商业银行业务管理(案例)xin

商业银行业务管理(案例)xin内容摘要：

已经发行的普通股为 800万股，总资产将近 10亿美元，权益资本 6000万美元。 如果该银行能够产生 1 亿美元的总收入，而经营费用比超过 8000 万美元。 现在 该银行可以通过三种方式来筹措所需要的资本： 第一种，以每股本 10美元的价格发行 200万股新股； 第二种，以 8%的股息率和每股 20美元的价格发行优先股； 第三种，以票面利率为 10%来出售 2020 万美元的次级债务资本票据。 如果银行的目标是使每股收益最大化，那么应选择何种方式来筹措所需的资本。 某商业银行资本筹集方式比较表 单位 :万元 根据表中分析可以看出 :最好的筹资方式是发行资本票据 ,而且资本票据没有投票权 ,所以现有的股东保留控制权。 项目 出售普通股 出售优先股 出售资本票据 估计收入 10 000 10 000 10 000 估计经营费用 8 000 8 000 8 000 净收入 2 000 2 000 2 000 资本票据的利息支出 200 税前净利润 2 000 2 000 1 800 所得税（ 35%） 700 700 630 税后净收益 1 300 1 300 1 170 优先股股息 160 普通股股东净收益 1 300 1 140 1 170 普通股每股收益 ＄ ＄ ＄ 商业银行业务管理 案例与习题 14 案例 3 4 阿斯 特银行股份公司 【 案情介绍 】 多尔伍尔沃德是阿斯特银行股份公司 (ABC)的财务总监。 1997年4月，他根据正在进行的收购项目制定资本计划。 伍尔沃德于 1989年进入 ABC的高级管理层，这一时期存款机构的业务正在收缩。 当时，每年有 200多家银行倒闭，储蓄与贷款业务下降到原先的 1／ 10，在伍尔沃德先生的管理下， ABC 公司通过收购当地破产的储蓄与贷款机构，存款业务开始恢复。 1989年， ABC是一家拥有资产 8 900万美元的中等规模的银行控股公司，到 1997年 3月 31日，已经发展成为资产规模达 2． 87亿美元，并且拥 有一家全国性银行 (1． 86亿美元资产 )与经营创业资本和牲畜信贷的非银行机构。 ABC 公司的市场分布于几个社区，这些社区都位于大城市周围 50里以内，人口约 150万。 这家银行专营小业务、农业信贷以及零售银行业务。 但是它正在打算积极构造不动产贷款组合，阿斯特股票的 25％由在大萧条前创建该银行的所有者的家族成员持有。 收购业务的进展 ABC 公司已达成一项股票购买协议， 目的在于以 10 770 000 美元收购玛兹州立银行。 这家银行是本地的一个竞争者，拥有 6 500万美元的资产。 但这项计划需要得到当局的批准，图示 1反 映的是收购计划实施后的预计合并资产负债表。 (监管条例要求资产高于 1． 5亿美元的银行控股公司汇报其所有合并举动。 )图示 2 反映的是合并所引起的账务调整。 这些调整包括将被收购银行股票与厂房的账面价值转换为公平市场价值。 此外，图示 2还记录了收购价高于资产重估价值的差额，也即无形资产的价值。 最后，该表还反映了对证券投资的调整，以确保控股公司收购资金的落实。 伍尔沃德认为合并后的组织应达到三种类型的资本标准。 这些标准的轻重变动通过工业化世界传导到银行。 这三种标准包括： (1)第一类风险加权比率； (2)第一类与第二类风险加 权比率； (3)有形资产第一类杠杆比率 (第一类资本／有形资产 )。 银行距离最低比率要求越远，它们的业务活动受到管制就越严格。 图示 3列举了每种比率的法定标准。 美国 98％以上的银行都可达到“资本非常充足银行”的标准，图示 4展示了合并后控股公司资本与风险加权资产的计算过程。 无形资产不属于资本，在资本、风险加权资产与总资产的计算中必须扣除无形资产。 图示 5是截止到 1998年 3月 31日的 12个月的预计损益表。 资本计划 从图示 1 可以看出，收购玛兹州立银行将使阿斯特银行股份公司的资产总额扩展到 3． 45亿美元。 此外，伍尔沃德与 他的同事正在商议收购郊区的一家银行，这家银行在一个大型跨区银行中有 2 800万美元商业银行业务管理 案例与习题 15 存款， ABC公司还计划在附近一个社区开办一家分行。 伍尔沃德先生知道董事会希望能寻求更多的收购机会，从而扩展其业务地区。 考察了现在进行的收购与计划收购后，伍尔沃德开始担心公司的资本能否满足监管部门的要求，虽然控股公司的家族很满意伍尔沃德的经营成果，但它们不希望发行普通股，因为这会影响它们控股权，并且它们手上也没有流动资产来扩大投资。 银行层次的资本不足可通过控股公司发行附属债务或优先股，并将其作为股本注入银行来解决，但这并不能 解决控股公司层次上的资本问题。 伍尔沃德不能确定这个组织的资本需求能否由第一类资本与第二类资本来满足。 第一类资本要支持第一类资本／风险加权资产比率与杠杆比率。 如果发行普通股不可行，那么发行永久非累积性优先股对投资者的吸引力可能不如永久性可累积优先股，但前者可以作为第一类资本，而后者只能算作第二类资本。 附属债务作为第二类资本，不得超过第一类资本的 50％。 阿斯特一般在传统市场上筹措资本。 1 500万美元～ 2 000万美元的优先股与附属债务的发行最能吸引投资银行家向个人投资者发行，此外，保险公司、养老基金与互助 基金等机构投资者也会对这个发行规模产生浓厚的兴趣，但是，伍尔沃德担心 2 000万美元的资本筹集会使得资本过度，从而降低了杠杆作用。 