财务管理-6-5日财经综述和分析原创(编辑修改稿)

财务管理-6-5日财经综述和分析原创(编辑修改稿)内容摘要：

让 6％的股权。 两项股权转让价格合计约为 2700 万元人民币。 经查验，中体奥林匹克花园管理有限公司 20xx年末净资产 1． 31 亿元，当年实现净利润 3112万元； 20xx 年末净资产 2． 43 亿元，当年实现净利润 3779 万元。 在未经中介评估的情 况下，以 20xx 年末净资产账面价值作价，上述 26％股权的转让价格应为 3406 万元，而不是 2700 万元。 进一步说，考虑到收购后利润大幅增长的情况，被压低的 2700 万元实际转让价格也未能充分顾及转让资产的盈利能力，并因此增加交易的不公允性。 其中，按照初始投资额作价向管理层进行的股权转让尤为不公允。 上述股权转让疑似为公司利用不公允的价格转让盈利出色的资产，并由此损害股东利益。 友好集团 (600778)(相关 ,行情 ,个股论坛 )（ 600778） 坏账准备计提不足 公司 20xx年对应收款项账龄为 1年以内的提 取 0． 5％坏账， 1 至 2年的为 2％， 2 至 3年的为 5％， 3 年以上的为 10％。 经查验，公司 3 年以上应收账款余额 970 万元， 3 年以上版权所有。 违者必斩，呵呵。 8 其他应收款 1088 万元，二者合计 2058万元，仅计提坏账准备 187 万元。 无证据表明该等计提比例足以覆盖应收款项不可回收风险。 董事会选择低估减值风险的减值会计处理方法明显违法会计核算的审慎原则，有虚增股东资产之嫌。 预计负债计提依据不足 公司为上市公司啤酒花贷款担保 21000 万元，其中 6000万元已经到期，为此 20xx年度按照担保余额的 10％计提了 2100 万元的预计负债。 鉴于无证 据表明该等到期担保的免除连带清偿责任金额小于 2100 万元，由此确认的预计负债在金额上计提依据不足。 进一步说，考虑到因担保承担的连带清偿责任尚未厘清，无证据表明已形成将导致利益流出公司的现时义务，因此，该等预计负债的确认条件有待核实。 实达电脑 (600734)(相关 ,行情 ,个股论坛 )（ 600734） 股权转让价格疑似显失公允 公司 20xx 年 11 月 27 日第四届董事会第十七次会议决定，将持有的福建实达房地产开发有限公司 60％的股权转让给ＣＯＮＷＡＹ ＶＥＮＴＵＲＥ ＬＩＭＩＴＥＤ（ＢＶＩ），转让价为人 民币 11000 万元，确认转让收益人民币 7747 万元。 经查验，福建实达房地产开发有限公司 20xx 年度实现净利润－ 245 万元 20xx 年 9 月 30 日当年累计实现净利润－ 145 万元 与出售价格之间存在异常情况，不能表明获得大比例转让收益的转让价格具有公允性。 此外，公司 20xx 年 3 月 2 日第四届董事会第九次会议决定，下属福建实达电脑科技有限公司将所持有的安徽实达电脑科技有限公司 24％的股权转让给Ｓｐａｒｋｌｉｎｇ Ｓｕｃｃｅｓｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ，转 让价格为人民币 2900 万元，转让收益为 1582 万元。 该等交易涉及的股权价值未见中介提供的资产评估报告，同样无法证实交易的公允性。 上述在程序上显失合法性、价格上显失公允性的股权转让严重损害了公司本年度财务报告的信任度。 上海金陵 (600621)(相关 ,行情 ,个股论坛 ) 600621 现金流入错误计入 经营活动产生的现金流量净额 21665万元中错报疑似 10303万元，其中包括收回金欣联合暂借款 6 880 万元，泰克公司还款 807 万元，普林公司还款 1 800 万元，上无三厂还款 816万元，经查验，该等 融资活动产生的现金流入被错误计入“收到的其他与经营活动有关的现金”。 董事靖素忠任期内因工作调动离任，未经股东大会讨论通过。 未完整披露子公司经营情况 公司对上海金陵微电机有限公司、上海电度表厂有限公司、上海金陵数码技术有限公司、上海金欣联合发展有限公司等 12 家控股子公司及联营企业的经营情况及业绩未予披露。 资产转让价格疑似有失公允 20xx 年 12 月 8 日，经董事会审议通过，公司全资子公司上海电度表厂有限公司向上海海博股份 (600708)(相关 ,行情 ,个股论坛 )有限公司出让其所拥有的上海宜 山路 829 号的房产所有权和土地使用权。 