20xx年1季度全国建筑业信贷风险预警报告

20xx年1季度全国建筑业信贷风险预警报告内容摘要：

企业违规行为银监会已要求银行业金融机构积极做好房地产贷款风险的防控工作，包括四个重点要求。 其一，经国土资源部门、建设主管部门查实，存在囤地、捂盘行为的房地产开发企业，商业银行应将其列入警示名单，不 得对其发放新增贷款，已有贷款要切实采取保全措施。 其二，对上述房地产开发企业用所持有土地作为贷款抵押品的，各银行应认真查处可能存在的重复抵押问题，并对抵押率进行扣减。 其三，对国资委公布的 78 家不以房地产为核心主业的中央企业，对非在建工程为抵押贷款的一切项目，不受理授信申请，已授信的要保全，并要停止对其新增授信。 其四，要求商业银行监控信贷风险，做实 “ 三个办法一个指引 ” ，通过 “ 受托支付 ” 、“ 实贷实付 ” 的贷款使用支付方式，加强对贷款用途及贷款使用的管理。 对于监测到的贷款违规流入股市、房市问题要坚决查处，不留隐 患。 央行再调存款准备金率 或继续收紧银根抑房价 2020 年 2 月 12 日，中国人民银行在时隔 1 个月后再度宣布上调存款准备金率。 此举主要是针对较为充裕的流动性，适度宽松的货币政策取向并没有发生改变。 从 2020 年 2 月 25 日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率 个百分点。 为加大对“三农”和县域经济的支持力度，农村信用社等小型金融机构暂不上调。 此次上调之后，金融机构存款准备金率为 %，这意味着金融机构每吸收 100 元存款，就必须向央行缴存 元的存款准备金，用于发放贷款的资金为 元。 以 1月底我国金融机构存款余额 万亿元计算，此次上调存款准备金率 个百分点，将相当于一次性冻结资金约 3000 亿元。 世经未来点评： 此次央行提高准备金率，是继 2020 年 1 月 12 日央行宣布上调存款准备金率 个百分点后，时隔一个月再次上调存款准备金率。 从央行公开市场正回购到近两次提高存 2020年 1季度 全国建筑 行业信贷风险预警报告 8 款准备金来看，重要目标是收缩市场的流动性，以减轻未来通胀压力，以及防止货币供应催生资产泡沫。 再提存款准备金率进一步压缩了商业银行贷款的规模，防止信贷规模过快的增长。 从政策本身来看，货币供应层面适度从紧的趋势已经形成，从另 一个角度来看，本次提高存款准备金缓解了市场对于央行加息的预期。 从政策影响对市场来看，市场已经提前消化提准备金率的负面影响。 频繁提高存款准备金，将使得银行信贷规模有所缩小，从而造成借贷资金成本的上升，这对于房地产行业的影响主要有两个方面：一是投资的影响，二是对于消费的影响。 对房地产开发投资而言，房地产开发贷款的规模有可能被压缩，在“调结构”及房价高企的大背景下，银行本身对于开发贷款的态度就较为谨慎，加之贷款规模受限，房地产企业得到银行贷款的难度将不断加大，审批也将更为严厉。 对于房地产企业而言，政策对现金流 充裕、融资能力较强的开发商影响较小，而对于现金流状况一般、融资能力不突出、未付土地款超过自身筹融资能力的开发商形成压力。 短期内房地产行业的相关调控政策将逐渐发挥效应，未来的主要看点依然是货币政策的变化对行业的影响。 影响行业发展的另一个指标是成交量，近期全国楼市房屋成交情况不容乐观，而房价仍保持在高位运行，没有交易量配合的房价是得不到支撑的，而一旦价格松动， 可能会迎来市场再一次的 观望。 关于切实落实相关财政政策积极推进城市和国有工矿棚户区改造工作的通知 财政部于 2020年 2月 26日下发了关于切实落实相关财 政政策积极推进城市和国有工矿棚户区改造工作的通知，推进城市和国有工矿棚户区改造工作。 城市和国有工矿棚户区改造是保障性安居工程的重要组成部分，各级财政部门要积极主动参与制定本地区棚户区改造规划、年度计划、项目实施方案、拆迁补偿安置方案等相关配套措施。 要按照 5 年左右时间完成改造任务的要求，合理制定本地区棚户区改造规划和年度计划。 有条件的地区争取用 3 年时间基本完成棚户区改造任务。 