经典培训讲义财务报告分析(编辑修改稿)

经典培训讲义财务报告分析(编辑修改稿)内容摘要：

值增值率。  数据来自 资产负债表 损益表 四、运用财务技术分析法的基本方法  趋势分析法 年度变动分析 指数趋势分析 =（当年余额 /基期余额） *100%  结构百分比法 结构百分比 =（部分 /总体） 100%  比较分析法 运用比较分析法的 分析框架 企业财务状况评价指标 与计划目标比较 与过去业绩比较 与行业水平比较 企业优势 /劣势分析 第四单元 以净资产收益率为核心的财务分析 主要内容： 以净资产收益率为核心的财务分析 以净资产收益率为核心的财务分析框架及路径  以净资产收益率为核心的财务分析内容 一、以净资产收益率为核心的 财务分析 内容框架 利润留存比率 净资产收益率 销售利润率 资产周转率 财务杠杆 股利支付率 以净资产收益率为核心的 财务分析路径 可持续增长比率 净资产收益率 销售利润率 下一分析步骤 财务杠杆 股利支付率 分析起点 资产周转率 进一步因素分析 进一步因素分析 进一步因素分析 分析汇总点 二、净资产收益率分解图（ DuPont 图 ） 资产收益率 权益乘数销售利润率 资产周转率 1 （ 1 资产负债率 ）净 利 润 销售收入 销售收入 总 资 产销售收入 费 用销售成本 管理费用 销售费用 财务费用－资本结构＋ ＋ ＋长期资产 流动资产应收帐款 存 货 现 金 其 他所 得 税＋净资产收益率三、分解净资产收益率 净资产收益率 权益总额资产总额资产总额销售收入销售收入税后利润 平均净资产税后净利润可分解为 （资产负债率）资产周转率销售利润率  11= 销售利润率 资产周转率 权益乘数 四、分解销售利润率 分解销售利润率， 可以进行一系列的 企业经营损益分析 1 计算销售产品的毛利率，分析企业是否具有产品成本的竞争优势。 2 计算成本利润率，分析企业是否具有产品创利能力。 3 计算期间费用占收入比重，分析企业费用对盈利的影响程度 4 计算营业利润占利润总额的比重，分析企业主营业务利润对利润的贡献程度 5 计算费用与成本比例与结构，分析企业耗费构成 五、分析资产投资效率水平 : 分析资产周转率 分解资产周转率， 可以进行一系列的 企业资产营运效率 分析 1 计算总资产周转率，分析企业资产创造营业收入的能力，可以看出资产的总体营运效率。 2 计算流动资产及非流动资产的周转率，分析两块资产各自的营运效率。 3 计算应收帐款周转率，分析企业对应收帐款的规模控制能力和变现能力。 4 计算存货周转率，分析分析企业对存货的规模控制能力和销售转化能力。 5 计算其他单项资产对销售收入的贡献程度 六、财务杠杆分析 以资产负债率为核 心，可以展开多角 度的偿债能力分析 1 计算资产负债率，分析企业总体的负债水平。 2 计算流动比率，分析企业是否具有流动资产保障流动负债的能力。 3 计算速动比率，分析企业以高流动性资产保障流动负债饿能力。 4 计算利息保障倍数，分析企业以盈利现金流偿付债务利息的能力。 5 计算短期债务与长期债务的比例，分析企业因偿还债务对现金流的压力。 七、分析股利政策预期影响：利润留存比率 以利润留存率为核 心，可以展开融资 与股利政策分析 1 计算利润留存率，分析企业总体以留利内源融资的水平。 2 计算在一定的负债权益结构下，分析企业负债增量能力。 3 计算在预期的销售增长率下，分析企业内源融资支持业务增长能力。 4 计算预期的销售增长率下，分析企业外源融资的数量与比例。 5 计算利润留存对所有者权益的贡献度。 八、净资产收益率是财务价值分析的核心 净资产收益率反映了企业权益投资的综合盈利能力，可以 在不同规模、不同业务类型的企业比较投资价值 基于长期价值的公司成长能力取决于净资产收益率的状况 及变化趋势 第五单元 财务报表内容分析 主要内容：  短期流动性  资本结构与长期偿债能力分析  预测分析  投入资本报酬率 一、短期流动性 — 短期风险  短期流动性是企业履行短期债务的能力，也反映了企业的风险 短期流动性 因素变动分析 营运资本 流动资产 流动负债 营运资本 流动比率 以现金为基础的比率 经营活动 应付帐款流动性 存货周转率 流动负债流动性 其他 速动比率 现金流量指标 财务灵活性 审计 企业（项目）财务决策与风险 企业 /项目财务决策 投资决策 融资决策 确定资产融资 规模及结构 确定资产投资 规模及结构 财务风险 经营风险 企业 /。