该项房地产建筑面积 16293平方米 13847平方米， 20xx年账面净值 2764． 36 万元，出让价格总额为人民币 5600 万元民币 100万元价值存在较大差异，因此，无法确认该资 产出让定价公允性。 重大事项未履行临时信息披露义务 以下事项未披露：公司于 20xx 年 1 月出售了昆明上海电度表有限公司 41％的股权，从而丧失了原对其拥有的控制权； 20xx 年 2 月 17 日，公司 决定委托华鑫证券有限公司使用本公司股票帐号代理国债投资人民币 4500万元，代理委托投资期限为 20xx年 2月 18日至 20xx年 2 月 17 日； 20xx 年 2 月 24 日，公司同意继续为上海伯乐电路板有限公司 700 万元人民版权所有。 违者必斩，呵呵。 9 币银行贷款提供担保，贷款担保期限 20xx 年 2月至 20xx 年 8 月；公司同意继续为上海外开希电路板有限公司 2500 万元人民币银行贷款提供担保，贷款担保期限 20xx 年 3 月至 20xx年 8 月（虽然至报告期末，上述对外担保均已解除，但公司在上述担保事项发生时未履行临时信息披露义务）； 20xx 年 5 月 30 日，公司决定将 公司全资子公司上海金陵智能电表有限公司的注册资本由原人民币 6000万元减少至 2560万元；决定将公司全资子公司上海电度表厂有限公司的注册资本由原人民币 2500 万元减少至 1200 万元； 20xx 年 7 月 18 日，公司将持有的上海金陵仪电汽车服务公司 80％的股权转让给上海金陵出租汽车服务有限公司，转让价人民币 525 万元； 20xx 年 7 月 28日，公司决定在香港投资设立香港文康电子有限公司，投资总额为 95万美元，经营期限 15年； 20xx 年 9 月 15日，公司决定持有的上海联能仪表有限公司 20％股权全部转让给上海金陵智能电表有限 公司。 3 谢百三：主板二板大扩容 基金股民全线大撤退 当二板市场终于建立起来并开始发行新股时，很多基金与股民投资者以为坏消息出尽了，终于可以反弹了，甚至认为反转已现了。 但令人愕然的是，这时却出现了主板、二板深沪两市竞相大发新股的热潮。 中小企业板的深圳，以前几年“饿极了”的心态，急于形成规模的心态，几乎每天一只地发，似乎情有可原。 股本均在 3000 万股以下， 6 家公司也不过从市场抽走资金约为 16—17 亿元，问题是它们将每日一只，持之以恒，一年也要发 200 多只啊。 与此同时，上海证交所也不甘寂寞， 又是发新股，又是发基金，又是上市新股。 这一周中已发或登公告要发新股的将募集、抽走资金约 17． 2 亿元，而上市新股将抽走资金约 22个亿。 此外，还在发行天治基金、湘财荷银基金。 这种两地热火朝天、你追我赶发新股、基金的场面，我们仅在 1997 年 7 月香港回归前看到过，而且还没有这么密集。 众所周知，中国的股市至今不是一个价值投资型的股市，因为它的股本结构分裂，没有做空机制，股价始终比欧美港台要高。 因此，从总体上看，股市的涨跌主要取决于供求关系，取决于新股的发行速度及资金的进入速度。 如果新股密集发行，资金维持常态，股 民及基金公司只有急急退出了。 管理层在发新股问题上越来越变得毫不留情，认为上市公司越多，市场规模越大越好。 东欧经济学家亚努什柯尔耐指出：社会主义国家的省、区、市长和国企总经理有强烈的“投资饥渴症”，根据我们的研究，中国的私营企业在股市上市、圈钱这一点上，“投资饥渴症”有过之而无不及。 因为，这些资金是无须偿还的，给投资者的回报也是可有可无的，而非流通股又可严重侵犯流通股权益。 面对着如此密集的新股大军，而且市场还盛传，一些深圳主力打算对二板股票大炒一场，如果真的大炒，则主板的失血定会出现。 毕竟中小企业进出 不便，不适合大基金运作啊。 本周股市大跌，除上述原因外，市场又出现银行加息的消息，即如果通胀率高达 5％，则加息的可能就大大增加，这使股市与债市为之不安。 此外，新疆德隆资金黑洞越揭越大；另一些庄家如双鹤药业 (600062)(相关 ,行情 ,个股论坛 )等也接连跳水；而南钢等钢铁股依然在顽强下行；一些资金进了高科技股，但大盘不予响应，一切要等 6 月 25 日深圳中小企业板启动后，是否恶炒，方可决定主板方向。 版权所有。 违者必斩，呵呵。 10 第二篇 国际形势 1 中国商务部：争取市场经济地位工作取得进展 近年来，我国一直在争取别的国家承认我 国的市场经济地位。 目前这项工作已经取得了一定的进展。 