谈企业的风险投资管理论文

谈企业的风险投资管理论文内容摘要：

险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。 根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职 业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。 从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。 从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。 常见的企业投资 企业投资是为了增加公司的收益和股东的利益。 一般说来，常见的企业投资包括项目投 资和金融资产投资。 项目投资是企业投资实体经济，根据自身营业寻找投资机会，促使营业收入提高，从而提升自身市场价值；而金融资产投资是企业通过金融市场购买金融资产（股票、基金、债券等金融产品）来达到资产增值谈企业的风险投资管理 3 的目的。 这两种投资都存在风险。 怎样进行选择和决策是很关键的问题，它涉及到公司存亡和发展。 谈企业的风险投资管理 4 2 企业投资及其风险 企业投资是企业发展的需要，是企业进行价值创造的必经途径．投资的正确与否决定着企业的生存与发展。 由于企业内、外部环境的不确定性，投资不可避免地存在着风险。 投资风险：是指在投资过程中或投资完成后，投资 者发生经济损失和不能收回投资，无法实现预期收益的可能性。 投资风险通常可分为系统风险与非系统风险。 系统风险是指那些影响所有企业的因素引起的风险。 例如，战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等发生意外的、非预期的变动，对许多资产都会有影响。 它具有难以分散、难以规避的特点。 非系统风险．是指发生于个别企业的特有事件造成的风险。 它只对个别企业产生影响，往往产生于企业本身的某些因素。 包括①经营风险．指企业在生产经营活动过程中，因生产成本的变化、市场需求、价格的变化、替代产品的出现等带来一定的风险；②管理风险，指由于管理者素质 和经验、企业组织的合理性、决策的科学性、项目管理机制等因素是否符合投资项目的要求而产生的风险；③财务风险，包括筹资风险、资金回收风险和收益分配风险等。 投资项目是否存在风险，可以用以下标准来衡量：一是投资项目不能如期投产，或虽投产，但处于亏损状态。 二是投资项目盈利水平很低，利润率低于银行存款的利息率。 三是投资项目利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平，这也会降低企业的盈利能力。 四是投资利润率低于其资本成本，导致企业价值降低。 如果企业投资项目可能出现上述的某一种情况，那么该项投资就是一种风险投资。 只有投资利润率既高于企业目前的资金利润率，又高于当前企业的加权平均资金成本率，投资才能增加价值，提高企业盈利能力。 谈企业的风险投资管理 5 3 投资风险的分析 企业 有各种类型的投资，存在不同形式的投资风险。 现就企业资本投资中的项目投资风险的相关因素进行分析，找出产生投资风险的主要因素．从而有目的地管理和防范控制投资风险。 影响项目投资风险的因素分为直接风险因素和间接风险因素。 直接风险因素是指与项目微观投资效益指标有直接联系的因素，都可以量化描述，如产品价格，销量，成本等；间接风险因素是企业投资的客观环境，是影响企业投资效益的各种外部因素的。