自硬改制方案（第二稿）－凯捷-五矿有色股份公司

自硬改制方案（第二稿）－凯捷-五矿有色股份公司内容摘要：

1、五矿有色股份有限公司重组自贡硬质合金有限责任公司框架方案建议（讨论稿）根据中国五矿集团公司朱光副总裁、五矿有色金属股份有限公司（以下简称“五矿有色” ）张寿连总经理与自贡市政府有关领导的初步沟通，以及与唐坚书记、罗林书市长等领导达成的合作意向，自贡硬质合金有限责任公司（以下简称“自硬” ）的初步沟通，现就五矿有色重组自贡硬质合金有限责任公司（以下简称“自硬” ）自硬提出如下方案建议：一、 五矿的基本情况1、中国五矿集团公司中国五矿集团公司（以下称“五矿集团” ）是以金属、矿产品及机电产品的生产、经营和贸易为主，兼具金融、房地产、货运、工程承包和投资等多元业务，实行跨国经营的特大型企业集团，国内 2、企业 500 强列第 22 位。 1999 年，五矿集团被确定为由中央管理的 44 家关系国计际民生的国有重要骨干企业之一。 2003 年，五矿集团的总资产约为 450 亿元，总经营额约为1000 亿元，金属期货交易额约为 2300 亿元，利润总额约为 国内 20 个省区新建建有或购并了 168 个合资企业，控股和参股 14 家上市公司；在国外主要国家和地区设立或购并了50 家企业，控股了 2 家海外上市公司，同时，五矿集团拥有全球化的经营网络，在全球拥有长期稳定的合作伙伴达 8000 家。 为适应变化了的市场环境，五矿集团对经营战略进行了重大调整，从贸易型企业迅速成长为贸易和资源并重的集团企业，在 3、国内外以购并方式进行了大量和广泛的资源性实业投资。 在此过程中，积累了丰富的市场化运作经验，同时也造就了灵活的经营机制，更重要的是：五矿集团由此建立了高素质的、专业化的和稳定的人才队伍，使五矿集团的长期发展有了根本的保证。 2、五矿有色金属股份有限公司五矿有色金属股份有限公司（以下称“五矿有色” ）是五矿集团控股的子公司，主要经营有色金属业务。 2003 年，五矿有色总资产约为 65 亿元，年总经营额约为 106 亿元，元。 2001 年五矿有色成功地进行了股份制改造，引入包括两家民营企业在内的战略投资者，完成了全体员工的身份置换，建立了符合市场经济条件下的企业经营、管理和用人机制。 五矿有色通过直接投 4、资或购并方式成功完成了由纯贸易型企业向资源及贸易并重型企业的转型（其资源型性实业资产约占其总资产 70%） ，目前是国内有色金属资源、贸易、生产行业的排头兵特大型企业之一，预计 2004 年销售收入和利润可达国内同行业第二位，也是业内唯一具备多品种综合性运作实力的资源型性有色金属企业，体现出了无与伦比很强的竞争优势。 在五矿有色产业链中，最为完整和最具有竞争优势的就是五矿有色的钨产业，其优势主要表现在以下几个方面：一是控股和参股了钨产业资源性企业（矿山） ，使五矿有色取得了对国内外钨产业领域的资源的前端控制能力，目前，矿山的生产能力占全国总产量的 40%，年供应钨精矿达 23000 吨。 二是具有 5、钨产业下游产品及深加工产品的生产能力，增强了五矿有色对钨产业中间端及深加工领域的控制力，其中南硬公司（603）和厦钨股份等企业 5 家在行业的综合排名均在前十名，具有巨大的整合空间和竞争实力。 三是控制了拥有占国内钨产品出口配额的总量 640%的出口配额，成为是中国钨产业内独一无二的寡头最大的钨中间产品出口商。 通过上述努力，五矿有色已形成了国内整个钨产业中最大和最具竞争力及影响力的产业集群，其为公司提供的利润达到了公司总利润的 10%以上。 总之，五矿集团和五矿有色在行业内与其他有色金属企业相比，在资源控制能力、生产能力、经营能力、专业能力、投融资能力和人才团队等方面体现了巨大的竞争优势，是中国矿 6、业和有色金属行业的领先企业领航员，是发展地方经济的有力推动者、是企业可以信赖的忠诚合作伙伴。 