战略管理---财务战略2(编辑修改稿)

战略管理---财务战略2(编辑修改稿)内容摘要：

外股本方式向现有股东发行新股，有利于股票销售（价格降低） 入标定价：配售经办方（投资银行）组织针对目标客户（主要是机构投资者）的股票销售 以股代息（股票股利）和拆股 第 6章 融资渠道：资本金 4. 股票回购 含义：公司在证券市场上重新购回其自身已经发行在外的股票 ， 是现金股利的一种替代方式 股票回购的动机：提高每股收益 /稳定或提高公司股价 /改善公司资金结构 /满足股票交换、认购和转换的需要 /抵御收购 具体处理方法：用可分配利润回购股票 /把回购股票的票面价值转入资本储备金（资本偿还准备金，不得以股利形式分配给股东） 第 6章 融资渠道：资本金 5. 优先股  优先股没有固定到期日，不用偿还本金 /优先股股利支付既固定，又有一定的弹性 /可提高公司的信誉，加强公司的借款能力 /有利于保持普通股股东对公司的控制权 /资金成本较高 /限制较多  优先股股东的权利：优先收益分配权 /优先剩余财产要求权 /部分管理权 第 6章 融资渠道：资本金 种类： 累积优先股：股息可累积 参与优先股：除享有固定年股息外，还有权参与公司剩余利润的分配 可赎回优先股：在将来必须赎回或可以选择赎回 /赎回价等于或高于票面价 /用可分配利润赎回优先股，同时把赎回股票的票面价值转入资本偿还准备金账户 可转换优先股：股东可在未来某个时间按一定比率转换为普通股，可赎回 第 7章 其他融资渠道 1. 债券概述  含义：公司为募集资金而发行的需要支付利息的有价证券  特点： 资金成本较低（利息抵税） /筹资风险较高 /可公开发售也可配售（入标定价） /可按票面价值或高于票面价值赎回 /可以公司资产作担保，也可无担保  政府债券在英国国内债券市场居支配地位，公司发债必须通过欧洲的国际债券市场或美国债券市场 第 7章 其他融资渠道 2. 债券的价值  发行价格为票面价或接近票面价  发行后的市场价值为债券投资未来现金流（利息和到期或本金）按投资者要求的回报率折算的现值 ),/(/111211niAPiniFPnttn，票面金额），（或＝票面金额＋市场利率）（票面利率票面金额＋市场利率）（票面金额债券发行价格＝ 第 7章 其他融资渠道 3. 债券的种类  欧洲债券：在国际债券市场上发行的债券，币种为任何可自由兑换的货币  优先债券 /从属债券：具有优先利息收益权和优先求偿权的债券 /优先顺序排在优先债券之后的债券 。