财务管理公式总结大全

财务管理公式总结大全内容摘要：

固定资产余值的估算 （ 4）回收流动资金的估算 四、 财务可行性 评价 指标的类型 静态评价指标（总投资收益率、静态投资回收期） 按是 否考虑 资金时间价值分 动态评价指标（净现值、净现值率、内部收益率） 评价指标 按指标性 正指标（越大越好：除静态投资回收期以外的其他指标） 的分类 质不同分 反指标（越小越好：静态投资回收期） 按指标在 主要指标（ 净现值、净现值率、内部收益率等） 决策中的 次要指标（静态投资回收期） 重要性分 辅助指标（总投资收益率） 五 、投资项目净现金流量的测算 18. 某年净现金流量 =该年现金流入量－该年现金流出量。 （列表法） （又称一般方法） 19. 所得税后净现金流量＝所得税前净现金流量－所得税。 20. 所得税＝（息税前利润－利息） 所得税税率 21. 建设期某年净现金流量 NCFt＝ － 该年原始投资额 I （简化法）（又称特殊法或公式法） 22.（ 1）在 建设期 内的净现金 流量一般 为负或等于零 ； （ 2）在 运营期 内的净现金流量则多为 正值。 既会发生现金流入，也会发生现金流出，并且一般流入大于流出。 23. 24. （ =所得税） =税后净利润 +折旧 （一） 单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法 空前绝后版《中级财务管理》笔记 11 25. 建设期某年的净现金流量 =一 该年发生的固定资产投资 26. 27. =增加的净利润 +增加的折旧 （二） 静态评价指标的含义、计算方法及特征 收期（ PP）＝不包括建设期的回收期（ PP’ ）＋ 建设期 相等的净现金流量运营期内前若干年每年 合计建设期发生的原始投资）（不包括建设期的回收期 ?39。 PP（公式法） ＝ （ P/A， IRR， n） （列表法） 【适用条件】 （ 1）运营期内前若干年（假定为 s＋ 1～ s＋ m年，共 m年）每年净现金流量相等； （ 2）这些年内的经营净现金流量之和应大于或等于原始投资合计。 某年的净现金流量＝该年的累计净现金流量－上一年的累计净现金流量。 决策原则 ： 静态投资回收期 ≤ 基准投资 回收期 → 具有财务可行性 （ 投资报酬率 ） （ ROI）＝ 年息税前利润或年均息税前利润 / 项目总投资 （ =原始投资 +资本化利息） 决策原则 ： 投资收益率 ≥ 基准投资收益率，项目可行。 （三） 动态评价指标的含义、计算方法及特点 （ NPV） ＝ 各年净现金流量的现值合计 ＝投产后各年净现金流量现值合计－原始投资额现值 (1)一般方法（公式法、列表法） （ 2）特殊方法（四种） （普通年金、递延年金） （ 3）插入函数法 决策原则 ： 净现值 NPV≥0 ，项目具有财务可行性 率（ NPVR）＝项目的 净现值 / 原始投资的现值 合计 决策原则 ： NPVR≥0 ，投资项目具有财务可行性 （ IRR） ： 是能使项目的净现值等于 0的折现率 （ 1）特殊方法 —— 年金法 （内插法） （ 2） 一般条件下：逐步测试法 （ 3） 插入函数法 建设期 为 0，运营期每年净现金流量 相等 ，即符合普通年金形式： （ P/A,IRR,15） = 原始投资 I / 每年相等的净现金流量 NCF = PP’ （不包括建设期的投资回收期）（内插法） 当 NPV≥ 0 时， NPVR≥ 0， IRR≥ 基准收益率 ； 决 策原则 ： IRR≥ 基准折现率，投资项目具有财务可行性 当 NPV＝ 0 时， NPVR＝ 0， IRR＝基准收益率； 包括建设期的静态投资回收期 PP≤n/2 （即项目计算期的一半） 当 NPV＜ 0 时， NPVR＜ 0， IRR＜基准收益率 不包括建设期的静态投资回收期 PP39。 ≤P/2 （即运营期的一半） （四） 运用相关指标评价投资项目的财务可行性 空前绝后版《中级财务管理》笔记 12 （五） 投资项目决策的主要方法 ： A、 净现值法 ： 适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策， 净现值最大的方案为优。 B、 净现值率法 ： 适用于原始投资相 同且项目计算期相等的多个互斥方案的比较决策 ， 净现值率最大的方 案为优。 C、 差额投资内部收益率法 ： 适用于两个原始投资不相同，但项目计算期相同的多方案比较决策 ， 差额内 部收益率指标大于或等于行业基准收益率或设定折现率时，原始投资额大的方案较优；反之，则投资少的方案为优。 计算方法： 1. 差量净现金流量 △NCF ； 2. 计算差额内部收益率 △IRR （内插法） ； D、 年等额净回收额法 ： 适用原始投资不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策 ， 最大的方案 为优。 ＝该方案净现值 资本 回收系数 （ = 1/年金现值系数） E、 计算期统一法 ： （ 1）方案重复法（计算期最小公倍数法）（重复净现值） 解题步骤： （ 2）最短计算期法 ： （ 适用于 原始投资不同 、 计算期不同的多方案比较 ） 第一步：计算每一个方案的净现值； 第二步：计算每一个方案的年等额净回收额； 第三步：以最短计算期计算调整净现值，调整净现值等于年等额净回收额按照最短计算期所计算出的净现值； 第四步：根据调整净现值进行决策，也就是选择调整净现值最大 的方案。 六、 两种特殊的固定资产投资决策 （ 一 ）固定资产更新改造决策 决策方法 ：采用 差额投资内部收益率法 ，当更新改造项目的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率（或设琮折现率）时应当进行更新；反之就不应当更新。 某年净现金流量 △ NCF0＝－ 该年差量原始投资额 ＝－（该年新固定资产投资－旧固定资产变价净收入） 第一年 所得 税后 净现金流量＝ 该年因更新改造增加的息税前利润 （ 1－所得税税率） ＋该年因更新改造增加的折旧＋因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额 ◆ 因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额＝旧固定资产清理净损失 适用的企业所得税税率 ☆ 旧固定资产清理净损失＝ 旧固定资产折余价值 变价净收入 其他各年 所得 税后 净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润 （ 1－所得税税率） （ =增加的净利润） ＋该年因更新改造增加的折旧＋ （新旧设备殘值之差） 该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额 37. （二）购买或经营租赁固定资产的决策 空前绝后版《中级财务管理》笔记 13 第一种方法： 分别计算两个方案的差量净现金流量，然后按 （ 差额投资内部收益率 法） 进行决策 A：购买设备： （ 1） 初始现金流量＝－固定资产投资 （ 2） 运营期净现金流量＝增加的净利 润 ＋增加的折旧＋回收余值 ◆ 增加的净利 润 ＝增加的营业利润 （ 1－所得税税率） ☆ 增加的营业利润 （息税前利润） ＝增加的收入 －增加的经营成本－增加的营业税金及附加－增加的折旧 ◇ 购买设备每年增加的折旧＝（ 购买固定资产的投资额不含税 － 净殘值 ） /折旧年限 B：经营租入设备 （ 1） 初始现金流量 （ 租入固定资产的投资 ） ＝ 0 （ 2） 运营期净现金流量＝租入设备每年增加的净利润＋增加的折旧 （ ＝ 0） ◆ 租入设备每年增加的净利润＝每年增加的营业利润 （ 1－所得税率） ☆ 每年增加的营业利润＝增加的收入－增加的经营成本－增加的营业税金及附加－增加的租金 C: 计算差量净现金流量和差额内部收益率 ，并进行决策 ：（ 按插入函数 法计算得 △IRR ） 当 差额内部收益率小于基准折现率，不应当购买设备，应租入设备。 第二种方法： 折现总费用比较法 ：（ 直接比较两个方案的折现总费用 ） 无论购买设备还是租入设备，每年增加的营业收入和经营成本都不变，可以不予考虑。 A： 购买设备 的折现总费用＝ 投资现值一折旧抵减所得税的现值一回收余值的现值 B： 租入设备 的折现总费用＝每年增加租金的现值 一 每年增加租金递减所得税的现值 作出决策： 选择折现总费用较小的方案 第五章 营运资金管理 一 、营运资金 营运资金 ＝流动资产－流动负债 【提示】营运资金越少，收益越高，风险越大。 营运资金的多少，可以反映企业的短期偿债能力。 二 、 （现金管理） 目标现金余额的确定 ： 成本模型 ： 最佳现金持有量 ＝ min最小 （管理成本＋机会成本＋短缺成本） 随机模型（ 米勒 — 奥尔模型 ）： — 两条控制线 （最高最低线） ，一条回归线 B： 计算公式 最低控制线 L的确定 ：（一般是已知的） 回归线的 R的确定： b： 证券转换为现金或现金转换为证券的成本； δ ： delta，公司 每日 现金流变动的标准差 i： 以 日 为基础计算的现金机会成本。 最高控制线 H的确定： H＝ 3R－ 2L 变形为： H－ R＝ 2（ R－ L） 三 、现金收支管理 （一） 现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期 其中： ◆ 存货周转期＝平均存货／每天的销货成本 ◆ 应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入 ◆ 应付账款周转期＝平均应付账款／每天的销货成本 空前绝后版《中级财务管理》笔记 14 （二） 收款管理（尽早收款） ：（收款浮动期） （三）付款管理： 7条 略 四、 应收账款管理 【信用政策决策方法】 —— 重点内容 【预备知识】 单位边际贡献＝单价－单位变动成本 边际贡献＝销售收入－变 动成本＝（单价－单位变动成本） 销售量＝单位边际贡献 销售量 变动成本率＝单位变动成本 /单价＝变动成本 /销售收入 边际贡献率＝单位边际贡献 /单价＝边际贡献 /销售收入 变动成本率＋边际贡献率＝ 1 【决策分析程序】 （ 1） 计算收益的增加 收益的增加 ＝增加的销售收入。