电大财务管理期末复习指导计算题

电大财务管理期末复习指导计算题内容摘要：

年计划生产单位售价为 12 元的甲产品，该产品的单位变动成本为 ，固定成本为 401250元。 已知公司资本总额为 2250000元，资产负债率为 40%，负债的平均年利率为 10%。 预计年销售量为 202000 件，且公司处于免税期。 要求根据上述资料： （ 1）计算基期的经营杠杆系数，并预测当销售 量下降 25%时，息税前营业利润下降幅度是多少。 （ 2）测算基期的财务杠杆系数。 （ 3）计算该公司的总杠杆系数。 解：（ 1） )(348750401250)(202000 元E B IT 4 )331(( %)331)(( ％－） E B ITE B IT 经营杠杆系数： 348750 401250348750 ＝ E B IT FE B ITDOL 息税前利润下降幅度 5%% ＝＝  （ 2） 90000348750 348750%10%402250000348750 348750IF ＝＝－－  E B I TE B I TLD （ 3） DTL 第八章 股利 政策 1 股份公司今年的税后利润为 800 万元，目前的负债比率为 50%，企业想继续保持这一 比例，预计企业明年将有一项良好的投资机会，需资金 900万元，如采用剩余股利政策，要求： （ 1）明年的对外筹资额是多少。 （ 2）可发放多少股利额。 股利发放率是多少。 解：（ 1）为保持目前资本结构，则股权资本在新投资中所占比例也应为 50%。 即：权益资本融资需要量 =700 50%=350（万元） 按照剩余股利政策，投资所需的权益资本 350万元应先从当年盈余中留用。 因此明年的对外筹资额即为需用债务方式筹措的资金，即： 对外筹措债务资金额 =700 50%=350（万元） （ 2）可发放股利 =800350=450（万 元） 股利发放率 =450/800 100%=% 第七章 投资组合 标准差 如下表所示，“成熟股”和“成长股”两项资产相应可能的收益率和发生的概率如下，假设对两种股票的投资额相同。 经济状况 出现概率 成熟股 成长股 差 － 3％ 2％ 稳定 3％ 4％ 适度增长 7％ 10％ 繁荣 10％ 20％ 要求：（ 1）计算两种股票 各自的期望收益率； （ 2）计算两种股票各自的标准差； （ 3）计算两种股票之间的相关系数 ； （ 4）计算两种股票的投资组合收益率 ； （ 5）计算两种股票的投资组合标准差。 答案 : （ 1）成熟股票的期望收益率 =（ — 3%） + 3%+ 7%+ 10%=% 成长股票的期望收益率 = 2%+ 4%+ 10%+ 20%=% （ 2）成熟股票的标准差 = % 成长股票的标准差 =% （ 3）两种股票之间的协方差 =（ 3%— %）（ 2%— %） +（ 3%— %）（ 4%— %） +（ 7%— %）（ 10%— %） +（ 10%— %） （ 20%— %） =% 两种股票之间的相关系数 r=%/（ % %） = （ 4）因为对两种股票的投资额相同，所以投资比重为 50% 投资组合收益率 = %+ %=% （ 5）投资组合标准差 =% 第七章 股票收益率 2 某企业于 1999 年 3 月 1 日购入了 10 万股甲公司发行在外的普通股股票，购入价格为每股 12元， 1999年 6月 1日甲公司宣布发放现金股利，每股股利为 ， 1999年 3月 1日该企业将这10 万股股票以 元 的价格出售。 该企业还于 1999 年 5 月 1 日购入了 50 万股乙公司发行的普通股股票，购入价格为每股 8元， 1999年 11 月 1日该企业将这 50万股股票以每股 9元的价格出售。 要求：计算甲股票 和乙股票的 持有期的收益率。 解：股票持有期间的收益率（年） =（价差收益 +股利收益） /买价 甲股票的持有期间收益率 = %1 0 00 0 012 1 0 00 0 0121 0 00 0 0 00 0   ）（ 持有期间年均收益率 = %  T 第八章 目标利润制定方法的应用 2 某企业产销单一产品，目前销售量为 1000件，单价为 10元，单位 变动成本为 6元，固定成本为 2020 元，要求： （ 1） 企业不亏损前提下单价最低为多少。 （ 2）要实现利润 3000 元，在其他条件不变时，单位变动成本应达到多少。 （ 3）企业计划通过广告宣传增加销售量 50%，预计广告费支出为 1500 元，这项计划是否可行。 解：（ 1）单价 P=（ 0+2020+1000 6） /1000=8（元） （ 2）目标单位变动成本 =单价 （固定成本 +目标利润） /销售量 =10（ 2020+3000） /1000=5（元） 即要实现利润 3000 元的目标，单位变动成本应降低到 5 元。 （ 3）实施该项计划后， 销售量 =1000（ 1+50%） =1500（件） 固定成本 =2020+1500=3500（元） 利润 =销售量（单价 单位变动成本） 固定成本 =1500（ 106） 3500=2500 原来利润 =1000 （ 106） 2020=2020（元） 实施该项计划后能增加利润 25002020=500 元，故此计划可行。 计算分析题： 第三章 销售百分比法 （ 1）该公司 2XX6 年末简要资产负债表如下表： （ 2） 2020 年的年销售收入为 25000 万元，预计 2xx7 年的销售收入将达 30000 万元。 生产能力已饱和。 （ 3）预计销售净利率为 5％，且现金股利支付率为 50％。 要求根据上述资料，采用销售百分比法预计 2020 年对外筹资数额。 项目 2xx6年末 2xx6年 2xx7年末 资产负债表 销售百分比 预计资产负债表 资产： 现金 500 应收账款 2020 存货 3000 固定资产净值 4500 负债及所有者权益： 应付账款 1000 预收账款 500 长期借款 4000 实收资本 2020 留存收益 2500 需追加融资数 第五章 固定资产投资决策 假设某公司计划开发一条新产品线 ,该产品线的寿命期为 4年 ,开发新产品线的成本及预计收入为 :初始一次性投 资 固定资产 120万元 ,且需垫 支流动资金 20万元 ,直线法折旧且在项目终了可 回 收残值20 万元。 预计在项目 投产后 ,每年 销售收入可 增加 80 万元 ,且 每年需支付直接材料 、 直接人工等付现成本为 30 万元。 而 随设备陈旧 ,该产品线将从第 2 年开始每年增加 5 万元的维修支出 .如果该公司的最低投资回报率 为 12%,适用的所得税税率为 40%。 注 :一元复利现值系数表 : 期数 12% 10% 1 2 3 4 要求 : (1) 列表说明该 项目 的预期现金流量 ； (2) 用净现值法对该投资项目进行可行性评价 (保留三位小数 ) (3) 试用 内含报酬率 法来验证（ 2）中的结 论。 解：该项目营业 期 现金流量测算表： 时间 计算项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 销售收。