财务管理课程设计--财务报表

财务管理课程设计--财务报表内容摘要：

付，所以此时公式应改写为： DFL=EBIT/[EBITIPD/(1T)] 式中： PD 为优先股股利。 而方正科 技无优先股所以可得 EBIT(方正 科技 )= 186,990, I=40,474, DFL(方正科技 )= 186,990,(186,990,474,)= 11 结论：方正科技的财务杠杆作用较小所以。 方正科技的财务风险较小 12 四、 资本 结构分析 、 （一）水平分析 比较资产负债表 资产负债表比较 项目 金额 2020 年比 2020 年增减 2020/12/30 2020/12/30 增减金额 百分比 流动资产 3,381,131, 3,273,790, 107,340, 固定资产 2,002,149, 2,293,465, 291,316, 在建工程 276,024, 198,912, 77,111, 无形资产 35,605, 31,106, 4,498, 非流动资产合计 3,144,522, 3,004,107, 140,415, 资产总计 6,525,653, 6,277,898, 247,755, 流动负债 2,196,881, 1,973,926, 222,955, 长期负债 36,011, 69,899, 33,888, 负债合计 2,232,892, 2,043,826, 189,066, 所有者权益（或股东权益）合计 4,292,761, 4,234,071, 58,689, 负债和所有者（或股东权益）合计 6,525,653, 6,277,898, 247,755, 13 利润表比较 利 润表比较 项目 金额 2020 年比 2020 年增减 2020/12/30 2020/12/30 增减金额 百分比 一、营业收入 5,555,033, 6,221,835, 666,802, 减：营业成本 5,159,928, 5,759,096, 599,168, 营业税金及附加 8,526, 19,360, 10,834, 销售费用 75,453, 74,324, 1,129, 管理费用 192,961, 213,999, 21,038, 财务费用 37,415, 40,474, 3,059, 资产减值损失 18,425, 48,617, 30,191, 投资收益 18, 402, 383, 二、营业利润 62,342, 66,364, 4,022, 营业外收入 37,815, 121,274, 83,458, 减：营业外支出 3,854, 647, 3,207, 三、利润总额 96,302, 186,990, 90,687, 减：所得税 15,798, 34,714, 18,916, 四、净利润 80,503, 152,275, 71,771, 五、每股收益 （一）基本每股收益 （二）稀释每股收益 14 （二）水平分析 资本结构 系指 长期负债 与权益（ 普通股 、特别股、 保留盈余 ）的分配情况。 最佳资本结构 便是使 股东财富 最大或股价最大的资本结构，亦即使公司 资金成本最小的资本结构。 资本结构 是指 企业 各种资本的价值构成及其比例。 企业 融资结构 ，或称 资本结构 ，反映的是企业 债务 与 股权 的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和 再融资 能力，决定着企业未来的 盈利能力 ，是 企业 财务状况 的一项重要指标。 合理的 融资结构 可以降低 融资成本 ，发挥 财务杠杆 的调节作用，使企业 获得更大的自有资金 收益率。 负债结构 资产负债率 =2232890000/6525650000= 流动负债 /总负债 =2196880000/2232890000= 长期负债 /总负债 =36,011,100./ 2232890000= 方正科技流动负债占总负债比例在 %，而长期负债占总负债的比例只有%左右，流动负债占总负债的比例远高于长期负债占总负债的比例，说明云南白药集团的负债结构具有高流动性。 短期借款 /流动负债 =847,948,000/2196880000= 应付预收款 /流动负债 =23,472,900/219106880000= 其他应付款 /流动负债 =81,300,500/2196880000= 可以看出，短期借款只占流动负债很少的一部分，在流动负债中占的比例更多的是应收预付款和其他应收款，由于在缴纳公司所得税时，向银行或者其他公司借款的利息才能在应交税所得额中扣除，而方正科技公司中短期借款占流动负债 的比例，所以短期借款在节税方面起较大的作用。 然而由于应付预收款和其他应付款在流动负债中占了一部分部分的比例，也发挥了财务杠杠的作用， 借钱生钱。 在利润率相等的情况下，其相比于没有应付预收款和其他应付款能获得更多的利润。 股权结构。 与负债相比，股权融资占了较大的优势，由于权益融资成本低，而且债务融资所受到的约束程度比较大，例如银行借款或发行债券的主要依据是公司新投资的项目的预期收益率，对项目审查比较严格，对资金的投向的约束有较强的刚性，而且银行具有对其贷款使用情况的监督权，从而构成对企业行为的经常性和制度性的约束，与之相反，股权投资并不能对上市公司管理层构成强有力的治理约束，所以上市公司的管理层更愿意通过配股，而不是向银行借款或者是发 行债券来筹集资金。 留存收益 =盈余公积 +未分配利润 2232890000+23,076,715,=25309605 有较高的留存收益。 企业价值最大化是财务管理的最优目标，而资本结构的最优组合又是实现企业价值最大化的基础。 负债筹资的资本成本虽然低于其他筹资方式，但不能用单项资本成本的高低作为衡量的标准，只有当企业总资本成本最低时的负债水平才是较为合理的。 因此，资本结构在客观上存在最优组合，企业在筹资决策中，要 15 通过不断优化资本结构使其超于合理，直至达到企业综合资本成本最低的资本结构，方能实现企业最 大化这一目标。 公司的资本结构还算合理 16 五、杜邦分析 净资产收益率 % 总资产收益率 % X 权益乘数 1/() =资产总额 /股东权益 =1/（ 1资产负债率） =1/（。