 800 万元是百分之百的水分。 所以我们对待处理损失，在考虑这个项目时，要把它当百分之百的水分来看待。 (5) 短期投资 短期投资的成本和市价也有差距，而且这种差距也比较明显。 (6) 无形资产 某企业为了盖房，花了 4000 万元买了块地皮，但是过一段时间这块地皮从 4000 万元降到了 2020 万元，可是企业的会计账上记载的是 4000 万元。 在企业的账面上告 诉你这块土地的使用权是 4000 万元，可是按照现在的价值只有 2020 万元，该企业的无形资产实际为2020 万元。 类似这些项目，都涉及到企业资产的质量问题，而且更多的是资产的含水量，就是资产中是注了水。 虽然我们对资产中含水量有多大不能准确把握，但至少我们在读表的时候应该关注这个问题。 有一点要特别声明，这里边虽然有含水量，但是有时含水量它并不违法，并不违反会计的规则，按照会计规则这个含水量可能会是存在的，而并不意味着企业非要做假账才会产生这样一个结果。 当然在资产中也有含金量的时候，比如无形资产专利 30 万，可真正价 值 3000 万，则报表中的 30 万值 3000 万，而这时的资产不是含水，而是具有含金量的资产。 表 41 关注资产质量 主要项目 关注内容 （ 1）应收账款 收回的比率有多大 ? （ 2）存货 市价是多少。 状况如何。 数字可靠吗。 （ 3）固定资产 可收回金额。 （ 4）长期投资 可收回金额。 （ 5）待处理财产损失 报表中有该项目吗。 （ 6）短期投资 市值是多少。 （ 7）在建工程 是否减值。 （ 8）无形资产 可收回金额。 （ 9）其他资产 有多大 ? B. 关注负债 流动负债是在一年内可以偿还的，长期负债是超 过一年才能偿还的，大家更应该关注 并不是企业所有的负债都能在资产负债表上反映出来，资产负债表上所反映的负债只是现在已经存在的负债，或者叫现实的债务，而企业潜在的风险和债务，在资产负债表中是无法反映的。 潜在的负债体现在资产负债表的报表附录中，编表人要对其进行详细地解释。 C. 关注所有者权益 所有者权益里边有两个项目：一个是股本或实收资。