20xx年中级财务管理试题和答案解析9套

20xx年中级财务管理试题和答案解析9套内容摘要：

19 [答案 ] D [解析 ] 采用及时生产的存货系统会加大经营风险。 参见教材第 161 页。 20 [答案 ] A [解析 ] 在杜邦财务分析体系中净资产收益率＝总资产净利率权益乘数＝营业净利率总资产周转率权益乘数，由此可知在杜邦财务分析体系中净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦体系的核心。 参见教材第 370 页。 21 [答案 ] C [解析 ] 利率为 10%， 3 年期的普通年金终值系数＝（ 1＋ 10%） 2＋（ 1＋ 10%） 1＋ 1＝ 1/（ 1＋ 10%） 2＋ 1/（ 1＋ 10%） 1＋ 1＝ 1/＋ 1/＋ 1＝。 参见教材第 46 页。 22 [答案 ] B [解析 ] 选项 都使用了实物量指标和价值量指标，而预算编制的起点是销售预算。 参见教材第 271 页。 23 [答案 ] C [解析 ] 投资看涨期权应注意：能够购买哪些公司的股票、买入股票数量有多少、股票的购买价格如何、购买权利的到期日等；投资看跌期权应注意：能够卖出哪些公司的股票、卖出股票的数量有多少、股票的销售价格如何、卖出权利的到期日等。 选项 属于看跌期权投资 中应注意的问题。 参见教材第 128 页。 24 [答案 ] A [解析 ] 股东对股票回购具有可选择性，需要现金的股东可选择卖出股票，而不需要现金的股东则可继续持有股票，所以，选项 A的说法不正确。 参见教材第 256 页。 25 [答案 ] B [解析 ] 获利指数＝净现值率＋ 1＝ ，所以净现值率＝ ，净现值率＝净现值 /原始投资的现值合计＝净现值 /1200，所以项目的净现值＝ 1200＝ 960（万元）。 参见教材第 92 页。 二、多项选择题 1 [答案 ] AB [解析 ] 分析发展能力主要考察以下八项指标：营业收入增 长率、资本保值增值率、资本积累率、总资产增长率、营业利润增长率、技术投入比率、营业收入三年平均增长率和资本三年平均增长率。 参见教材第 366 页。 2 [答案 ] ABD [解析 ] 资产组合的预期收益率、β系数的计算与相关系数没有关系，都是根据各单项资产的预期收益率、β系数加权得到，选项 正确；只有当相关系数为 1 时，资产组合的标准差才等于各单项资产标准差的加权平均数，相关系数为 0 时，资产组合可以抵消风险，资产组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均，选项 C 不正确；无风险收益率一般是保持不变的，所有资产的无 风险收益率都是相等的，选项 D 正确。 参见教材第 31 页。 3 [答案 ] ABCD [解析 ] 递延年金现值有三种计算方法：第一种方法： P=A（ P/A,i,n）（ P/F,i,m）；第二种方法： P＝ A [（ P/A,i,m+n） （ P/A,i,m） ]；第三种方法： P＝ A（ F/A,i,n）（ P/F,i,n+m）。 由此可知，选项 的表达式都正确。 又因为（ P/F,i,m）＝（ 1+i） m ，所以，选项 B的表达式也是正确的。 参见教材第 52 页。 4 [答案 ] BC [解析 ] 根据认股权证理论价值 =max[（ PE） N， 0]可知，选项 A 说法正确，选项 C 的说法不正确；而只有当普通股的市价高于认购价时，市价越高，认股权证的理论价值越大，选项 B 的说法不正确；剩余有效期间越长，市价高于执行价格的可能性就越大，因此，认股权证的理论价值越大，选项 D 的说法正确。 参见教材第 128 页。 5 [答案 ] ABCD [解析 ] 可控制成本具备四个条件：可以预计、可以计量、可以施加影响和可以落实责任。 参见教材第 308 页。 6 [答案 ] ABC [解析 ] 弹性预算又称变动预算或滑动预算，是指为克服固定预算方法的缺点而设计的，以业务量、成本和利润 之间的依存关系为依据，以预算期可预见的各种业务量水平为基础，编制能够适应多种情况预算的一种方法。 编制弹性成本预算的方法有公式法和列表法；而编制弹性利润预算的方法有因素法和百分比法，因此选项 D 不正确。 参见教材第 262 页。 7 [答案 ] BCD [解析 ] 短期融资券是由企业发行的无担保短期本票，所以 A的说法不正确。 参见教材第 192页。 8 [答案 ] BCD [解析 ] 每股收益最大化目标考虑了投入产出关系，所以 A选项错误。 参见教材第 7 页。 9 [答案 ] ABD [解析 ] 所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率的差 异及纳税时间的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。 参见教材第 244页。 10 [答案 ] AD [解析 ] A属于企业购买商品或接受劳务形成的财务关系， D属于企业销售商品或提供劳务形成的财务关系。 