棚户区改造规划和年度计划确定后，必须抓紧制定棚户区改造项目实施方案，确保规划和年度计划的顺利实施。 要积极配合有关部门，按照国家有关规定 制定棚户区改造拆迁安置补偿方案，依法保护被拆迁居民的合法权益，使拆迁安置工作得以顺利进行，使棚户区改造工作得到顺利实施，使这项工程真正做到顺民意、得民心、惠民生。 同时，各级财政部门要根据同级人民政府批准的棚户区改造年度计划，按照规定的资金来源渠道，积极筹措和落实棚户区改造资金。 省级财政部门采取以奖代补方式推进棚户区改造工作。 市、县可以利用廉租住房建设资金支持棚户区改造工作。 中央将采取适当方式鼓励和支持各地做好棚户区改造工作。 世经未来点评： 2020年 1季度 全国建筑 行业信贷风险预警报告 9 不管是继续加大调控的力度，还是政策性住房的进一步建设实施，都将是 未来房产市场的主流声音。 作为房产行业的下游，房产市场的调控以及政策性住房的建设，也都将成为建材行业的晴雨表，建材行业一直都是随风而动，房地产市场的未来发展走向也必将成为建材行业的“指路人”。 二、 2020 年 一 季度建筑关联行业分析 （一）关联产业建材行业运行分析 建材行业利润同比保持增长 2020 年 12 月，建材行业生产加快，增加值增速同比增长 %，比 2020 年 12 月份加快 个百分点。 2020 年 12 月，生产水泥 亿吨，增长 %； 生产平板玻璃 9937 万重量箱，增长 %。 水泥需 求保持旺盛 ， 2020 年 12 月全国水泥产量同比增长 %。 2 月份全国水泥产量 8378 万吨 ， 同比增长 %， 主要是由于春节因素影响所致。 累计来看 ， 12 月水泥累计产量同比增长 %， 高于 2020 年全年 %的增速 ， 需求量继续维持较高水平。 分区域来看 ， 2020 年 12 月同比增速最高的为西南地区 ， 达 %， 其中又以四川增速最高 ， 达 %， 主要受灾后重建水泥需求拉动。 产量同比增速最低的华东地区为%， 但仍属较高水平。 基建和地产投资高位运行 ， 预计未来几个月仍将延续。 2020 年 12 月城镇固定资产投资同比增长 %。 铁路建设高潮延续 ， 12 月铁路基本投资同比增长 %， 按铁道部规划 ， 2020 年铁路基本投资金额约 7000 亿元 ， 较 2020 年增长 %。 公路投资 12月累计同比增长 %， 维持高位 ， 但考虑到 2020 年的较高基数 ， 预计 10 年全年增速将逐步回落到 15%的水平。 房地产投资前两个月累计同比增长 %， 先行指标新开工面积同比增长 %， 预计未来几个月地产投资将继续高位运行 ， 地产水泥需求保持旺盛。 水泥价格坚挺 ， 煤价走低利于行业利润率提升。 2020 年 12 月全 国水泥价格除少数省市略有下滑 ， 其他地区基本保持稳定。 随着未来几个月逐步进入施工旺季 ， 2020 年 二季度水泥价格有望逐步走高。 成本方面 ， 秦皇岛煤价在经历春节前的大幅冲高后 ， 节后开始回落 ， 目前大同优混和山西优混价格分别从高位的 845 和 805 元 /吨回落至 725 和675 元 /吨 ， 回落幅度为 %和 %。 玻璃需求旺盛但库存走高 ， 产能压力开始显现。 2020 年 12 月全国玻璃累计产量同比增长 %， 较 2020 年 12 月亦增长 %， 我们认为目前玻璃需求已恢复至较高水平。 不过 1 月末重点企业玻璃库存环比大幅上 升 %至 1711 万重量箱 ， 在玻璃销量保 2020年 1季度 全国建筑 行业信贷风险预警报告 10 持旺盛的态势下库存大幅上升 ， 表明前期停产的玻璃生产线已开始陆续复产 ， 玻璃产能压力开始显现。 世经未来点评： 建材行业为典型的周期性、投资拉动型行业，与宏观经济周期和固定资产投资增速的波动密切相关。 下游需求主要分为房地产、基础设施和新农村建设三个方面， 2020年基础设施建设高位稳定，增速下降应为大概率事件，建材下乡对需求的实质影响应在2020 年， 2020 年 建材行业下游需求的关键变量在房地产。 水泥： 2020 年 12月水泥价格保持稳定 2020 年 12 月，水泥行业 保持了良好的发展态势。 