企业营运资金管理研究开题报告

企业营运资金管理研究开题报告内容摘要：

世纪70 年代以前 ， 营运资金管理研究的主要内容是对各营运资金单个项目 如何进行优化，七十年代后 关于企业营运资金的研究才逐步兴起。 对于营运资金的研究内容方面 ， WDKnignt（ 1972） 研究拓展了当时已有的存货订货量基本模型， 建立了一个存在保险储备量的最优订货模型，是一个能同时实现存货的仓储成本和订购成本最小化的模型。 该模型是对前 期理论研究的进一步拓展，对当时的理论界产生了很大影响，促进了后来一系列存货订购模型的产生。 Hampton CHager（ 1976） 提出了“现金周期”这一概念，结合企 业的生产过程探讨现金流转状况，提出改进现金管理，缩短现金周期的措施。 Keith VSmith 在 1979 年指出：关于每个营运资金项目管理的研究已有很大进展，但将营运资金作为一个整体进行研究却没有多少进展，并首次探讨了整体营运资金规划与控制的 内容。 上世纪 80 年代开始，随着理论界对企业财务管理目标认识的趋同，同时对营运资金管理的认识也越来越深入， 于是营运资金管理 逐渐形成财务管理内容中一个独立的部分，对它 的研究也开始向营运资金整个系统进行延伸发展，不再局限于某一单独部分的研究探讨。 1981 年， Kenh PNunn 通过实证研究揭示了营运资本与企业战略之间的关系，并分析了营运资本管理战略的影响因素。 他的研究带来了巨大的影响，使人们认识到营运资本管理不仅仅停 留在日常的财务运作上，而是与企业的战略密切相关，决定企业的价值； 另外，在论文中他首先提到了“永久性营运资本 ” 这一概念，至今对我们认识营运资本还有着积极的作用。 1989 年 ， John JHamptonamp。 Cecilia LWagner 出版了《营运资金管理》一书 ， 其内容已经不仅包括流动资产管理 ， 而且拓展到了信用评级、短期融资、消费者信贷等内容。 即 ： 从盈利性和风险性两个角度考察 ， 将流动资金的存量配置与其相应的资金来源联系起来 ， 从总体上进行观察和研究如何据此制定合理营运资金政策。 1992 年， John CGroth 从全新的角度对营运资本进行了诠释。 在论文《经营周期：风险、收益和机会》中，他将营运资本视为企业进行的一项投资，投资者对投资的要求必然反映到企业营运资本管理上，即占用资金最少 ，资本成本最低，收益 最大。 企业在日常的营运资本管理中，要关注投资的风险，即企业应收账款、存货的风险，考虑机会成本，最终 实现收益的最大化。 在论文中，他进一步揭示了投入资本、 风险和收益的关系，并提出了“放大效应 的概念，即有效的营运资本管理能够产生放大效应，降低资本成本，增加企业收益和价值。 2020 年， John Antanies 提出了“三角难题”。 他指出企业要想同时做到存货的最小化、资产利用程度的最 大化以及顾客服务水平的完善几乎是不可能的。 因此，在制定营运资本管理计划时，必须考虑到公司其他领域计划的影响情况，否则营运资 本管理计划的最优化很可能损害整个公司 [7]。 与此同时 ， Juan Colina 在管理类型上重新阐释了营运资本管理。 他指出，一个全面的营运资本管理计划包括三个部分： (1)收入管理 (应收账款、订购程序、支付账单和收款 )；(2)供应链管理 (存货和物流 )； (3)支出管理 (购买和付款 )。 REL 管理咨询公司和英国 CFO 杂志在 1997 年开始每年会发布 The Working Capital Survey 把现金周期、应收周期、存货周期、应付周期等指标，以供应链和管理为重心发布西方国家发公司的营运资本管理绩效调查报告，提出了减 少营运资本会增加现金流，减少的资本再投资可增加企业的成长性。 波士顿咨询公司 (BEG)提出了著名的“营运资本生产率 公式，其用来衡量公司营运资本管理效率和业绩水平。 其计算公式如下：营运资本生产率 =销售净额／年度平均营运资本额。 该指标表示每一元营运资本所带来的销售净额，其意义在于和历史数据以及竞争对手比较。 若一家公司同竞争对手相比有着同样的销售收入但是更少的营运资本，将意味 着公。