低于 1 500 万美元一 2 000 万美元的优先股的发行可能要求伍尔沃德或董事会向一些中小投资者推销优先股。 伍尔沃德打算劝说他的一个或两个富有的朋友每人认购 100万美元，但是他早期注册新银行的职业生涯暗示他只能向每人推销 25000美元～ 50 000美元的股票。 并且为了筹集资本需要同无数人共进早餐或午餐，这是令伍尔沃德感到十分厌烦的事。 伍尔沃德的任务 伍尔沃德知道他必须向董事会提交 一份重要的建议。 他将自己的任务分解为以下几个步骤： 1．确定阿斯特银行股份公司的第一类资本、第二类资本与总资本，并计算风险加权资产（图示 4）。 2．计算 ABC三类不同的法定资本比率。 3．确定 ABC为达到图示 3中“资本非常充足银行”的标准，所需要的新增资本，如果公司计划再进行新的收购或开办新分行，它如何筹措额外资本。 4．假定 ABC 希望从现在到 2020 年有较大的增长，那么公司如何满足更多的资本要求。 也就是，需要多少新增资本，什么时候与采取什么形式。 伍尔沃德知道他必须制定预计损益表，并将预计未分配盈利并商业银行业务管理 案例与习题 16 入资本。 图示 1 收购玛兹州立银行后的预计合并资产负债表 1997331 合并后的控股公司 1997331 玛兹州立银行 调整 预计合并后的 银行控股公司 资产 现金 国库券与政府机构证券 政府与机构的其他债券 政府担保机构债权 州及各级政府的普通责任债券 存款机构债权 收益债券 商业及消费贷款 向政府机构的贷款 1 户～ 4 户家庭抵押贷款 扣除：贷款损失与租赁 损失准备金 银行建筑物、家具及设备 其它资产 无形资产 总资产 负债 活期存款 定期存款 存款总额 利息税收与其他负债 原始到期期 限少于 1年的借款 其他负债 总负债 资本 附属票据与债券 优先股 普通股 2 537 14 596 15 705 46 341 11 118 24 018 1 775 124 933 17 141 18 117 （ 1 497） 158 694 6 689 4 197 1 568 287 248 40 496 224 109 264 605 3 170 1 878 269 653 0 0 167 880 16 928 1 488 9 183 663 15 590 409 14 936 3 416 （ 498） 17 854 716 1 029 0 64 740 8 774 48 406 57 180 295 57 475 600 （ 304） （ 486） 63 （ 10 770） 0 459 3 773 （ 7 265） （ 600） 3 417 31 220 17 193 55 038 11 844 28 848 2 184 139 869 17 141 21 533 （ 1 995） 176 548 7 864 5 226 5 341 344 723 49 270 272 515 321 785 0 3 170 2 173 327 128 0 0 167 商业银行业务管理 案例与习题 17 盈余 未分配盈余 未实现的收益（损失 其他资本与应急储备 权益资本总额 负债、附属票据与债券、与资本总额 2542 16 166 （ 1 280） 17 595 287 248 900 6 287 （ 522） 7 265 64 740 （ 900） （ 5 497） （ 790） 522 （ 7 265） （ 7 265） 2 542 16 166 （ 1 280） 17 595 344 723 图示 2 对收购后的合并资产负债表的调整 调整 借记 贷记 州及地方政府的普通责任债务 银行建筑物 未分配盈余 政府及政府机构证券 政府机构债务 未实现收益（损失） 记录收购帐户的调整 普通股 盈余 未分配盈利 无形资产 证券投资 63 459 790 600 900 5 497 3 733 304 486 522 10 770 图示 3 根据即时干预条例对银行资本比率的分类 （ 1991年 FDIC改进法） 风险加权资本 第一类资本 第一类和第二类 第一类 资产 1．资本非常充足银行：远远超过资本要求标准 管制措施：无 2．资本充足银行：达到了最低标准 管制措施：不能经营保险业务，除非 FDIC 同意，否则不吸收经纪人存款 3．资本不足银行：不能达到最低标准 管制措施：与第 2 类银行相同，＞ 10% ＞ 8% ＜ 8% ＞ 6% ＞ 4% ＜ 4% ＞ 5% ＞ 4% ＜ 4% 商业银行业务管理 案例与习题 18 此外，由当局密切监管资本重建计划，限制资产增长、收购，开设新分行、新业务需经当局批准 4．资本严重不足银行：远远低于最低标准 管制措施：采取与第 3 类银行相同措施。 卖出新股增加资本，限制附属公司的交易，限制利息与工资支付 ，剥离经营困难的附属公司 5．资本临界不足银行：杠杆资本比率＜ 2% 管制措施：采取同第 4 类一样的措施；禁止利息支付与附属债务， 90 天设立破产管理人 ＜ 6% ＜ 3% ＜ 3% ＜ 2% 图示 4 预计资本表格：合并资产负债表 第一部分：合格资本 第一类资本： 扣除： 第一类资本总额 第二类资本： 第二类资本 总额 普通股与盈余 非累积永久性优先股 未分配利润 其他 未实现收益（损失） 商誉与不合格无形资产 a 附属债务 中期优先股（原始到期期限≥ 5年） 总计 长期优先股 b（原始到期期限≥ 20年） 非长期优先股 贷款与租赁损失准备金（风险加权资产的 1． 25%） c 其他 限制在第一类资本的 50%。