[财务管理]伊利财务效率分析

[财务管理]伊利财务效率分析内容摘要：

期股权投资 2020年为 ， 2020年为 ，净减少 元。 在结构上，降低了 %。 企业采用的是权益法和成本法进行核算，其账面价值的变动和企业当期发生盈利或亏损上下浮动前者有联系后者没有联系，个别企业会利用成本核算的这个“空间”，选择其他股权投资来转移企业的资产，或将经营失误在此长期挂账。 （ 9）短期借款 14 图 28 短期借款 从短期借款来看， 2020 年为 万 元， 2020 年为 万 元，2020 年同比上年增加 万元，增加了了 %。 企 业 具有一定数量的短期借款表明企业有较好的商业信用，获得了金融机构的有力支持，但是短期借款的利息要作为费用抵减利润，因此企业必须适度举债，降低利息费用。 伊利公司短期借款主要是信用贷款，其数额的增加，说明伊利公司应注重其财务资产负债的比重关系。 由上图可知，伊利公司的债务负担较重，相较同行业短期借款较高，短期借款太高容易造成债务压力过重，企业资金周转不当。 （ 10）应付票据 2020 年为 141820900 元， 2020 年为 175400000 元，该年度同上年度相比，净减少额为 3357910 元，减少了 %。 在结 构上，降低了 %。 伊利公司采购付款大量使用了银行承兑汇票的结算方式，且 2020 年度支付了上一年度较多的应付票据款，这也是使该年度的现金流较上年度紧张的原因之一。 但从外界的角度看，这在一定程度上增加了在银行的信用。 （ 11）应付账款 图 29 应付账款 15 2020 年为 元， 2020 年为 元，净增加额为 元，同比上年增长 18%。 在结构上，降低了 %。 从图表上可以看出，伊利的应付账款明显有点多，远高于光明，也高于蒙牛，这是一种很不好的现象。 企业利用商业信用，大量赊购，推迟付款，有“借鸡生蛋”之利，但隐含的代价是增大了企业的信誉成本，若不能按期偿还应付账款，会导致信誉殆尽，以后不能利用此资源，影响企业的未来发展，一旦引起法律诉讼，企业会受到更大的损失，甚至破产。 这这方面伊利公司注重借债规模，对企业总体发展也是有益的。 （ 12）预收账款 2020 年为 元， 2020 年为 元，净增长 元，比 2020 年增加 59%，结构上，增长了 %。 预收账款是一种“良性 ”债务，对企业来说越多越好，作为企业的一项短期资金来源，在企业发送商品或劳务前，可以无偿使用，也同时也预示着企业产品的销售好，供不应求。 通过应收账款的变化可以预测企业的未来营业收入的变动。 伊利公司在我国奶制品不断发生事故的情况下，仍然预收账款上升，不仅会是下年度的利润上升，也说明企业的信誉口碑很好。 （ 13）应付职工薪酬 图 210 伊利应付职工薪酬比较 2020 年为 元， 2020 年为 元，净增加额为 元，增加 10%。 主要是工资、奖金和基 本养老保险支出增加。 要警惕企业利用不合理的预提方式提前确认费用和负债，从而达到隐瞒利润、少缴税款的目的。 若企业的应付职工薪酬余额越大，尤其是期末比期初过大，则可能意味着企业存在拖欠职工工 16 资的行为，这可能是企业资金紧张、经营陷入困境的表现。 伊利公司应付职工薪酬该期比上年不仅绝对数增加，相对数也是只增不减，不知是否存在上述情况。 （ 14）应付利息 2020 年为 元， 2020 年为 1429560 元，净增加 元，2020 年是上年度的 %。 其主要原因是由于一年内到期的非流 动负债、短期借款和长期借款所致。 但是，根据上一年度短期借款和长期借款的规模和其负担的应付利息来看，此年度负担的利息有些不合理，所以应该警惕企业存在隐瞒企业之间的非法资金拆借、转移营业收入等违规挂账行为。 （ 15）其他应付款 图 211 其他应付款 2020 年为 元， 2020 年为 元， 2020 年比 2020年减少减少 %，净减少额为 元。 在结构上，降低了 %。 在披露的报表中，大额的其他应收款为非关联方 元，占 其他应收款总额的 %。 账龄超过一年的其他应收款金额为 3911518 元，占其他应收款总额的 %。 在分析的过程中应考虑关联方之间是否存在拆借行为。 警惕企业存在隐瞒企业之间的非法资金拆借、转移营业收入等违规挂账行为。 三、利润表分析 （一）利润表数据分析 17 表 31 2020年利润表水平分析表 （ 伊利、光明、蒙牛 ） 单位：元 币种：人民币 项目 伊利 百分比 （ %） 光明 百分 比 蒙牛 百分比 （ %） 一、营业收入 37451372249 100 11788779319 100 37387844000 100 减：营业成本 26485666175 7845325896 27795692020 营业税金及附加 232922279 63906477 233995673 销售费用 7290955387 3245800807 6694705000 管理费用 1970693655 354951037 1110089000 财务费用 49159439 47129710 187162020 资产减值损失 28112646 40865687 283926400 加：公允价值损益 0 3658894 0 投资收益 253824701 5727337 173052020 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 1571932 0 5610411 1980000 二、营业利润 1746006246 202085936 2060630000 加：营业外收入 421321006 54539245 520590000 减：营业外支出 30911032 14246155 43468900 其中：非流动资产处置损失 23478465 10036051 28974800 三、利润总额 2136416220 240479026 2060630000 