北京大学--资产定价(编辑修改稿)内容摘要：
绝对定价和相对定价（续） 在 相对定价 中，我们问一个毫不含糊的问题： 给定 某种资产的价格后，我们可能对另一种资产的价值得知什么。 我们不问给定的资产的价格是怎么来的，并且我们尽可能少地运用有关基本风险因子的信息。 BlackScholes 期权定价是这种方法的经典例子。 一旦限定范围，这种方法在许多应用中提供精确定价。 来自 料库下载 12 绝对定价和相对定价（续） 资产定价问题是通过权衡选取多少绝对定价和多少相对定价来解决的，它取决于问题中的资产以及计算的目的。 几乎没有一个问题是通过纯粹的极端来解决的。 例如， CAPM及其后继的因子模型是绝对方法的典范。 而在应用中，它们是相对于市场或其他风险因子来定价的，并不回答是什么来决定市场或因子风险溢价或者 beta系数。 后者是作为自由参数来处理的。 谱的另一端，即使是最为实际的金融工程问题，则通常要求超纯粹的无套利假定，关于 “ 风险的均衡市场价格 ” 的假定。 来自 料库下载 13 折现因子 /广义矩方法 本书倡导资产定价理论的 “ 折现因子 /广义矩方法 ” 观点及其有关的经验程序。 资产定价归结为两个方程 其中 =资产价格， =资产偿付， =随机折现因子。 tp 1tx111()( d a ta , p a r a m e te r s )t t ttp E m xmftp 1tx1tm来自 料库下载 14。阅读剩余 0%
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