项目投资与评估辅导培训讲义(编辑修改稿)

项目投资与评估辅导培训讲义(编辑修改稿)内容摘要：

(1)弥补以前年度亏损 (2)缴纳 所得税 (3)支付被罚没的财产损失，各项税收的滞纳金 和罚款 (4)弥补税前利润弥补后存在的亏损 (5)按规定提取法定公积金和公益金 (6)提取任意公积金 (7)向投资者分配利润 三、固定资产投资贷款还本付息预测 固定资产投资贷款还本付息预测，主要是指在投资估算和利润测算的基础上， 中国最大的管理资源中心 测算贷款还款期的利息和偿还贷款的时间 (一 )投资贷款还本付息的资金来源 (二 )还款方式 指每期付 息额相等，期中不还本金，最后一期归还本金和当期利息的偿还方法 指每期偿还本金相同，利息递减的偿还方式 指每期偿还的总金额相同，本金递增，利息递减的一种偿还方式 4.“气球法 ” 指期中任意偿还本息，到期末全部还清的偿还方式 指到期一次偿还本息的偿付方式 指每期偿还贷款利息，同时向银行存入一笔等额现金，到期末存款正好偿付贷款本金的偿还方式 (四 )固定资产投资借款各年利息计算 建设期每年应计利息 =(年初借款累计 +本年借款 /2)年利率 生产期每年应计利息 =(年初借款累计－本年还本付息额 /2)年利率 还清借款年份应计利息 =年初借款累计 /2年利率 四、普通复利的基本公式和系数 在投资项目经济评价中，必须对项目寿命周期内在不同时间发生的费用和收益进行分析和计算，并加以比较，以确定项目的经济效益。 当考虑资金的时间价值时，就不能将这些收支项目直接进行数值的加减运算，必须通过等值计算，将其换算为同一时点上进行 五、项目财务评价基本报表 (全部投资 ) 项目财 务现金流量表以项目作为一个独立的系统，把项目计算期内以现金或实物形式支付的费用 (现金流出 )和取得的收入 (现金流入 )全部列入，反映了项目经济活动的全过程 财务现金流量表 (全部投资 )假定项目所需全部投资 (包括建设投资和流动资金投资 )均为投资者自有资金 中国最大的管理资源中心 (自有资金 ) 自有资金的财务现金流量表以企业自有资金为基础，并考虑了国内外借款本息的偿还问题，适用于以企业自有资金和其他各种外部资金作为资金来源的项目 损益表综合反映项目计算期内每年实际的盈利水平及利润分配情况 又称资金平衡表，反映了项目计算期内各年资金盈余或短缺情况 综合反映项目计算期内各年的资产、负债和所有者权益的增减变化情况及对应关系，从而了解项目拥有的资产总额及其构成情况 该表反映项目计算期内各年的外汇流入、外汇流出等外汇收支情况 六、财务盈利能力分析 (一 )静态指标 静态指标是不考虑资金时间价值的指标，常应用于投资项目的投资机会研究阶段和初步可行性研究阶段 是指以项目的净收益抵偿全部投资所 需要的时间 投资回收期可用财务现金流量表中的累计净现金流量计算求得 将求出的投资回收期与基准投资回收期比较，当小于基准投资回收期时，项目是可以接受的。 否则不可行 是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率。 当生产期内各年度间利润总额变化幅度较大时，应计算生产期内年平均利润总额与项目总投资的比率 0)(1tPt tCOCI1 投资回收期累计净现金流量出现正值的年份上年累计净现金流量的绝对值当年净现金流量%100 项目总投资平均利润总额年利润总额或年投资利润率 中国最大的管理资源中心 将投资利润率与基准利润率对比，如果项目或方案的利润率大于基准利润率，则认为项目或方案可行 是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利税总额，或项目生产期内的年平均利税总额与项目总投资的比率 将计算结果与基准利税率进行比较，如果大于基准利税率，则认为项目或方案可行 是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额，或项目生产期内的年平均利润总额与资本金的比率 计算结果与投资者预期的最低利润率相比较，如果大于预期利润率，项目或方案就可行 (二 )动态指标 动态指标是指考虑资金时间价值计算的反映项目计算期内总的盈利能力的 财务评价指标 是指按基准收益率或设定的折现率，将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和 财务净现值是考察项目在计算期内盈利能力的 动态评价指标，可根据财务现金流量表计算求得。 一般来说，净现值大于或等于零的项目可行，项 目净现值越大，说明其盈利能力越大 财务内部收益率又称内部报酬率或内在报酬率。 是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累 计等于零时的折现率 财务内部收益率的求解 计算出的财务内部收益率与基准收益率或 设定的折现率比较，如果前者大于后者，则说明项目的实际盈利能力超过基准收益率或设定的折现率的盈利水平，项目是可行的，否则不可行 %100 项目总投资 税总额年利润总额或年平均利投资利税率%100 资本金 润总额年利润总额或年平均利资本金利润率tnt ctiCOCIF NP V  )1()(1。