宝石a财务分析报告(编辑修改稿)

宝石a财务分析报告(编辑修改稿)内容摘要：

流动资产周转率 ★ 盈利能力 销售净利率 主营业务利润率 净资产收益率 总资产利润率 销售毛利率 ★ 资本结构 股东权益比率 长期负债率 资产负债率 ● 资产负债简表 (单位 :万元 ) 项目 /年度 20xx 季报 (3) 20xx 中报 20xx 季报 (1) 20xx 年报 货 本 ● 利润及利润分配简表 (单位 :万元 ) 项目 /年度 20xx 季报 (3) 20xx 中报 20xx 季报 (1) 20xx 年报 ● 现金流量分析简表 (单位 :万元 ) 项目 /年度 20xx 中报 20xx 年报 20xx 中报 20xx 年报 14171 21398 12270 18978 14311 29744 14803 38006 140 8347 2533 19028 4 18266 445 55596 993 5555 51 524 989 12711 395 55071 7166 175 33070 7166 175 33070 1129 2802 2313 2973 *****信息仅供参考 ,风险自担 ,市场有风险 ,入市请谨慎 ***** ◆ 巨灵信息 ◆ 20xx1029 12:02 更新 ★ 【股东变化】 项目 /日期 20xx0930 20xx0630 20xx1231 A 股股东总数 (户 ) 25630 28214 0 平均每户持流通 A 股数 (股 ) 1598 相对上期股东增减数 (户 ) 2584 28214 0 股东变动幅度 (%) 注：数据取自季、中、年报，缺省数据为上市公司未批露。 *****信息仅供参考 ,风险自担 ,市场有风险 ,入市请谨慎 ***** ◆ 巨灵信息 ◆ 20xx0110 00:08 更新 ★ 【数据预警】 【 20xx0108】 ●位于深市成交量突增前二十名 排名 代码 证券名称 今收 今开 成交量 涨跌 幅 成交量突增 % (8) 000413 宝 石Ａ 681184 【 20xx1231】 ●位于创六个月新低股（前 20 只） 排名 代码 证券名称 今收 今开 最高 最低 涨跌幅 (8) 000413 宝 石Ａ 【 20xx1230】 ●位于创六个月新低股（前 20 只） 排名 代码 证券名称 今收 今开 最高 最低 涨跌幅 (7) 000413 宝 石Ａ *****信息仅供参考 ,风险自担 ,市场有风险 ,入市请谨慎***** ◆ 巨灵信息 ◆ 20xx0117 09:31 更新 ●募资投向 ┌──────────┬───────┬────┬────┬────┐ │ 项目名称 │ 资金来源 │ 总投资 │募资投入 │ 已投资 │ ├──────────┼───────┼────┼────┼────┤ │增资彩壳公司 │ 首发 A 股 │ 35359万 │ 15720万 │ │ └──────────┴───────┴────┴────┴────┘ *****信息仅供参考 ,风险自担 ,市场有风险 ,入市请谨慎***** ◆ 巨灵信息 ◆ 20xx0117 09:31 更新 ●公司研究 公司研究：宝石 A 搭上彩色玻壳行业的顺风车 时间： 20xx0612 出处：中国经营报 近期宝石 A 股上攻态势明显，我们通过研究发现，其基本面已经有较大 改观，公司极有可能已完全转型为生产高科技含量的彩色显像管玻壳和电子元件 的上市公司。 实现扭亏喜忧参半 20xx年宝石终于从深陷已久的亏损泥潭中站了起来，全年实现净利润 万元，增幅 ％，每股收益 元。 从年报统计的数据来看，公司 20xx 年利 润大幅增加主要来源于以下两方面： 首先，公司主营业务收入大幅增长。 