减：所得税费用 303978871 30217400 276081000 四、净利润 1832437349 270696426 1784549000 归属于母公司所有者的净利润 1809219540 237841618 1589274000 少数股东损益 23217809 32854808 195275000 五、每股收益 0 0 0 （一）基本每股收益 0 0 0 （二）稀释每股收益 0 不适用 不适用 0 表 32 伊利公司利润水平分析表 单位：元 币种：人民币 项目 2020年度 2020年度 增减额 增减（ %） 一、营业收入 37451372249 29664987261 7786384988 减：营业成本 26485666175 20686308840 5799357335 营业税金及附加 18 销售费用 7290955387 6807067269 管理费用 1970693655 1520809073 财务费用 资产减值损失 加：公允价值损益 投资收益 242057206 2057 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润 1746006246 1140318335 加：营业外收入 减：营业外支出 其中： 非流动资产处置损失 三、利润总额 2136416220 1282792660 减：所得税费用 246118046 四、净利润 1832437349 1036674614 归属于母公司所有者的净利润 1809219540 1032022910 少数股 东损益 五、每股收益 （一）基本每股收益 （二）稀释每股收益 净利润 图 31 净利润 净利润或税后利润分析。 净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。 伊利公司 2020 年实现净利润 万元，比上年增长了 万元，增长率达到 130%，增长幅度较高。 从水平分析表 看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长 万元引起的；由于所得税比上年增长 万元，两者相抵，导致净利润增长了 19 万元。 图 32 营业收入 伊利公司利润总额增长 万元，关键原因是营业利润增长引起的，营业利润比上年增长了 万元，增长率为 %。 公司营业外支出减少也是导致利润总额增长的有利因素，公司营业外支出减少 万元，下降了 %。 同时，营业外收入的增加使利润总额增加 万元。 综合情况下，利润总额增加了 万元。 图 33 营业成本 营业利润是指企业营业收入与营业成本税费、期间费用、资产减值损失、资产变动净收益之间的差额。 营业利润增加主要是营业收入与投资收益增加所致。 营业收入比上年增长 万元，增长率为 %。 投资收益的增加，导致营业利润增加了 万元，此时营业费用等的增加，综合起来使营业利润大幅度增加。 20 四、 所有者权益变动表分析 表 41内蒙古伊利集团股份有限公司所有者权益变动表水平分析表（ 20202020对比） 单位：元 币种：人民币 项目 2020年 2020年 变动额 变动率 一、上年年末余额 3709938861 4512035271 802096410 22% 加：会计政策变更 前期差错更正 其他 二、本年年初余额 3709938861 4512035271 802096410 22% 三、本期增减变动金额（减少以 “ － ” 号填列） 802096410 1793437566 991341156 124% （一）净利润 795762735 1832437349 1036674614 130% （二）其他综合收益 3698547 3664539 7363086 199% 上述（一）和（二）小计 799461282 1828772810 1029311528 129% （三）所有者投入和 799461282 25978007 825439289 103% 减少资本 1．所有者投入资本 11462765 13349700 24812465 216% 2．股份支付计入所有 者权益的金额 3．其他 3308032 12628307 15936339 482% （四）利润分配 12135669 9357237 2778432 23% 1．提取盈余公积 2．提取一般风险准备 3．对所有者（或股东 )的分配 12135669 9357237 2778432 23% 4．其他 （五）所有者权益内部结转 1．资本公积转增资本（或股本） 2．盈余公积转增资本（或股本） 3．盈余 公积弥补亏损 4．其他 （六）专项储备 1．本期提取 2．本期使用 （七）其他 四、本期期末余额 4512035271 6305472838 1793437566 40% 项目 2020年 2020年 变动额 变动率 从上表中可以看出 ,伊利公司 2020 年所有者权益比 2020 年增加1,793,437, 元，增长幅度为 %；从影响的主要项目看，最主要的原 21 因是本年净利润的大幅度增长，效益明显提高，同期增加 1,036,674, 元，增幅 %，由此也说明净利润增加是经营资本增加的源泉，也是所有者权益增长的重要途径；除上述原因外，还有年初余额增加 802,096, 元的影响。 同时，使本期所有者权益比上期减少的项目包括：所有者投入资本相对减少以及利润分配的减少。 五、 现金流量表 表 51 2020年现金流量表水平分析表 单位：元 币种：人民币 注：蒙牛的数据只找到一部分，所以单独做现金流量表水平分析表 伊 利 光 明 项目 金额 金额 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给 职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金。