其中，水泥需求保持平稳增长；水泥生产同比增幅加快；水泥行业投资增幅回落，显示政府抑制产能的政策效果初步显现；水泥出口初现恢复态势；水泥价格保持平稳态势，预计三月下旬以后有望出现较为明显的提升。 当前水泥行业存在通过产业政策抑制产能过剩、行业兼并重组步伐加快，建材下乡政策拉动水泥需求等有利因素。 这些因素将会有效改善水泥行业的供需状况，为水泥行业发展提供良好的发展空间。 同时，也要积极关注产能投放和房地产行业不确定性给水泥带来的不利影响。 （ 1） 水泥需求保持平稳增长 2020 年 12 月份，我 国城镇固定资产投资 亿元，同比增长 %，较 2020年 同期小幅增加 个百分点，依然保持了平稳增长的趋势。 从施工和新开工项目情况看，累计施工项目 92870 个，同比增加 14174 个；施工项目计划总投资 212512 亿元，同比增长 %；新开工项目计划总投资 10616 亿元，同比增长 %。 2020 年 12 月占水泥需求比重较大的基建和房地产投资也保持了良好的态势。 2020年前 12 月，交通运输固定资产投资同比增长 %； 12 月铁路基本投资同比增长%；公路投资累计同比增长 %，均维持在高位。 12 月，房地产开发投资 亿元，比 2020 年 同期增长 %。 作为先行指标的房屋新开工面积在 12 月达到 亿平方米，同比增长 %。 预计未来几个月房地产投资对水泥需求仍具有较强的拉动作用。 同时，反映水泥直接需求的商品混凝土和预应力混凝土管桩产量也均保持了较高的增速。 2020 年 12 月，我国累计生产商品混凝土 万立方米，同比增长 %；累计生产预应力混凝土管桩 万米，同比增长 %。 （ 2） 水泥生产同比增幅加快 2020年 1季度 全国建筑 行业信贷风险预警报告 11 2020 年 12 月 我国水泥累计生产 万吨，同比增长 %，增幅较 2020 年同期增加 个百分点； 12 月累计生产水泥熟料 万吨，同比增长 %，增幅较 2020 年 同期增加 个百分点。 数据说明，在水泥行业需求预期向好的带动下，水泥生产保持了良好的开局。 2020 年 12 月，代表产能扩张的水泥行业投资完成 亿元，同比增长 %，增速较 2020 年全年的 %大幅回落，说明政府所采取的抑制产能的政策效果初步显现。 预计 2020 年 水泥行业的固定资产投资增幅将会逐步下降。 但由于 2020 年 在建生产线较多，而生产性建设周期一般为一年左右，许多产能将会在 2020 年 陆续投产，因此2020 年水泥行业的产能压力依然较大。 （ 3） 水泥出口初现恢复态势 我国 2020 年 12 月水泥及水泥熟料累计出口 270 万吨，同比上升 %。 其中， 1月和 2 月单月产量分别为 132 万吨和 138 万吨，同比分别回升 %和 %。 虽然数据显示水泥出口同比增幅较大，但实际水泥出口量仍保持在低位附近徘徊，水泥出口只是初现恢复态势。 2020 年 水泥出口能否延续这种态势，并逐步向好，取决于国际市场需求的复苏状况。 （ 4） 2020 年 12 月水泥价格保持稳定 2020 年 12 月是水泥的传统消费淡季，一些地区水泥价格初现回落。 回落较为明显的地区主要集中再江西、广东和江苏南京周边地区。 这些地区主要是受雨水天气影响。 但从整体数据的变化看，我国水泥价格仍保持了较为稳定的态势。 2020 年 12 月，全国主要城市水泥平均价格累计比 2020 年 小幅上升 个百分点，其中 1 月份水泥价格低于 2020 年 同期， 2 月份水泥价格较 2020 年 同期上涨了 个百分点。 从环比来看， 2 月份的水泥价格环比指数均有小幅回升，且环比增幅有所扩大。 世经未来点评： 考 虑到 2020 年开工建设的铁路、公路、机场、保障性住房等基础设施建设工程工期较长， 2020 年 对水泥需求依然较稳定，目前已步入施工旺季；水泥生产的燃料、动力和运输费用增支压力较大，成本趋升；国内水泥生产能力过剩情况没有明显改善。 国家四万亿投资拉动作用继续显现，基础设施建设陆续转入对水泥需求的高峰期，我国水泥消费总量将继续扩大， 2020 年水泥行业仍将延续 2020 年高速增长态势。 与此同时，国家。