公司通过资产置换注入的元件厂，保 持良好发展势头，年销售收入比 1999 年增长 ％，产销率达 ％。 工模具 厂、能源动力厂和机修厂除完成自身任务和为生产提供良好的保障外，还积极开 展创收工作。 公司全年实现主营业务收入 4492 万元，较上年同期大幅增长 ％，但由于其关联公司于本年度偿还了大量的借、贷款，使得本期财务费用高达 万元，比上年度增加 万元，增幅 216％，从而导致营业利润 不增反 降，销售毛利润由 1999 年的 ％锐减至 ％，这也是造成净利润的增长 未能与主营业务收入同步的主要原因。 其次，投资收益所占比重不可小觑。 据年报显示，公司 20xx 年投资收益高 达 亿元，主要来源于参股 49％的硝子公司，硝子公司 20xx 年盈利 亿元， 其集团公司按投资比例摊该公司利润 亿元，而上年度硝子公司的经营收益为 万元，分摊的投资收益 万元。 另外，参股 ％的河北证券贡献 了 万元。 但在应收款项中却发现应收硝子公司的款 项竟高达 亿元，其 中长期应收款为 亿元，此高额的欠款使公司存在一定的财务风险。 由此可见，虽然公司在 20xx 年实现了扭亏，但财务风险仍然较大，以下两点 值得投资者注意。 短期偿债压力大。 20xx 年，公司资产负债率为 ％，表面上看并不是 很差，但其负债全部为流动负债，流动比率仅为 ，速动比率为。 更令人 关注的是，公司货币资金一项仅有 万元，而短期借款与 20xx 年底到期的长 期借款余额竟高达 万元，短期偿债方面存在巨大压力，现有的资产负债 结构不太合理。 此外，应收账款与其他应收款高达 万元，为公司当年净 利润的 倍，其中应收账款中 ％拖欠在三年以上，企业在资金回笼方面存 在严重问题，具有一定的现金收回风险。 每股收益含金量不高。 在公司扭亏为赢的同时，其每股经营活动产生的 现金流量净额却是－ 元，从现金流量表 “将净利润调节为经营活动的现金 流量 ”一项，我们发现，报告期内公司 “投资收益 ”、 “经营性应收项目的增加 ”分别达到 万元、 万元，是公司经营性现金流量出现负值的最主 要因素。 我 们知道，经营活动的现金流量净额可以判定在不动用外部筹资的情况 下，企业自身通过经营活动产生的现金流量是否足以偿还贷款、维持企业的生产 经营能力、支付股利以及对外投资。 它是企业通过销售商品、提供劳务等最基本 的生产经营方式挣到的钱，并且这部分钱已成为企业的库存现金和可以随时用于 支付的存款。 此净额为负值，表明公司现金短缺，每股收益含金量不高，一旦经 营活动发生较多不利变化，公司资产流动性差、偿债能力不足的隐患将暴露无遗。 资产置换孕育业绩增长 由于黑白电视机市场急剧萎缩，致使宝石用于制造黑白电视 机显像管玻壳和 黑白电视机显像管的生产线，于 1997 年 6 月以来一直处于停产状态。 为提高资产 质量、改善经营业绩，宝石与第一大股东宝石集团进行部分资产置换。 资产置换 的具体做法是： ST 宝石将用于制造黑白电视机显像玻壳、黑白电视机显像管的生 产设备及其他相应资产出售给宝石集团；同时从宝石集团购入元件分厂资产及所 占用土地的土地使用权。 置换进来的元件分厂拥有一条从美国 BTU公司引进的销 钉、阳极帽生产线。 该生产线可大批量生产各种规格为彩色显像管用玻壳配套的 销钉，也可同时生产不同规格为彩色和黑白显像管用玻壳配套的 阳极帽，其产品 以高品质和优良服务畅销国内市场。 同时由于曾与清华大学材料系进行过合作开 发。 普通投资者并不了解这一产品及公司资产置换的意义，因而存在先炒作后宣 传的可能。 *****信息仅供参考 ,风险自担 ,市场有风险 ,入市请谨慎 ***** ◆ 巨灵信息 ◆。