选项 属于投资活动形成的财务关系。 参见教材第 3 页。 三、判断题 1 [答案 ] 对 [解析 ] 每股利润无差别点法只考虑了资本结构对每股利润的影响，并假定每股利润最大，股票价格也最高，但是把资本结构对风险的影响置之度外。 因此没有考虑风险的因素。 参见教材第 232 页。 2 [答案 ] 错 [解析 ] 所有者与经营者的矛盾关键不是享受成本的多少，而是在增加享受成本的同时，是否更多地提高了企业价值。 参见教材第 9 页。 3 [答案 ] 对 [解析 ] 存货的功能主要表现在：防止停工待料、适应市场变化、降低进货成本和维持均衡生产。 参见教材第 151 页。 4 [答案 ] 对 [解析 ] 按插入函数法所求的净现值并不是所求的第零年现值，而是第零年前一年的现值。 方案本身的净现值 =按插入法求得的净现值（ 1+i） =300（ 1+10%） =330（万元），方案本身的净现值率 =330/2020=%，获利指数 =1+%=。 参见教材第 92页和第 96页。 5 [答案 ] 错 [解析 ] 其中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款。 参见教材第 353 页。 6 [答案 ] 对 [解析 ] 在标准成本制度下，成本差异计算与分析是实现成本反馈控制的主要手段。 凡实际成本大于标准成本或预算成本的称为超支差异；凡实际成本小于标准成本或预算成本的则称为节约差异。 参见教材第 323 页。 7 [答案 ] 错 [解析 ] 季度报酬率＝（ 20/1000） 100％＝ 2％，所以，年实际报酬率＝（ 1＋ 2％） ^4－ 1＝ ％。 参见教材第 56 页。 8 [答案 ] 错 [解析 ] 由于可转换债券既具有股权性资金的某些特征又具有债权性资金的某些特征，因此可转换债券投资者，在转换成普通股之前，是被投资单位的债权人，转换成普通股之后，成为被投资单位的股东。 因此本题的说法不正确。 参见教材第 187 页。 9 [答案 ] 错 [解析 ] 财产股利，是以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他公司的有价证券，如公司债券、公司股票等，作为股利发放给股东。 负债股利，是以负债方式支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，有时也以发行公 司债券的方式支付股利。 参见教材第 251 页。 10 [答案 ] 错 [解析 ] 高低点法中高低点的选取要以销售收入的大小为标准，不需要考虑资金占用量的大小。 参见教材第 169 页。 四、计算题 1 [答案 ] 项目计算期＝ 1＋ 10＝ 11（年）（ 1 分） 固定资产原值＝ 1200＋ 80＝ 1280（万元） 固定资产年折旧＝（ 1280－ 150） /10＝ 113（万元）（ 1 分） 建设期现金流量： NCF0＝－（ 1200＋ 50）＝－ 1250（万元） NCF1＝－ 250（万元）（ 1 分） 运营期所得税前净现金流量： NCF2＝ 370＋ 100＋ 113＋ 50＝ 633（万元） NCF3～ 6＝ 370＋ 100＋ 113＝ 583（万元） NCF7～ 10＝ 350/（ 1－ 30％）＋ 113＝ 613（万元） NCF11＝ 613＋ 250＋ 150＝ 1013（万元）（ 2 分） 2 [答案 ] （ 1）①基金净资产价值总额 ＝基金净资产市场价值总额 ＝基金资产市场价值总额－基金负债市场价值总额 ＝（ 400 10＋ 200 40＋ 200）－（ 800＋ 1100＋ 100） ＝ 10200（万元）（ 1 分） ②单位资产净值 ＝基金单位净值 ＝基金净资产价值总额 /基金单位总份数 ＝ 10200/5000＝ （元）（ 1 分） ③基金认购价 ＝基金单位净值＋首次认购费 ＝ （ 1＋ 4％）＝ （元）（ 1 分） ④基金赎回价 ＝基金单位净值－基金赎回费 ＝ （ 1－ 2％）＝ （元）（ 1 分） （ 2）假设所求的基金单位净值为 W 元，则： （ 5775 W－ 5000 ） /（ 5000 ） 100％＝ 10％ 解得： W＝ （元）（ 1 分） 3 [答案 ] （ 1）购置成本＝ 685＋ 15＝ 700（万元）（ 1 分） （ 2）如果租金每年年初等额支付，则每期租金为： A＝ 700247。 [（ P/A， 12％， 9）＋ 1]＝ 700247。 （ ＋ 1）＝ （万元）（ 2 分） （ 3）如果租金每年年末等额支付，则每期租金为： A＝ 700247。 （ P/A， 12％， 10）＝ 700247。 ＝ （万元）（ 2 分） 4 [答案 ] （ 1） A股票的标准离差率＝ 15％ /20％＝ （ 1 分） 风险收益率＝风险价值系数标准离差率 A股票风险收益率＝ ＝ 15％ A股票必要收益率＝ 4％＋ 15％＝ 19％（ 1 分） （ 2）因为，对 两种股票的投。