二、 双方合作和重组的动力及基础五矿集团及五矿有色均认为：五矿有色重组自硬具备明确的目标、良好的基础与合作动力，这是双方能够成功合作并使企业获得长期发展的保证。 这主要体现在以下几个方面：（一） 、双方的合作能优势互补自硬是国内硬质合金行业的主要生产企业，其硬质合金产量约占国内总产量的 30%，同时，作为一个有较长历史的专业企业，在技术和专业人才方面拥有较好的积累。 但是在自硬的发展过程中逐渐形成了阻碍自身发展并无法通过企业自身调整而改变的诸多问题，集中表现在：第一，企业发展面临严重的资金紧缺问题且间接融资 7、有较大困难；第二，自硬没有对上游生产性资源资源的控制能力和价格影响能力，使企业发展受到极大牵制；第三，自硬与上市公司之间利用上市公司中的资产自硬资产被割裂为上市公司内、外两部分，加之与上市公司大股东的矛盾，双方互相牵制约，耗损了大量人力及物力，严重影响了两个主体自硬的发展；第四，传统国有企业管理体制和机制问题也始终严重阻碍着企业的发展； 由于上述因素的影响，自硬与行业内的优势企业的差距正在扩大，而与行业处于劣势的企业之间的差距在缩小。 五矿有色的优势主要体现在：第一，借助良好的资产状况和盈利能力国有企业背景，五矿有色具有较强的资金实力和融资能力；第二，具有稳定供应对钨产业前端资源（钨精矿及 供给 8、与价格的控制及影响力能力，包括资源的供应数量和价格；第三，具有垄断地位占全国总量 40的出口配额及非常成熟的钨产品的全球销售网络和客户群；第四，五矿有色具有完整的钨产业链运作平台和打造中国钨行业龙头企业的实决心和能力；第五，五矿有色是产权多元化和充分市场化拟上市股份公司，具有完善的现代企业法人治理结构和成熟的市场化运作手段。 但是，五矿有色钨产业也存在着相对薄弱环节，：主要表现在：虽然已拥有出具规模以及比较完整的钨产业链，但其深加工的部分比行业内的先进企业存在着一定程度的技术差距。 从上述双方的相对优势、所面临问题和需要来看，由五矿有色重组自硬，不仅使双方的优势得到互补，也将使双方面临的问题得到解 9、决，同时将使自硬和五矿有色在钨产业领域建立以四川、江西为核心的中国一流的中国钨行业航空母舰可以形成以江西为基础原料基地，以自贡为深加工、高附加值产品为中心的中国第一，世界一流的硬质合金企业。 具体表现在：第一，五矿有色现金收购，可以彻底解决职工身份置换问题，符合职工要求，有利于社会稳定；第二，五矿有色有偿重组解决了自硬的资金问题，也使五矿有色在硬质合金领域获得更强的竞争优势和竞争能力；第三二，自硬解决了对前端资源的依赖稳定供应问题，进一步增强了市场的销售能力；第四三，通过重组解决了长期困扰自硬的与中钨高新一块资产二个主体的问题；第五四，五矿有色重组自硬解决了投资主体多元化和体制改造的问题。 （二） 10、 、双方长期良好的业务合作关系将为未来的合作建立基础自硬与五矿有色之间长期以来就保持着良好的业务合作关系。 五矿有色统计了近三年双方在钨精矿及 供应、三种主要产品的配额和交易的有关资料（请见下表）：2002 2003 2004钨精矿应) 1000 1200 1500配额 181 0 100 700 0 20 60往来 50 540 64016 436 40 40 32 0合计 2006 2509 2940从上表可以清楚看到，第一，五矿有色提供给自硬的原料数量逐年增加，目前以平均 20%30%的增长速度在不断增加，2004 年供给自硬 1500 吨上游原材料，2004 年原料供应量比2002 年增 11、长了 50%左右；第二，五矿有色提供给自硬的配额数量逐年增加，预计 2004 年提供给自硬的配额数量比 2003 年高3 倍多；第三，五矿有色与自硬公司往来业务频繁，每年买断业务大 1000 吨以上。 仅以 2004 年为例，截至 9 月底，五矿有色供应自硬的钨精矿和 量 1260 吨，收购和代理自硬化钨、钨粉出口 1499 吨。 五矿有色目前已经是自硬公司不可替代的合作伙伴，在上游原材料商品自硬在原料的供给和中间产品出口配额的使用上都得到了五矿有色的大力支持，自硬的发展离不开五矿有色。 （三） 、重组将实现自贡市政府、自硬公司及五矿有色三方的共赢1、对自贡市政府而言，双方重组将使其实现存量换增量， 12、达到有利于地方社会及经济发展的目标和做大当地钨产业规模的目标。 具体来说：第一、借此契机，带动自贡市以新材料、新技术为发展核心的高新技术企业跨越式发展；第二、为地方国有企业改制树立一个成功的榜样，为进一步吸引外资和有实力的海内外战略投资者，创造良好的社会环境；第三、随着企业自身滚动发展和增量资金的进入，未来新企业将向市财政贡献的利税将大幅提升；第四，五矿公司以现金支付职工身份置换金符合职工意愿，利于社会稳定，利于职工生活水平的提高，稳定员工队伍。 ， 同时企业的发展必将改善自贡市的就业状况，解决富余劳动力就业问题。 2、对自硬公司而言，将从根本上解决自硬与中钨高新之间业已以存在的、长期困扰企业发展 13、和政府又无法解决的问题；由一个纯粹的国有企业改变为多元投资主体设立的有限公司，从根本上解决了企业利益趋动问题；自硬公司将分享国家有色金属行业和五矿有色在资源、政策、资金、人才、管理、营销网络等诸多方面的战略优势。 3、对五矿有色而言，通过此次重组加强了钨产业深加工产品的生产、研发方面的实力，进一步巩固了五矿有色在钨行业老大的领先地位，中国钨行业以五矿有色为龙头的战略发展格局基本形成。 通过此次重组，使五矿有色和于四川、自贡增强了互相信任，为双方的进一步合作打下了良好的基础开局。 三、 五矿有色重组自硬的框架方案根据与自贡市政府领导及自硬的初步沟通结果和五矿有色整合其钨产业的计划，特别提出如下重组自硬 14、的方案框架建议：（一） 、自硬收购以自硬目前的净资产(按照自贡市经贸委提供的数据，自硬目前的净资产为 )为基础，由五矿有色出资以现金收购自硬净资产，具体的收购金额将以自硬经评估的净资产为准，而且五矿有色将依据国有资产转让程序，按照公开、公平、公正的方式，合理合法的进行股权转让。 （二） 、自硬改制1、改制费用大致测算自硬的改制主要包括职工安置和身份置换、社会职能的剥离、主辅分离等。 大致费用为 ：1） 、自硬现有在册全民身份职工 3577 人，按照劳动部和四川省劳动和社会保障厅的规定，职工身份置换金为 9533 万元；2） 、自硬公司现有距法定退休年龄不足 5 年的职工和已办理内退的职工 457 15、人，应一次性缴纳社保费、托管费，计 3287万元；3） 、自硬公司现有离退休职工 1956 人应缴纳的社会保险和死亡抚恤救济费计 12053 万元；4） 、离休干部、伤残人员、抚恤人员等的安置费用计 277万。 5） 、自硬子校剥离费用计 432 万元。 6） 、包括改制运行费、住房公共部分的维护费用、水电气工改民费用计 1496 万元。 2、改制资金来源本次自硬改制的资金来源有以下两个途径：第一、由五矿有色支付给自贡市政府自硬股权转让金，由政府负责解决上述改制问题；第二，由五矿有色支付给自贡市政府自硬股权转让金，而后政府将转让金返还自硬，用于自硬的改制，不足部分由政府给予优惠政策予以解决：1） 、 16、为了本次自硬改制能顺利进行，五矿将以现金支付职工身份置换金；2） 、自硬股权转让金和改制费用之间的差额请政府给予优惠政策解决： 企业缴纳的土地出让金采取先征后返的方式用于解决部分改制费用； 自硬离退休人员应缴纳的社会保险能予以减免； 改制后的自硬公司作为高新技术企业，继续享受15的企业所得税优惠政策，并以 2003 年企业实际上缴税额为基数，今后地税新增税额返还企业； 离退休和内退职工统筹外养老保险费用准许逐年支付；（三） 、自硬的重组、整合和机制转换1、五矿业已和中科信达成一致，将通过如下两种方式之一保证自硬产业链的完整，并将自硬重组成统一的公司：第一，五矿将通过进一步收购中科信持有中钨高新的股权，成为中钨高新的第一大股东，而后将自硬目前在中钨高新外的资产全部装入中钨高新；第二，五矿有色自硬以合理的价格回购中。