今年 4 月 14 日，新西兰率先承认中国为市场经济国家，这成为一个突破口； 5 月 14日，新加坡也决定承认中国为市场经济国家； 5 月 29 日，马来西亚宣布承认中国的完全市场经济地位。 虽然与上述国家相比，欧盟、美国是“最难啃的骨头”和障碍。 但是，经过努力，6 月底，欧盟也将提交给予中国市场经济地位的“初评结果”。 商务部进出口公平贸易局局长王世春：我们有了公平待遇的话，我们好多企业胜诉的把握还是有的。 如果我们不断打胜案子，进口国起诉的热情就会大大降低，而且他们起诉 的成本也将增高，不是刺激（更多）反倾销的起诉，而是大大减少反倾销的起诉，这个对我们整个的出口是非常有利的。 2 谁在阻碍中国成为“市场经济国家”。 5 月 14 日，新加坡副总理李显龙在与国务院总理温家宝会谈时表示，新加坡决定承认中国市场经济地位，成为继新西兰之后第二个承认中国市场经济地位的国家。 此前的几个小时，美国国际贸易委员会对为时一年多的所谓中国彩电对美倾销案作出最终裁决，中方在这一贸易纠纷诉讼中失利。 由此，不仅中国彩电出口美国市场税率减低到“零税率”的希望化为泡影，而且到 6 月底，美国将对价值逾 2． 76亿美元的中国产彩电征收最高可达 78． 45％的关税。 无可否认，经过多年惨烈厮杀的中国彩电业，其市场化已经达到了相当的程度，而恰恰就是这个行业，居然倒在了“非市场经济地位”的大棒之下。 在中美的经贸关系中，此“地位”整整作用了 24年，甚至可能一直延续到 20xx年，按照世贸组织的非歧视性原则，这种认定同样适用于世贸组织的所有成员国。 中国现有的选择是双边谈判，逐一突破。 在新西兰、新加坡两个国家之后，对澳大利亚的谈判曙光在望。 最大的障碍仍然来自美国，而欧盟对中国的认定将是突破性的，它的分步解决方案很 有可能成为美国的范本。 中国是市场经济国家么。 在温家宝出访欧洲之后，这个问题已经凸现。 欧盟将在 6月底完成初步评估结果，这是可喜的一步，却也是漫漫谈判之路上的第一步。 我们必须明白，“市场经济地位”之实并不在于经济，更多在于政治。 在“非市场经济地位”的伤害接踵而至的时候，我们用什么来迎接这项国际政治挑战。 5 月 14 日，国务院发展研究中心对外经济部副部长隆国强、中国社科院欧洲所经济室主任王鹤、中国人民大学国民经济管理办法教研室主任顾海兵共聚 21 世纪圆桌论坛第十一期，就市场经济地位问题与解决路径进行讨论。 对话：市场经济地位溯源 《 21 世纪》：市场经济地位在反倾销的过程中有着重要的影响，我们首先讨论市场经济地位问题的由来及其影响。 隆国强：实际上，在ＷＴＯ的条文里面根本没有非市场经济这一说。 ＷＴＯ成员原来都版权所有。 违者必斩，呵呵。 11 是市场经济国家，不存在这个问题，后来有个别国家是以非市场经济身份加入的，这才引出来非市场经济地位这个问题。 在ＷＴＯ反倾销过程中，有三种不同方法来确定被起诉企业的“正常成本”，其中，针对所谓“非市场经济”的企业，采用“第三国替代”的办法，就是当反倾销案发起国的调查当局认定调查商品的出口国为非 市场经济国家，将引用与出口国经济发展水平大致相当的市场经济国家（替代国 ｓｕｒｒｏｇａｔｅ ｃｏｕｎｔｒｙ）的成本等数据计算所谓正常价值（ｎｏｒｍａｌ ｖａｌｕｅ）并进而确定倾销幅度，施以对应的征税措施。 中国市场经济地位问题从何而来。 最早在 1980 年的时候，美国第一起对华薄荷醇反倾销，美国商务部当时就采用了第三国的成本标准，美国是一个判例法的国家，一直到今天，在反倾销案例审判的时候，也是把中国作为非市场经济国家对待。 美国对非市场经济国家的认定，主要根据 1979 年的《贸易法》和 1988 年的《综合贸易竞争 法》。 欧盟早期的认定办法相对简单，直接列一个名单，上了这个名单上的就是非市场经济国家，名单上主要是前苏联国家和亚洲的社会主义国家，中国也名列其中，直到 1998 年，中国和俄罗斯才从名单上删掉，允许企业在单个案件中申请市场经济地位，并为此制订了判断是否给予市场经济地位的标准。 在中国加入世贸组织谈判的最后阶段，美国提出了非市场经济地位的问题。 中国同意其他成员国可以在中国加入ＷＴＯ后 15 年内，将中国视为非市场经济国家。 中国企业在进口国遇到反倾销的时候，进口国政府用第三国替代办法来估计中国产品的合理成本。 但是在选择替代国的时候，往往选择新加坡这样的国家，实际上各方面要素价格都比我们高，是高估了我们的成本。 即便我们去应诉，但是因为成本被高估，中国企业处于很不利的地位，很容易输。 既然很容。