中信证券避险共赢集合资产管理计划季度报告(编辑修改稿)

中信证券避险共赢集合资产管理计划季度报告(编辑修改稿)内容摘要：

中国最大的管理资源中心 (大量免费资源共享 ) 第 4 页 共 8 页 合计划之前，在资产管理部负责固定收益类证券投资，熟悉债券市场。 三、投资主办人工作报告 投资结果 截止 20xx 年 9 月 30 日，本集合计划累计单位净值 元。 投资策略回顾 20xx 年三季度， A 股指数震荡上扬，在经历了七月的下跌后，八、九月股票市场重拾升势，牛市特征显著。 债券市场指数稳步上升，央行提高银行存款利率并未影响债券收益率下降的趋势，债券市场资金充裕，加息预期弱化，债券需求旺盛。 在三季度，避险共赢集合计划全力申购新股，共申购 29 只新股， 4只可转债。 网上申购所得新股基本上在上市首日卖出，网下申购所得新股在锁定三个月后卖出。 七月和九月，新股发行规模较大，产品净值增长较快；八月，新股发行规模较小，产品净值增长较慢。 总体上，避险共赢继续保持净值稳健增长的态势。 投资展望 四季度，预计短期利率稳中有降。 其中，交易所短期利率受新股发行影响波动较大；中长期利率可能进一步降低，而且受新股发行的影响可能更小。 中长期债券收益率相对股票市场而言不具备吸引力，但由于两个市场的投资主体差异性，资金供求状况不尽相同，因此在四季度，中长期债券仍具有交易 性投资价值。 四季度，股票市场阶段性的供过于求可能导致市场下跌，并给场外资 中国最大的管理资源中心 (大量免费资源共享 ) 第 5 页 共 8 页 金进场的机会。 股票市场大幅下跌的动力不足，大幅震荡的概率增大，但股票市场依然保持相当的活跃程度，甚至可能走出跨年度行情。 四季度，避险共赢集合计划将坚持以申购新股为主，在风险可控的前提下，充分发挥网下申购的优势，积极获取较高收益。 根据我们目前的预测，四季度的新股发行规模应当不低于三季度，因此，产品净值将继续保持稳健增长。 第五节 托管人报告 本托管人依据《 中信避险共赢集合。